Warren Buffett acaba de enviar aos investidores um aviso de 11 palavras sobre o mercado de ações. A história diz que ele está certo.

Após um crescimento recorde até agora este ano, o S&P 500 (^GSPC +0,00%), o Nasdaq Composite (^IXIC 0,80%) e o Dow Jones Industrial Average (^DJI +1,14%) oscilaram nas últimas semanas — e muitos investidores sentem-se indecisos quanto ao que vem a seguir.

Cerca de 45% dos investidores dos EUA estão otimistas quanto aos próximos seis meses do mercado, de acordo com um inquérito de junho de 2026 da American Association of Individual Investors, em comparação com 36% que estão pessimistas e 19% que estão neutros.

No entanto, ao mesmo tempo, o Índice de Medo e Ganância da CNN — que mede o sentimento dos investidores com base numa variedade de indicadores do mercado de ações — tem estado firmemente na categoria de "medo" durante a maior parte de junho.

Nem mesmo os especialistas de Wall Street concordam se estamos numa bolha de IA ou se o mercado ainda tem muito potencial de crescimento pela frente. Embora até a lenda do investimento Warren Buffett não consiga prever o futuro, ele ofereceu recentemente algumas palavras de aviso — e a história diz que os investidores devem prestar atenção.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Os investidores podem estar a assumir riscos desnecessários

Numa entrevista à CNBC durante a reunião anual da Berkshire Hathaway no início deste ano, Buffett disse que costuma comparar o mercado de ações a uma igreja com um casino anexo. Enquanto a igreja representa a sua filosofia de investimento a longo prazo, o casino representa aqueles que fazem apostas de curto prazo em ações arriscadas.

Ele também emitiu um aviso, observando que "nunca tivemos pessoas com uma disposição tão forte para o jogo como agora", à medida que mais investidores se voltam para investimentos arriscados de curto prazo.

A história sugere que Buffett tem razão. As ações sobrevalorizadas podem disparar a curto prazo se receberem entusiasmo suficiente, mas esses preços normalmente não são sustentáveis a longo prazo. Comprar estas ações a preços recorde pode ser extremamente arriscado, pois são frequentemente as mais atingidas durante um mercado baixista ou recessão.

Durante a bolha das pontocom, por exemplo, centenas de empresas tecnológicas atingiram novos máximos antes de colapsarem durante o mercado baixista seguinte. Apesar dos seus preços das ações em alta, estas empresas não tinham bases sólidas para suportar a queda, e muitas não sobreviveram ao rebentar da bolha.

Dados ^SPX da YCharts

Crescem as preocupações de que o mercado esteja sobrevalorizado neste momento, e o indicador de mercado favorito de Buffett também está a levantar bandeiras vermelhas.

Apelidado de indicador Buffett depois de ele o ter usado para prever o rebentar da bolha das pontocom, esta métrica mede a relação entre o valor total das ações dos EUA e o PIB. Um rácio mais elevado sugere que o mercado pode estar sobrevalorizado, e numa entrevista de 2001 à revista Fortune, Buffett notou que os investidores estão "a brincar com o fogo" quando se aproxima dos 200%.

No momento em que escrevo, o indicador Buffett ultrapassou os 233%, o nível mais alto de sempre.

O que os investidores podem fazer agora

Nenhum indicador de mercado é perfeito, por isso não há garantias de que uma recessão esteja para breve. Dito isto, nunca é demais preparar-se, e há duas medidas-chave que os investidores podem tomar para proteger as suas carteiras: Investir em empresas de qualidade com fundamentos sólidos, e manter-se investido através dos períodos difíceis do mercado.

As empresas com bases sólidas — como um modelo de negócio sustentável e uma equipa de liderança competente — são as que têm maior probabilidade de prosperar ao longo do tempo. As melhores ações também estão subvalorizadas ou com um preço justo, uma vez que as ações sobrevalorizadas tendem a ter um desempenho inferior ao do mercado.

Dados ^SPX da YCharts

Em segundo lugar, uma perspetiva de longo prazo é fundamental. Buffett sempre enfatizou uma estratégia de comprar e manter, afirmando famosamente que o seu período ideal de detenção para ações saudáveis é "para sempre". O S&P 500 obteve retornos totais de mais de 758% nos últimos 20 anos (até ao primeiro semestre de 2026), provando que o tempo no mercado é muito mais valioso do que acertar no timing do mercado.

Ninguém, nem mesmo Warren Buffett, pode dizer onde o mercado estará dentro de um ou dois anos. Mas com muitas ações sobrevalorizadas neste momento, investir em empresas de qualidade com potencial de crescimento a longo prazo será fundamental para atravessar qualquer turbulência.