Hoje, o foco principal são os dados do KOSPI e do KOSPI VIX.

O KOSPI é o índice de mercado mais central da bolsa sul-coreana, podendo ser entendido como a versão sul-coreana do S&P 500 ou do CSI 300, refletindo o desempenho global das principais empresas cotadas na Coreia do Sul.

O KOSPI VIX é o índice de volatilidade do mercado sul-coreano (semelhante ao VIX dos EUA), refletindo principalmente as expectativas do mercado quanto à volatilidade futura do KOSPI 200. Simplificando, o KOSPI representa a direção dos preços, e o KOSPI VIX representa a volatilidade esperada do mercado.

Os dados atuais mostram que, enquanto o KOSPI continua a subir, o KOSPI VIX também se encontra num nível muito elevado.

Em circunstâncias normais, se o índice subir com uma queda da volatilidade, significa que o mercado está a subir num ambiente mais estável. Mas nesta ronda na Coreia do Sul não é assim: enquanto o índice sobe, a volatilidade também está em níveis elevados, o que significa que os preços de mercado estão a subir, mas a volatilidade das negociações também está a aumentar.

Ao analisar isto juntamente com os dados de financiamento, fica mais claro. O saldo de financiamento atingiu máximos históricos, indicando que o volume absoluto de compras financiadas por investidores de retalho está a expandir-se. A percentagem de financiamento é de apenas cerca de 0,8%, o que mostra que as posições financiadas, em relação ao tamanho total do mercado, ainda não atingiram os níveis de elevada alavancagem das rondas anteriores.

O KOSPI VIX em níveis elevados mostra que, embora o mercado ainda não esteja totalmente dominado por posições financiadas, a volatilidade já aumentou significativamente.

Assim, o estado atual do mercado de ações sul-coreano é como uma combinação de contradições:

1. O saldo de financiamento está em máximos históricos, indicando uma elevada participação de capital.

2. A percentagem de financiamento está em mínimos dos últimos anos, indicando que a pressão relativa da alavancagem ainda não aumentou em simultâneo.

3. Tanto o KOSPI como o KOSPI VIX estão em níveis elevados, indicando que, durante a subida do índice, a volatilidade do mercado também está a aumentar.

Ao analisar estes três dados em conjunto, o cerne do mercado de ações sul-coreano é o aumento do entusiasmo do mercado, com financiamento ativo por parte dos investidores de retalho, mas a percentagem relativa de alavancagem não é extrema. A subida do índice já é acompanhada por elevada volatilidade, e o mercado entrou numa fase de subida com maior volatilidade.

Em termos simples, o mercado de ações sul-coreano está a subir rapidamente, os investidores de retalho estão a comprar ações com dinheiro emprestado de forma mais ativa, mas ainda não está no ponto de ser totalmente suportado por posições financiadas. A verdadeira mudança evidente está na volatilidade: à medida que o índice sobe, a volatilidade do mercado também aumenta, daí a sensação de um dia de grande subida e um dia de grande descida.

PS: O VIX também é conhecido como o índice do medo, quanto mais alto o VIX, mais assustados estão os sentimentos dos investidores. #非农爆冷打压加息预期 $BTC ‌