O AUD enfrenta pressão à medida que as apostas de aperto do RBA entram em conflito com a incerteza sobre o corte de taxas do Fed

O Dólar Australiano continua a sua espiral descendente, a cair pela sexta sessão consecutiva de negociação, enquanto sinais conflitantes dos principais bancos centrais criam dinâmicas divergentes nas moedas. Enquanto os participantes do mercado debatem uma subida de juros antecipada pelo RBA, o Aussie luta para ganhar força face a um Dólar Americano resiliente, com o par a negociar abaixo do nível de suporte crítico de 0.6600.

Postura Hawkish do RBA Não Consegue Apoiar o Aussie

As expectativas de inflação ao consumidor na Austrália subiram para 4.7% em dezembro, recuperando de uma mínima de três meses de 4.5% em novembro, oferecendo potencial munição ao Reserve Bank of Australia para justificar o aperto de política. A precificação do mercado agora reflete uma probabilidade de 28% de uma subida de juros em fevereiro, aumentando para quase 41% em março, com agosto quase totalmente precificado para um aumento. Os principais bancos australianos, incluindo o Commonwealth Bank e o National Australia Bank, revisaram suas previsões para refletir ciclos de aperto mais cedo do que o esperado, citando pressões inflacionárias persistentes num ambiente económico com capacidade limitada. A postura hawkish do RBA na sua reunião de dezembro reforçou essas expectativas.

Apesar deste pano de fundo favorável ao Dólar Australiano, a moeda tem dificuldade em transformar preocupações com a inflação em interesse de compra. A desconexão sugere que fatores locais, embora importantes, estão a ser ofuscados por movimentos globais mais amplos das moedas e pela divergência entre as trajetórias de política monetária australiana e dos EUA.

Dólar Americano Fortalece-se Face ao Esvaziamento das Expectativas de Corte de Juros

O índice do Dólar Americano (DXY) mantém-se firme em torno de 98.40, impulsionado pela diminuição das expectativas de cortes adicionais de juros pelo Federal Reserve. O mais recente relatório de emprego revelou um quadro complexo: as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 64.000, ligeiramente acima das previsões, mas os números de outubro sofreram revisões substanciais para baixo. Simultaneamente, a taxa de desemprego subiu para 4.6%, atingindo o seu nível mais alto desde 2021, sinalizando um arrefecimento gradual na dinâmica do mercado de trabalho.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, destacou recentemente um panorama económico misto nas suas comunicações, enfatizando que pressões persistentes de preços vão além de fatores relacionados com tarifas. Ele alertou contra declarações prematuras de vitória sobre a inflação e indicou a sua preferência por manter as taxas. Os responsáveis do Fed permanecem divididos quanto à necessidade de mais flexibilização monetária em 2026, com projeções medianas apontando para apenas uma redução de juros, enquanto alguns políticos defendem que não haverá cortes. Os traders, no entanto, antecipam duas reduções durante o ano.

A ferramenta CME FedWatch sugere que os futuros de fundos do Fed estão a precificar uma probabilidade de 74.4% de taxas inalteradas na reunião de janeiro do Federal Reserve, acima de aproximadamente 70% uma semana antes. Esta expectativa elevada de estabilidade de política fornece suporte estrutural ao Dólar Americano.

Fraqueza nos Dados Económicos da China Pesa no Sentimento de Risco

Indicadores económicos chineses divulgados na segunda-feira pintaram um quadro decepcionante para o momentum de crescimento. As Vendas a Retalho expandiram apenas 1.3% ano-a-ano em novembro, ficando aquém da estimativa de consenso de 2.9% e do valor de 2.9% de outubro. A Produção Industrial subiu 4.8% anualmente, ficando aquém da previsão de 5.0% e do resultado anterior de 4.9%. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2.6% no acumulado do ano, decepcionando em relação às expectativas de -2.3% e marcando uma queda em relação aos -1.7% de outubro.

Estes dados mais fracos do que o esperado da economia chinesa reverberam no sentimento global de risco, potencialmente restringindo a procura por moedas vinculadas a commodities, como o Dólar Australiano, que beneficia do consumo de matérias-primas na China.

Dados Económicos Australianos Mostram Sinais Mistas

A atividade de manufatura preliminar na Austrália, medida pelo PMI de Manufatura do S&P Global, subiu para 52.2 em dezembro, de 51.6 anteriormente. No entanto, o PMI de Serviços recuou para 51.0 de 52.8, enquanto o PMI Composto caiu para 51.1 de 52.6, sugerindo inconsistência entre setores. O Australian Bureau of Statistics reportou na semana passada que a Taxa de Desemprego permaneceu estável em 4.3% em novembro, melhor do que a expectativa de 4.4%. A variação do emprego, no entanto, decepcionou, registando -21.300 em novembro, contra os 42.200 revisados de outubro, face às previsões de um aumento de 20.000.

Análise Técnica: AUD/USD Aponta para Objetivos Mais Baixos

Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD quebrou o canal de tendência ascendente no gráfico diário, sinalizando uma deterioração do momentum de alta. O par negocia abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA) em 0.6619, confirmando uma dinâmica de preços de curto prazo enfraquecida. O suporte imediato surge no nível psicológico de 0.6500, com risco de queda adicional até à mínima de seis meses de 0.6414, atingida a 21 de agosto.

Se o Aussie se estabilizar, a EMA de nove dias perto de 0.6619 representa a primeira resistência. Uma recuperação sustentada precisaria de recapturar o canal ascendente, mirando a máxima de três meses de 0.6685 e, subsequentemente, 0.6707, o nível mais alto desde outubro de 2024. Avanços mais agressivos poderiam estender-se até à fronteira superior do canal ascendente perto de 0.6760.

Desempenho das Moedas Cruzadas

O Dólar Australiano registou o desempenho mais fraco face ao Yen japonês entre os principais pares de moedas hoje, refletindo a luta mais ampla do Aussie por suporte. Enquanto o AUD ganhou terreno marginal contra várias moedas de mercados emergentes, a sua deterioração face ao USD e JPY evidencia os ventos contrários atuais que enfrentam a moeda.

Para investidores que acompanham as taxas cruzadas, seja convertendo entre moedas como 32 libras para AUD ou analisando dinâmicas mais amplas do forex, o ambiente atual reflete a interação entre sinais de aperto do RBA e a incerteza persistente do Fed, criando condições desafiantes para o Dólar Australiano apesar das pressões inflacionárias domésticas.

Perspetivas e Principais Conclusões

O Dólar Australiano enfrenta obstáculos estruturais apesar de as probabilidades de subida de juros do RBA aumentarem significativamente. A divergência entre as expectativas hawkish de política australiana e a incerteza sobre cortes de juros do Fed não oferece catalisadores claros para uma recuperação do AUD no curto prazo. Dados económicos chineses mais fracos e indicadores domésticos mistos aumentam o desafio. Tecnicamente, o par quebrou decisivamente abaixo de estruturas de suporte chave, abrindo caminho para perdas mais profundas. Os investidores devem acompanhar as próximas comunicações do RBA e os resultados das reuniões do Fed para sinais de direção, pois a divergência de políticas continua a ser o tema dominante para a dinâmica do AUD/USD.