Todos a tornarem-se apostadores? ETFs alavancados na Coreia do Sul explodem 800%, SK Hynix 'duplamente longo' esmaga Nvidia e Tesla em tamanho

O mercado de ações sul-coreano está se tornando o maior cassino de alta alavancagem do mundo? A renomada conta de comentários financeiros The Kobeissi Letter divulgou hoje (3) dados surpreendentes, mostrando que os ativos sob gestão (AUM) dos ETFs alavancados no mercado de ações da Coreia do Sul dispararam para um recorde de US$ 45 bilhões, um aumento impressionante de 800% desde o início do ano. Entre eles, o ETF de 2x longo que acompanha a SK Hynix superou a Nvidia e a Tesla, tornando-se o maior produto alavancado de ações individuais do mundo. Diante da grande retirada de capital estrangeiro, a alavancagem extrema dos investidores de varejo sul-coreanos já gerou grande pânico no mercado quanto ao risco potencial de um colapso.
(Resumo anterior: O grande vendedor a descoberto Michael Burry aumentou suas apostas contra a Nvidia e a Tesla: os chips coreanos são "o começo do fim da IA")
(Complemento de contexto: Lucros exorbitantes da Samsung e SK Hynix devem ser divididos com toda a população? Governo sul-coreano nega criação de "think tank de participação nos lucros" e ameaça investigar origem dos boatos)

Índice

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• Tamanho dos ETFs alavancados dispara 800% em seis meses, exposição atinge novo recorde
• Comparação global do tamanho dos ETFs alavancados de ações individuais: Coreia do Sul supera gigantes dos EUA
• Comunidade alarmada: capital estrangeiro foge em massa, investidores de varejo sul-coreanos estão "apostando alto"

O entusiasmo dos investidores sul-coreanos por "alavancagem" parece ter chegado a um ponto que deixa o mundo financeiro global boquiaberto.

Em 3 de julho de 2026, a conta de comentários financeiros The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter), que tem um grande número de seguidores, publicou na plataforma X um gráfico impressionante e alertou com um tom extremamente severo: "O nível de alavancagem no mercado de ações sul-coreano está completamente fora de controle."

Leverage in South Korean stocks is out of control:

Assets under management (AUM) in South Korea's leveraged ETFs are up to a record ~$45 billion.

AUM has surged +800% since the start of 2026.

As a result, leveraged exposure as a % of free float market capitalization, the… pic.twitter.com/LD5YWQnCPF

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 3, 2026

Tamanho dos ETFs alavancados dispara 800% em seis meses, exposição atinge novo recorde

Os dados divulgados pela The Kobeissi Letter mostram que os ativos sob gestão (AUM) dos ETFs alavancados na Coreia do Sul tiveram um crescimento explosivo e distorcido este ano. Desde o início de 2026, em apenas seis meses, o AUM disparou impressionantes +800%, atingindo um total histórico de cerca de US$ 45 bilhões.

Esse fenômeno de alavancagem generalizada levou diretamente a uma distorção da estrutura do mercado. Os dados indicam que atualmente, no mercado sul-coreano, a proporção de "exposição alavancada em relação ao free float (ações efetivamente disponíveis para negociação pública)" subiu para um recorde de 2,9%, número que mais que triplicou desde janeiro deste ano. Isso significa que as flutuações diárias do mercado de ações sul-coreano estão sendo amplificadas severamente por enormes fundos alavancados, representando um risco iminente de liquidações em cascata.

Comparação global do tamanho dos ETFs alavancados de ações individuais: Coreia do Sul supera gigantes dos EUA

O que mais surpreendeu os analistas de Wall Street foi um ETF de "2x longo SK Hynix" listado em Hong Kong. Devido à busca frenética dos investidores de varejo sul-coreanos, o tamanho deste produto atingiu impressionantes US$ 15 bilhões no pico, tornando-se diretamente o "maior produto alavancado de ações individuais do mundo".

| ETF alavancado de ação individual (todos 2x Long) | | --- | Tamanho (AUM) no pico histórico | Posição no mercado e observações | | --- | --- | --- | | SK Hynix 2x Long | Ultrapassou US$ 15 bilhões | Maior produto alavancado de ação individual do mundo, impulsionado principalmente por capital especulativo sul-coreano. | | Nvidia ($NVDA) 2x Long | Nunca ultrapassou US$ 10 bilhões | Embora seja a líder em IA, o tamanho de seus produtos alavancados derivados ainda está muito longe do SK Hynix. | | Tesla ($TSLA) 2x Long | Nunca ultrapassou US$ 10 bilhões | O ativo favorito dos investidores de varejo no passado, ainda atrás em escala de alavancagem. | | Micron ($MU) / SanDisk ($SNDK) | Nunca ultrapassou US$ 10 bilhões | Também gigantes de memória e hardware, mas com menor concentração de capital alavancado. |

Comunidade alarmada: capital estrangeiro foge em massa, investidores de varejo sul-coreanos estão "apostando alto"

Após a publicação deste post, rapidamente atraiu mais de 75.000 visualizações e discussões acaloradas, com a maioria dos traders internacionais ficando arrepiada com a situação atual do mercado sul-coreano. A seção de comentários estava cheia de preocupações sobre um possível colapso futuro. Um usuário comentou: "Basta um pouco de volatilidade para acabar com eles (Wipe them out)." Outros atribuíram esse fenômeno à cultura única de investimento sul-coreana, zombando: "Os coreanos são simplesmente um bando de jogadores (Koreans are gamblers)."

Um sinal de alerta ainda mais preocupante está no "conflito interno-externo" dos fluxos de capital. Um usuário do Twitter apontou em uma resposta que, enquanto os investidores de varejo sul-coreanos pegam dinheiro emprestado loucamente para alavancar, o chamado "dinheiro inteligente" dos investidores institucionais estrangeiros está saindo em massa. De acordo com outros dados relacionados, nos últimos 12 meses, os investidores estrangeiros venderam mais de US$ 140 bilhões em ações sul-coreanas. Quando o capital estrangeiro está vendendo impiedosamente e os investidores de varejo estão pegando as facas que caem com alavancagem de 2x ou mais, a contagem regressiva para a bomba-relógio do mercado de ações sul-coreano já deve ter sido silenciosamente acionada.