Когда биржа достигает пика роста, в блокчейне начинается новая битва: данные Q3 раскрывают «поразительное снижение» экосистемы BNB

В крипторынке октября происходит неожиданное культурное явление, которое переписывает правила игры.

Когда мем-монета «XX人生» на китайском языке внезапно взорвалась на публичной блокчейне крупной биржи, зарубежные игроки начали изучать китайский язык и играть с китайскими мемами — это не шутка. Более драматично, что даже руководитель цепочки Base, конкурент, Джесси Поллак, «случайно» использовал этот мем в своем примере, мгновенно взорвав сообщество.

За кулисами очередности трафика скрывается более глубокая логика отрасли: когда структура рынка бирж становится стабильной, настоящая битва за увеличение объема уже переместилась на цепочку.

Данные не лгут: одна треть мира принадлежит ей

В третьем квартале 2025 года общая рыночная капитализация шифрования активов преодолеет отметку в 4,02 триллиона долларов, что на 72,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кто в этом бычьем рынке тихо зарабатывает большие деньги?

ТОП-10 торговых платформ внесли 28,7 триллиона долларов в общий объем торгов — это эквивалентно более чем 300 миллиардов долларов, проходящих через эти платформы каждый день.

Данные крупнейшей торговой платформы в мире поражают воображение:

• Общий объем торгов: 9.93 триллиона долларов США
• Доля рынка: 34.59%
• Чистый приток: 14,8 миллиарда долларов ( рекорд за третий квартал )

Что это за концепция? Это означает, что каждая третья криптоторговля в мире происходит на этой платформе.

Спотовый рынок еще более впечатляющий — 41,26% доли, что на 3,27% больше по сравнению со вторым кварталом. Доля производственного рынка составляет 33,20%, также уверенно занимает первое место. Другие игроки, такие как OKX(12,60%), Bitget(11,58%), MEXC(11,45%), хотя и имеют двузначные доли, но разница очевидна.

Интересно, что общий объем рынка вырос на 32,87%, но доли компаний не сильно изменились. Что это означает? Потолок для существующего рынка достигнут.

Публичные сети — это новое поле битвы

Когда пирог централизованной торговли трудно увеличить, умные люди давно уже обратили свой взор на цепочку.

Некоторые ведущие платформы представили потрясающие результаты своего блокчейна в третьем квартале:

Количество активных адресов превысило 52,5 миллиона, увеличившись на 57% по сравнению с предыдущим периодом, в сентябре впервые превысив Solana(4580000) и Ethereum(8900000). Надо знать, что Ethereum считается “мировым компьютером”.

Количество транзакций выросло с 892 миллионов в Q2 до 1.22 миллиарда — в среднем обрабатывается более 15 тысяч транзакций в секунду. Объем торгов DEX составил 225 миллиардов долларов, уступая только Solana и Ethereum.

Более важный показатель — это доход от сборов: в третьем квартале составил 357,3 миллиона долларов, а в сентябре за один месяц достиг 2,2 миллиона долларов, что является самым высоким показателем с марта. Это настоящая “пригодность к зарабатыванию денег”, а не просто обещания.

TVL( общая заблокированная стоимость) достигла 87,29 миллиарда долларов, увеличившись на 15,02% за месяц — этот темп роста самый быстрый среди TOP10 публичных цепочек. Количество протоколов на цепи достигло 1033, что в 2,7 раза больше, чем у Solana, и близится к 1638 у Ethereum.

снижение затрат=увеличение скорости? Данные дают ответ

24 сентября, валидаторы одобрили предложение: цена газа была снижена с 0,1 Gwei до 0,05 Gwei, время блока уменьшено с 750 миллисекунд до 450 миллисекунд.

Это уже третий раз за 18 месяцев, когда снизили тарифы:

• Апрель 2024 года: 3 Gwei → 1 Gwei
• Май 2025 года: 1 Gwei → 0.1 Gwei
• Сентябрь 2025 года: 0.1 Gwei → 0.05 Gwei

Суммарное снижение 75%. Целевая стоимость одной сделки составляет 0,001 доллара — почти незначительно.

Что произошло после снижения сборов в мае? Медиана комиссии упала с 0,04 доллара до 0,01 доллара, а суточный объем торгов взлетел на 140%, преодолев 12 миллионов сделок. Снижение сборов сильно связано с уровнем использования, эта ставка также будет эффективной.

Alpha+Aster：“Левые и правые защитники” на блокчейне

Если говорить о том, что какая-то платформа в Q2 открыла двери для торгов на спотовом крипторынке с помощью Alpha, то появление в Q3 бессрочного контракта DEX “Aster” является эстафетчиком.

