#SK海力士 O gigante do armazenamento de IA estreia esta semana na bolsa dos EUA

Esta pode ser a maior oportunidade de ganhar dinheiro fácil deste ano, ou também o maior esquema de absorção de capital

A situação básica e os pontos-chave são explicados de forma clara neste artigo

* Estreia oficialmente na Nasdaq esta sexta-feira (10 de julho).
* Listagem via ADR (American Depositary Receipt), mantendo simultaneamente a posição de cotação na Coreia do Sul.
* Cada 10 ADR correspondem a 1 ação ordinária coreana.
* Esta angariação de fundos de aproximadamente 290 mil milhões de dólares estabelece um dos maiores recordes de IPO de empresas estrangeiras na história do mercado de ações dos EUA.
* Líder mundial em HBM (High Bandwidth Memory), principal beneficiário da indústria de armazenamento de IA.

Maiores oportunidades

1. Oportunidade de reavaliação

Atualmente, a avaliação da SK Hynix ainda é inferior à dos seus pares nos EUA. Após a listagem nos EUA, espera-se que se aproxime da avaliação dos líderes de chips norte-americanos.

Se o mercado estiver disposto a conceder uma avaliação mais alta, as ações ainda têm espaço para valorização adicional.

2. Entrada oficial de fundos dos EUA

No passado, os investidores norte-americanos praticamente só conseguiam comprar a Micron para se expor ao armazenamento de IA.

Com a chegada da SK Hynix ao mercado de ações dos EUA, uma grande quantidade de fundos institucionais finalmente tem uma nova opção, com uma melhoria significativa da liquidez.

Se no futuro for incluída no índice Nasdaq, os fundos ETF passivos podem continuar a fluir para o título.

3. Os dividendos da IA ainda persistem

Com o surto dos servidores de IA, a HBM continua com oferta insuficiente para a procura.

Atualmente, a SK Hynix detém a maior quota de mercado global, sendo uma das empresas mais beneficiadas por esta vaga de poder computacional de IA.

4. Oportunidades de arbitragem entre mercados

Com base na experiência histórica da TSMC, o ADR nos EUA pode apresentar um prémio em relação às ações locais coreanas a longo prazo.

Isto atrairá muitas instituições para realizar operações de arbitragem, aumentando a atividade do título.

Três riscos principais que devem ser observados‼️

Primeiro: Risco de arrefecimento do investimento em IA

Se gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta, Google e Amazon reduzirem os gastos de capital em IA no futuro, a procura por HBM pode esfriar, afetando a rentabilidade de toda a indústria de armazenamento.

Segundo: O setor subiu demasiado rápido

Nos últimos meses, o setor de chips de armazenamento registou ganhos enormes.

O sentimento do mercado já está muito aquecido, com um aumento significativo de fundos alavancados. Caso surjam notícias negativas, não é surpreendente uma elevada volatilidade ou mesmo uma correção acentuada.

Terceiro: Risco de excesso de oferta

Samsung, SK Hynix e Micron estão todas a expandir ativamente a produção.

Se no futuro a oferta de HBM superar a procura, os preços de armazenamento podem cair, pressionando os lucros da indústria e as cotações.

Na opinião do Strong, a curto prazo parece positivo.

A listagem nos EUA, a reavaliação e o influxo de fundos institucionais podem continuar a impulsionar a subida da SK Hynix.

A longo prazo, há riscos.

Os gastos de capital em IA, o ciclo da indústria e a expansão da capacidade de produção são variáveis que devem ser monitorizadas continuamente no futuro.

As oportunidades são grandes, mas não se esqueça: o armazenamento é sempre uma indústria cíclica. Controlar a posição é mais importante do que prever a subida ou descida.