Истинная история нестабильного начала сентября для Биткойна: что на самом деле говорят данные

TL;DR: BTC только что начал сентябрь с тестирования $107K, но вот что действительно происходит под поверхностью — и почему институциональные игроки не покупают падение, как раньше.

Настройка: Формирование идеальной бури

Биткойн начал месяц с сильного отката на уровне $107,270, колеблясь вокруг $110K , пока трейдеры ведут борьбу. Тем временем золото демонстрирует абсолютный рост, достигнув $3,489 и практически касаясь исторических максимумов. Питер Шифф уже выступает с заявлениями о том, что BTC “очень медвежий”, но давайте разберемся, что на самом деле говорит данные.

1. Институциональный спрос просто упал с обрыва

Это заголовок, о котором никто не говорит достаточно: институциональные покупки упали до апрельских минимумов. Только в прошлую пятницу произошло $126.7M оттока из спотовых Bitcoin ETF. Август был жестоким с $750M чистыми выкупами — второй худший месяц в истории для потоков ETF.

Но вот в чем загвоздка: спрос все еще составляет 200% от суточного предложения майнеров, что кажется оптимистичным, пока не осознаешь, что это просто означает, что меньше институционального FOMO, а не то, что рынок умирает. Реальный вопрос в том, является ли это фиксацией прибыли или началом более длительной ротации.

2. Макрообстановка: Снижение ставок и отчеты о занятости правят всем

ФРС закладывает 90% вероятность снижения на 0,25% 17 сентября, но это очень рискованно. Рынки сосредоточены на данных по занятости, которые будут опубликованы на этой неделе — это буквально последний отчет ФРС по трудоустройству перед их решением. Если данные по занятости окажутся лучше ожиданий, эта 90%-я вероятность может исчезнуть. Если они разочаруют, мы можем увидеть ралли на облегчение.

Неопределенность тарифов также играет с умами трейдеров. Никто не знает, что будет дальше, поэтому они хеджируют в золоте.

3. Сезонный ветер против нас в сентябре реален

Исторически сентябрь является «мусорным» месяцем для Bitcoin — средняя доходность –3,5%. Август уже закончился в красной зоне с –6,5%, что стало первым снижением в августе после халвинга за всю историю. Некоторые аналитики считают, что это сигнализирует о том, что четырехлетний цикл халвинга может терять свою силу, особенно когда институциональные потоки теперь определяют ситуацию вместо розничного FOMO.

4. Где поддержка?

Если этот отскок не удастся, трейдеры рассматривают $100K–94K как следующую основную поддержку. Либо мы можем увидеть короткое сжатие, которое поднимет нас к $112K–117K для поиска ликвидности. Диапазон широкий, что говорит о том, что никто сейчас не уверен.

Итог

Сила золота не означает автоматического падения BTC — они ранее отклонялись друг от друга. Но комбинация слабых потоков ETF + сезонные трудности + макроэкономическая неопределенность дает медведям боеприпасы. Смотрите отчет по занятости. Это ваш катализатор на этой неделе.