Насколько мощен Aster? В какой-то день сентября выручка достигла 7,2 миллиона долларов, даже перевернув короля деривативного рынка Hyperliquid(279 миллионов долларов). Один его продукт увеличил объем торгов по бессрочным контрактам на публичной цепочке на 55% в третьем квартале, достигнув 36 миллиардов долларов.

Alpha сосредоточен на спотовой торговле на блокчейне, Aster занимается контрактами на блокчейне — этот “двойной A-комплект” как будто воспроизводит два “мини” централизованных обмена на блокчейне.

Цепочка экосистема уже собрана:

• Старые DEX ( PancakeSwap, Uniswap и другие )
• Кредитный протокол ( Venus, Aave и другие )
• Ликвидная ставка ( Solv Protocol и другие )
• Теперь добавлены бессрочные контракты

Пазл DeFi почти собран. Это также подтверждает прогноз CZ трехлетней давности: “DEX имеет огромный потенциал”.

BNB: не просто платформа токен

BNB в октябре достиг исторического максимума в 1376 долларов, рыночная капитализация вернулась в ТОП-3 и составила 150 миллиардов долларов.

Этот рост не является воздушным замком. Институциональные средства ускорили приток в Q3:

6-7月, несколько публичных компаний объявили о включении BNB в баланс активов 25 августа, B Strategy совместно с YZi Labs планирует привлечь 1 миллиард долларов для создания компании, зарегистрированной в США, которая будет специализироваться на владении BNB и инвестировании в его экосистему. 9 октября, корпорация PayPay под управлением SoftBank приобрела 40% акций одной японской биржи 13 октября, Bloomberg сообщила, что Huaxing Capital планирует привлечь 600 миллионов долларов для запуска BNB казны в США — это станет крупнейшей единовременной инвестицией публичной компании в BNB.

CZ сообщил, что более 30 команд готовят проекты上市公司, связанные с резервами BNB. Это не игра розничных инвесторов, это институциональные настройки.

Почему BNB?

Американский инвестиционный банк Jefferies недавно в своем отчете для крупных институциональных клиентов заявил, что крипторынок все еще находится на стадии “интернета 1996 года”, и его следует анализировать так же, как и ранние технологические стартапы, при этом приоритет следует отдавать “принятию, разработке, использованию и случаям использования”.

BNB ровно четыре занимают:

• Торговые пользователи: уменьшение комиссии, снижение торговых затрат
• Инвесторы: Билеты на Launchpool и TGE, участие в ранних проектах
• Разработчик:Gas-расходы публичной цепи, топливо для создания dApp
• Институт: теперь стал объектом для распределения финансовых ресурсов и резервов上市公司

Она давно вышла за рамки нарратива “платформенной монеты” и превратилась в комплексный актив, объединяющий торговлю, платежи, топливо публичной цепи и инструмент инвестирования.

RWA: следующий двигатель роста?

По сравнению с безумием Meme, в Q3 будут более жесткие действия.

24 сентября, управляющая активами на сумму 1,6 трлн долларов компания Franklin Templeton объявила о расширении своей платформы Benji на этот публичный блокчейн, используя ее низкозатратную и высокопроизводительную инфраструктуру для создания финансовых активов на блокчейне.

15 октября, полностью принадлежащее дочернее общество China Merchants Bank, CMB International, вывело на блокчейн фонд денежного рынка объемом более 3,8 миллиарда долларов, развернув токены CMBMINT и CMBIMINT. Инвесторы могут подписываться на фонд с использованием фиатной валюты или стабильных монет и осуществлять обратный выкуп в реальном времени через смарт-контракты.

RWA( Токенизация реальных активов ) не является концепцией, она уже на практике соединяет традиционные финансы с Web3. Когда больше таких компаний, как Franklin Templeton и China Merchants Bank, примут эту цепочку, она сможет достичь своей долгосрочной цели — стать основой финансовой системы.

Это гораздо более значимо, чем спекуляции на Мемах.

Написано в конце

От выхода китайского мема за пределы, до взрыва экосистемы DEX, затем до вливания институциональных средств и реализации RWA — эти, казалось бы, разрозненные явления на самом деле указывают на одну и ту же логику:

Когда рост централизованных бирж достигает потолка, только тогда на блокчейне начинается новая битва за долю рынка.

Некоторый ведущий платформы протестировал “онлайн-обменник” с Alpha и Aster, использовал стратегию снижения затрат для привлечения разработчиков и сотрудничество с учреждениями для прокладки RWA-траектории. Новый рекорд BNB в 1376 долларов — это не конец, а начало новой истории.

Каков был интернет в 1996 году? Браузер Netscape только что вышел на рынок, Yahoo был всего лишь веб-каталогом, а Amazon продавал только книги.

Если криптомир действительно все еще в “1996 году”, то те объекты, которые в первую очередь учитывают “принятие, разработку, использование и кейсы”, могут стать следующим Google или Amazon.

Данные здесь, выбор за вами.