#AI股抛售延续，半导体指数两日累跌11%

Esta ronda de ações de IA sofreu uma correção profunda coletiva. À superfície, é uma correção, mas o gatilho real é que a Meta vai usar a sua capacidade de computação para uso próprio + aluguer externo. Os clientes tornam-se diretamente concorrentes, e o poder de precificação dos fornecedores terceiros de computação e armazenamento é abalado. Não se trata de um problema de procura, mas sim de uma reestruturação da cadeia de distribuição de lucros pelos gigantes.

Acredito que não se trata apenas de um choque emocional de curto prazo, mas sim de uma reestruturação estrutural da distribuição de lucros na cadeia da indústria de IA. Antes, todos contavam histórias juntos e inflacionavam as avaliações; agora, os gigantes entram no jogo para levar a carne, e os pequenos players e ações conceptuais terão dias cada vez mais difíceis. Apenas os projetos com barreiras reais, como construção própria de capacidade de computação e implementação de aplicações, terão hipóteses de sobreviver.

O impacto no mundo das criptomoedas é uma faca de dois gumes. As moedas conceptuais de IA provavelmente continuarão sob pressão no curto prazo, com avaliações ainda mais castigadas. Mas, a longo prazo, os projetos que realmente conseguirem obter capacidade de computação real ou implementar aplicações podem, pelo contrário, beneficiar da reestruturação.

O veterano (Lao Jiu) lembra a todos: não persigam conceitos puros; os fundamentos e a capacidade de implementação real são os verdadeiros indicadores. Caso contrário, serão o próximo alvo a ser ceifados.