A recuperação do CPI do Bitcoin desaparece com o regresso do risco do Irão

TL;DR

• Os preços ao consumidor nos EUA caíram 0,4% em junho, aliviando os receios imediatos de mais um aumento da taxa de juro por parte da Reserva Federal.
• O Bitcoin atingiu brevemente $65.500, enquanto o Ethereum subiu acima de $1.900 antes de ambos renderem parte do avanço.
• As hostilidades renovadas entre os EUA e o Irão e a redução acentuada do tráfego pelo Estreito de Ormuz colocaram novamente em foco os riscos de energia e de inflação.

O Bitcoin passou de cerca de $62.600 antes do mais recente relatório de inflação dos EUA para uma máxima mensal perto de $65.500, apenas para voltar para a faixa de $63.000-$64.000 à medida que a pressão geopolítica reapareceu. O Ethereum seguiu o mesmo padrão, subindo de abaixo de $1.800 para quase $1.945 antes de recuar para a zona dos $1.800.

Fonte: CoinMarketCap

A reversão não foi apenas uma recuperação falhada do mercado cripto. Os mercados passaram a semana a oscilar entre dois sinais macroeconómicos em competição: a desaceleração da inflação nos EUA e um conflito em escalada que pode voltar a empurrar os preços da energia para cima. O Rally da Inflação nos EUA Contém o Seu Próprio Ponto Fraco O Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA caiu 0,4% em junho após ter subido 0,5% em maio, assinalando a sua maior descida mensal desde abril de 2020. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, ficou inalterada no mês e subiu 2,6% em relação ao ano anterior. O relatório reduziu as expectativas de que a Reserva Federal precisaria de aumentar as taxas de juro na reunião de julho. O Bitcoin subiu acima de $64.000 após a divulgação, enquanto o Ethereum ganhou mais de 6% durante a sessão e manteve-se acima de $1.900 no dia seguinte. A composição da descida da inflação introduziu uma limitação importante. Os preços da energia caíram 5,7% em junho e foram o principal contributo para o valor global mais baixo. Isso significa que parte do alívio dependeu de combustíveis mais baratos, o mesmo componente que agora está ameaçado por uma nova instabilidade no Médio Oriente. Ormuz Volta a Colocar o Risco da Energia no Mercado O rali cripto enfraqueceu à medida que os Estados Unidos e o Irão trocaram novos ataques e a atividade de navegação através do Estreito de Ormuz diminuiu acentuadamente. De acordo com dados de navegação reportados pela Reuters, apenas três navios de mercadorias atravessaram o estreito a 16 de julho, o menor número diário desde maio. Não houve navios petroleiros de grande dimensão nem navios-tanque de gás natural liquefeito a completar a passagem pelo segundo dia consecutivo. A passagem não foi formalmente suspensa para toda a navegação. O novo bloqueio dos EUA visou portos iranianos e tráfego relacionado com o Irão, enquanto navios neutros a viajar para ou a partir de outros países não foram oficialmente proibidos de usar o estreito. A queda da atividade, ainda assim, mostrou que os operadores estavam pouco dispostos a tratar a rota como normal. A ligação ao cripto passa pelo petróleo, pela inflação e pela política monetária. Um aumento sustentado dos preços da energia poderia reverter parte da melhoria da inflação de junho, reduzir a margem da Reserva Federal para aliviar a política e reforçar a procura por numerário em detrimento de ativos especulativos. Bitcoin Preso Entre Dois Sinais Macroeconómicos O recuo do Bitcoin para $63.000–$64.000 não apagou totalmente a recuperação após o CPI, mas mostrou que uma inflação mais suave, por si só, não foi suficiente para sustentar uma rutura prolongada. O regresso do Ethereum abaixo de $1.900 transmitiu a mesma mensagem de forma ainda mais clara, porque devolveu a maior parte do seu avanço inicial de 6%. O mercado está agora a equilibrar a descida confirmada da inflação em junho com um choque na energia que ainda não apareceu nos dados oficiais de preços ao consumidor. Isso deixa os preços do petróleo e as condições de navegação através de Ormuz como variáveis imediatas antes da reunião da Reserva Federal de 28–29 de julho. Um regresso acima da máxima de quarta-feira do Bitcoin, perto de $65.500, indicaria que a procura impulsionada pela inflação sobreviveu ao recuo geopolítico. Uma queda abaixo da zona anterior ao relatório, em torno de $62.600, mostraria, em vez disso, que o mercado tinha cedido totalmente o rali do CPI.