Diretor de Macro Global da Fidelity: Bitcoin aproximou-se recentemente do 'suporte da Lei de Potência', catalisador de recuperação ainda não apareceu

比特幣 7 月 1 日一度殺至 58,278 美元，幾乎精準觸及富達投資（Fidelity Investments）全球宏觀總監 Jurrien Timmer 標記的 58,237 美元 Power Law 模型支撐線，隔日隨即反彈至 61,865 美元，單日漲幅達 6.15%。Jurrien Timmer 表示，比特幣正逼近這條長期估值支撐，但推動趨勢反轉的宏觀催化劑仍未出現。
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重點摘要

• Power Law 模型支撐線位於 58,237 美元，60,000 美元為心理與技術關口
• 比特幣 7 月 2 日單日反彈 6.15%，從 58,278 美元拉回至 61,865 美元
• 富達 Jurrien Timmer：流動性放緩、資金轉向科技股，反轉催化劑尚未出現

比特幣上週一度探底 58,278 美元，距富達投資（Fidelity Investments）全球宏觀總監 Jurrien Timmer 標記的 58,237 美元 Power Law 支撐線僅一步之遙。

Power Law 這條線出自天文物理學家 Giovanni Santostasi 的長期估值模型，用比特幣自 2009 年創世區塊以來的天數推算價格軌跡，長線解釋力約達 96%。

Jurrien Timmer 表示，比特幣正接近支撐線，但反轉催化劑還沒出現。

價格逼近支撐線，60,000 美元是心理防線

7 月 1 日，比特幣一度下探 58,278 美元，幾乎精準貼上 58,237 美元支撐線。不到 24 小時後，價格反彈至 61,865 美元，單日漲幅 6.15%，一天內拉回 3,587 美元。60,000 美元這道關口，同時是心理防線也是技術樞紐，一旦跌破，市場情緒與趨勢結構都可能鬆動。

這條 Power Law 支撐線過去的紀錄不算差，2015 年比特幣觸及 230 美元，模型預期為 252 美元；2018 年熊市探底 3,204 美元，模型預期 2,521 美元；2022 年 FTX 崩盤後底部落在 16,366 美元，模型預期 15,006 美元。三次週期底部都與支撐線相差不遠。

宏觀催化劑為什麼還沒到？

Jurrien Timmer 指出，比特幣目前缺的不是技術性支撐，而是能推動趨勢反轉的宏觀催化劑。全球流動性增長放緩是第一個問題，資金環境沒有寬鬆，風險資產動能跟著減弱；第二個問題是資金去向，投機性資金持續流向科技股，比特幣不是首選。

曾一度把比特幣推上 120,000 美元的投機溢價，如今已消耗殆盡，距一個月前的 71,123 美元下跌約 13%，距一年前的 108,861 美元跌幅擴大到約 43%。

聯準會政策路徑未明朗之前，比特幣即使守住支撐，也可能只是區間震盪。

「比特幣正接近它的 Power Law 支撐線，但我還沒看到反轉的催化劑。」— Jurrien Timmer，富達投資全球宏觀總監

以上是他的觀點，不是投資建議。

常見問題

什麼是比特幣 Power Law 模型？
天文物理學家 Giovanni Santostasi 提出的長期估值模型，用比特幣自 2009 年創世區塊以來的天數推算價格軌跡，長線解釋力約達 96%，常被用來標記歷史性的支撐與壓力區間。

58,237 美元支撐線為什麼重要？
這是模型目前標出的長期支撐位，過去三個週期（2015、2018、2022 年）的市場底部都與模型預期相近，因此成為觀察比特幣是否築底的重要參考。

本文僅供參考，不構成投資建議。加密貨幣市場波動劇烈，投資前請審慎評估風險。