O CEO da Palantir, Karp, critica duramente a "economia de tokens" por estar gravemente errada, mas ele continua vendendo pás de ouro patrióticas.

O CEO da Palantir, Alex Karp, no dia 1 de julho, atacou na CNBC, dizendo que o modelo de cobrança por token da OpenAI e da Anthropic está "completamente errado", relatando reclamações de clientes empresariais de que pagam mas não obtêm valor. Mas a Palantir também depende de contratos de segurança nacional e de avaliações especulativas para vender outro tipo de algo difícil de verificar. (Contexto anterior: Michael Burry, do "The Big Short", disse que a Palantir é apenas uma empresa de terceirização SaaS de baixa margem! A Anthropic está a comê-la.) (Contexto adicional: Até a Meta começou a pedir a 6.000 funcionários para usarem IA com moderação; o uso não equivale a produção eficaz.) Índice Toggle

• O que está completamente errado
• A ilusão do consumo
• A chave do token
• Palantir também está a vender pás Resumo dos pontos principais
• Karp relatou que clientes reclamam que "os tokens pagos não criam valor", apontando diretamente que o modelo de cobrança de IA está a falhar.
• A receita do primeiro trimestre de 2026 da Palantir foi de 1,63 mil milhões de dólares, um aumento anual de 85%, e a receita comercial nos EUA disparou 133%.
• Colaboração com a NVIDIA para implementar modelos de pesos abertos, ecoando o ditado do mundo cripto: "não é a sua chave privada, não é a sua moeda". No dia 1 de julho, Alex Karp, CEO da Palantir, uma empresa de software de segurança nacional e análise de dados dos EUA, participou no programa matinal emblemático da CNBC, "Squawk Box", e apontou o seu fogo para a OpenAI e a Anthropic, os dois laboratórios de IA com maior valor de mercado atualmente. Ele não nomeou ninguém diretamente, mas aquela frase "algumas coisas estão completamente erradas" foi ouvida em todo o Vale do Silício, difícil de ignorar. Vi aquele excerto da entrevista duas vezes, e quanto mais via, mais sentia que não era apenas uma notícia de fofoca entre empresas de IA, mas sim uma crítica direta a como a indústria de IA define "o que foi feito" por "quanto foi queimado", e quem tem legitimidade para expor isso.

O que está completamente errado

Karp disse naquele dia perante as câmaras que ouviu clientes empresariais a queixarem-se, e as palavras exatas foram estas.

"Estou a pagar por tokens que não criam qualquer valor. Estas pessoas estão a roubar os pesos e o alpha do meu negócio." Esta acusação mais contundente não é sobre a própria fatura enorme da Palantir com tokens, mas sim a transmissão da voz dos clientes (este enquadramento é importante; Karp é inteligente, coloca as palavras mais duras na boca de outros, mantendo-se a uma distância segura). O segundo nível é o seu próprio julgamento: ele diz que as empresas realmente querem "controlar o seu próprio poder computacional, modelos, pilha de dados e alpha", "querem possuir as ferramentas de produção". Ele também ajudou a articular as perguntas que os compradores devem fazer aos fornecedores de modelos. Vais guardar os meus dados?

Vais algum dia entrar no meu setor? O que Karp quer dizer é que o modelo de negócio de cobrança por token está essencialmente a substituir "o que fizeste" por "quanto queimaste". Token é a unidade mínima de faturação baseada no uso dos fornecedores de IA; cada vez que o modelo processa um texto, cobra uma vez. Teoricamente, quanto mais se usa, mais dependente se está da ferramenta, e a dependência deveria equivaler a valor. Mas o problema é que queimar muito não significa que se obtenha muito; dentro do Vale do Silício, há até uma palavra para descrever esta mentalidade: tokenmaxxing, que consiste em ter como objetivo aumentar o uso de tokens em si mesmo, e não como meio para atingir um fim.

A ilusão do consumo

Esta armadilha lógica não é estranha aos leitores do Distrito Dinâmico. No último bull market, toda a indústria também substituiu valor por consumo: volume de transações on-chain, quanto de Gas foi queimado, quão alto foi o Total Value Locked (TVL), todos estes números foram usados como prova de "se este projeto tem valor ou não". Os números são bonitos, e as criptomoedas sobem bem, mas queimar muito não equivale a criar algo; o TVL pode ser inflacionado através de transações de mão-esquerda-mão-direita, o volume de transações pode ser lavado, e queimar muito Gas não significa que o subjacente realmente resolveu algum problema ou que o projeto é realmente útil. A indústria de IA enfrenta agora o mesmo problema: o uso de tokens continua a subir, os relatórios financeiros dos fornecedores de cloud serão bonitos, mas os clientes empresariais começam a pegar nas faturas e a fazer a pergunta mais simples: o que é que eu realmente obtive em troca?

A chave do token

A solução proposta por Karp é que as empresas devem controlar o seu próprio poder computacional, modelos e pilha de dados, em vez de externalizar tudo para os fornecedores de modelos com cobrança por uso. Isto não é conversa fiada; no final de junho, a Palantir anunciou uma expansão da sua parceria com a NVIDIA para implementar o modelo aberto Nemotron num "ambiente soberano" para o governo dos EUA, ou seja, colocar os pesos do modelo no seu próprio território e executá-los sem depender de terceiros. O mundo empresarial está de facto a reavaliar a autonomia dos dados em ambientes auto-construídos.

Palantir também está a vender pás

Mas a história chega aqui: Karp, perante as câmaras de televisão, desmascara a ilusão que outros constroem com consumo; mas, se pensarmos bem, o que a Palantir vende também se baseia numa narrativa difícil de verificar, chamada soberania, segurança nacional, avaliação especulativa. Em abril deste ano, Karp lançou o seu famoso "Manifesto dos 22 Pontos", defendendo que o Vale do Silício, para além de fazer apps, deveria investir na fabricação de armas, e até apelou ao restabelecimento do serviço militar obrigatório nos EUA. Os resultados financeiros deste trimestre da Palantir são realmente bonitos: receita do primeiro trimestre de 2026 de 1,63 mil milhões de dólares, um aumento anual de cerca de 85 pontos percentuais, e a receita comercial nos EUA disparou 133 pontos percentuais. Michael Burry, o "grande vendedor a descoberto", em abril deste ano, já tinha atirado água fria, dizendo que a Palantir é, no fundo, uma empresa de terceirização SaaS de baixa margem, e que a Anthropic está a comer o seu negócio. Juntando as dúvidas de Burry sobre Karp com as dúvidas de Karp sobre a OpenAI e a Anthropic, o sabor fica claro. Cada um pensa que o que vende é substância real, e que os outros vendem ilusões.

"Vamos mesmo externalizar o campo de batalha deste país para a visão de consenso do Vale do Silício? Isso é loucura do caraças." Perguntas Frequentes A quem se dirigia Karp quando disse que "os tokens não criam valor"? Esta frase é uma transmissão da queixa dos clientes empresariais por parte de Karp, não uma acusação direta à sua própria fatura da Palantir; o alvo das críticas são fornecedores de modelos como a OpenAI e a Anthropic que cobram por token. Os modelos de pesos abertos substituirão o modelo de cobrança por token? As empresas que implementam modelos de pesos abertos por conta própria podem poupar nos custos de cobrança por uso e manter o controlo dos dados, mas ainda precisam de construir o seu próprio poder computacional e capacidade de operação; atualmente, é uma divisão de fluxo, não uma substituição total.