Micron vs. Intel: Qual ação de IA é a melhor compra?

Micron Technology (MU 5,68%) e Intel (INTC 5,61%) têm sido algumas das ações com melhor desempenho do ano. Ambas as ações subiram mais de 200% desde o início do ano, à medida que os ventos favoráveis da IA prolongam as suas valorizações. A Micron é especializada em chips de memória, enquanto os produtos de IA da Intel têm entusiasmado os investidores.

Eis o que os investidores devem saber ao comparar ambas as ações.

Fonte da imagem: Getty Images.

CPUs, Foundry e chips de IA da Intel estão a ganhar força

A Intel oferece circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) que têm vindo a ganhar força e são uma alternativa mais barata às unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia, mas as suas CPUs estão no centro da sua valorização em IA. As CPUs, ou unidades centrais de processamento, funcionam como o cérebro das GPUs, e os agentes de IA estão a torná-las mais valiosas.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Variação de Hoje

(-5,61%) $-7,12

Preço Atual

$119,90

Dados-Chave

Capitalização Bolsista

$605B

Intervalo do Dia

$117,64 - $130,71

Intervalo 52 Semanas

$18,96 - $142,35

Volume

6,2M

Volume Médio

136,6M

Margem Bruta

35,90%

A IA Agêntica é mais complexa do que os grandes modelos de linguagem. Atualmente, um centro de dados de IA requer aproximadamente 1 CPU por cada 8 GPUs. Graças aos agentes de IA, esses mesmos centros de dados precisarão de 1 CPU para cada 1-2 GPUs.

Os centros de dados de IA não vão livrar-se dos seus chips da Nvidia, por isso terão de comprar mais CPUs como as que a Intel oferece. Este simples problema matemático indica que as vendas de CPUs vão disparar.

A Intel já viu esta procura traduzir-se em crescimento de receitas. Embora a empresa tenha registado um crescimento de receitas de 7% em termos homólogos em todo o seu negócio, o segmento de Centros de Dados e IA da Intel cresceu 22% em termos homólogos. Representou mais de um terço da receita total da Intel.

Os investimentos em centros de dados de IA devem intensificar-se nos próximos anos e, à medida que o governo dos EUA procura formas de expandir a indústria, a Intel será uma das primeiras empresas em que pensará. Isto porque a administração Trump investiu 8,9 mil milhões de dólares na Intel no ano passado, resultando numa participação de 10% na empresa.

O investimento gerou um retorno substancial para a administração Trump, e a administração tem incentivos financeiros para priorizar a Intel nas oportunidades de IA. A administração tem ajudado a Intel a fazer parcerias com outros gigantes tecnológicos, à medida que Trump as pressiona a usar as fábricas da Intel Foundry para produzir os seus chips a nível doméstico. Essas parcerias contribuíram para um crescimento de receitas de 16% em termos homólogos para a Intel Foundry no primeiro trimestre.

Os chips de memória da Micron continuam a registar uma procura parabólica

Os chips de memória da Micron permitem que os chips de IA operem de forma eficiente e retenham a informação que criam e processam. Estes chips de memória também permitem que os chips de IA acedam instantaneamente a informação armazenada.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de Hoje

(-5,68%) $-58,69

Preço Atual

$973,59

Dados-Chave

Capitalização Bolsista

$1,1T

Intervalo do Dia

$950,30 - $1064,56

Intervalo 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

1,7M

Volume Médio

51,3M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,05%

Embora alguns investidores estivessem nervosos com a possibilidade de os chips de memória entrarem num ciclo descendente, a Micron silenciou os críticos ao quadruplicar a sua receita em termos homólogos no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026. O lucro líquido mais do que duplicou em termos sequenciais e aumentou mais de dez vezes em termos homólogos.

Este crescimento parabólico assemelha-se aos números de crescimento da Nvidia há alguns anos. Embora a Nvidia ainda esteja a apresentar resultados financeiros tremendos, a Micron está atualmente numa liga própria. As suas projeções para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 sugerem que mais crescimento está a caminho. A receita projetada de 50 mil milhões de dólares representa um crescimento sequencial de mais de 20% em relação às vendas de 41,86 mil milhões de dólares do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.

Criticamente, a Micron também anunciou acordos estratégicos plurianuais com clientes que oferecem maior visibilidade de receitas. Estes acordos também protegem a Micron da natureza cíclica do negócio, mas com a IA ainda nos seus primeiros passos, a oportunidade de mercado provavelmente expandir-se-á por vários anos. A Micron está no centro disso com os seus chips de memória de alta largura de banda.

O veredito final

A Micron sai por cima porque está atualmente a alcançar um crescimento substancial de receitas e lucro líquido, enquanto a Intel pode fazê-lo no futuro. É difícil encontrar uma empresa que consiga quadruplicar as vendas em termos homólogos enquanto negoceia com um rácio P/L forward de 7,4. É um rácio P/L inferior ao da maioria dos bancos, apesar de a Micron apresentar taxas de crescimento mais elevadas do que a Nvidia.

A Intel negoceia com um rácio P/L de 147 e registou apenas 7% de crescimento de receitas em termos homólogos. Segmentos-chave de IA apresentaram crescimento de dois dígitos, e uma forte relação com a administração Trump pode abrir portas a mais parcerias tecnológicas e crescimento de receitas.

A Intel está a construir fundamentos mais sólidos e a posicionar-se para uma expansão significativa da quota de mercado, enquanto a Micron já atingiu essa fase e ainda negoceia com uma avaliação mais baixa.