A Johnson & Johnson está a afastar-se de um mercado de obesidade de 100 mil milhões de dólares. Poderá isso realmente torná-la uma melhor compra a longo prazo do que a Eli Lilly?

Eli Lilly (LLY +1,35%) é a queridinha de Wall Street graças ao seu sucesso no mercado de medicamentos para perda de peso GLP-1. No entanto, há um problema: os medicamentos para perda de peso representam agora quase dois terços das receitas da farmacêutica. Johnson & Johnson (JNJ +3,35%) O CEO Joaquin Duato não está interessado em depender tanto de apenas um nicho de saúde. Na verdade, ele está a afastar a empresa do setor GLP-1, que está em alta. Eis porquê.

Wall Street adora uma boa história

Os medicamentos GLP-1 para perda de peso são uma nova categoria de produtos no setor farmacêutico. Parecem ser medicamentos milagrosos, sendo a Eli Lilly uma empresa líder neste espaço. Mas a Novo Nordisk (NVO +3,29%) também está na mistura, assim como várias outras empresas a trabalhar nestes novos medicamentos populares. Se se deixar levar pelo entusiasmo, quase parece que uma ação farmacêutica tem de ter um plano de medicamentos GLP-1, ou nem vale a pena considerá-la como investimento. No entanto, existem muitas outras condições que são tratadas com medicamentos.

Fonte da imagem: Getty Images.

A J&J decidiu contornar o entusiasmo e focar-se em áreas onde tem competências essenciais. Uma área de foco é a oncologia, ou medicamentos contra o cancro. A empresa tem uma posição forte no cancro ósseo e pulmonar, e adquiriu recentemente uma empresa com um candidato atrativo a medicamento para o cancro da próstata. Em vez de tentar recuperar o atraso na perda de peso, a J&J está a apostar em áreas onde já tem uma posição forte. E existem múltiplas alavancas para o crescimento nos nichos farmacêuticos onde a J&J está focada, proporcionando uma diversificação que não existe no espaço dos medicamentos GLP-1 para perda de peso atualmente.

A diversificação é uma parte fundamental da história da J&J

Dito isto, enquanto a Eli Lilly está a começar a parecer um "cavalo de um só truque", a J&J é tudo menos isso. Além de ser uma das maiores empresas farmacêuticas do mundo, é também uma das maiores empresas de dispositivos médicos. Este segmento do negócio foca-se em produtos como itens cirúrgicos e novas articulações. Tal como os medicamentos, os dispositivos médicos são geralmente necessidades de vida. E este segmento permite à J&J oferecer aos investidores uma diversificação que um fabricante de medicamentos puro não consegue.

Expandir

NYSE: JNJ

Johnson & Johnson

Variação de hoje

(3,35%) $8,51

Preço atual

$262,49

Pontos de dados-chave

Capitalização de mercado

$633B

Intervalo do dia

$254,38 - $262,75

Intervalo 52 semanas

$154,21 - $263,10

Volume

236,2K

Volume médio

8,1M

Margem bruta

67,96%

Rendimento de dividendos

1,99%

Há mais uma pequena nuance a considerar. Os medicamentos GLP-1 são tão populares que a posição de liderança da Eli Lilly resultou num enorme avanço no preço das ações. A sua relação preço/lucro é superior a 40x. O rácio P/E da J&J é de 29x. Não seria justo sugerir que a J&J é barata, mas é notoriamente mais barata que a Eli Lilly. Também oferece um rendimento de dividendos mais atrativo, de 2,1% em comparação com os 0,6% da Eli Lilly.

No geral, a Johnson & Johnson parece um investimento mais atrativo do que a Eli Lilly, apesar de ter optado por se manter afastada dos novos medicamentos populares que estão na moda entre os investidores. Mas, por vezes, operar fora dos holofotes pode ser muito recompensador para investidores que pensam a longo prazo, especialmente se tiverem uma orientação para o rendimento.