Análise: O índice de Sharpe de 365 dias do Bitcoin caiu para o mínimo desde 2022, historicamente correspondendo várias vezes ao fundo do mercado baixista.

Notícias BlockBeats, 6 de julho. De acordo com dados da CryptoQuant, o Bitcoin caiu aproximadamente 28% no acumulado do ano, e o seu Sharpe Ratio de rolagem de 365 dias chegou a cair perto de -21, o nível mais baixo desde o final de 2022, atualmente ainda próximo de -20.

O Sharpe Ratio é utilizado para medir o desempenho dos retornos ajustados ao risco de um ativo. Um valor negativo significa que os investidores assumiram maior risco de volatilidade, mas os retornos reais foram inferiores aos dos ativos sem risco (como os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos). No contexto atual de uma taxa de juro das obrigações do Tesouro dos EUA de cerca de 4,45%, este indicador reflete uma clara deterioração no desempenho risco-retorno do Bitcoin no último ano.

No entanto, a CryptoQuant aponta que, com base na experiência histórica, quando o Sharpe Ratio cai para este valor extremo negativo, isso geralmente também significa que a pressão de venda do mercado está quase esgotada. Níveis semelhantes ocorreram perto dos fundos dos mercados baixistas em 2015, 2019 e 2022, e foram seguidos por novos ciclos de alta do Bitcoin.