2025 год на рынке RWA полностью взорвался. В третьем квартале объем токенизированных товарных активов достиг 2,4 миллиарда долларов, а институциональные фонды выросли прямо до 387% — честно говоря, эта цифра даже превзошла мои прогнозы в начале года.

Последнее время я изучаю, как традиционные финансы взаимодействуют с цепочечным миром, и обнаружил интересное явление: одна публичная цепочка благодаря своей технологической адаптивности и базе соответствия становится основным полем для реализации RWA. Более того, её родной токен уже прошёл трансформацию — от простого топлива для экосистемы до ценностного посредника, соединяющего реальные активы. Этот переход напрямую связал стоимость токена с масштабами реальных активов.

Как реализовать такой переход? Всё сводится к решению главной проблемы вывода активов в цепочку — вопроса доверия. В традиционных активах при выводе в цепочку инвесторы опасаются: «А действительно ли это надёжно?». Сейчас используют двойную страховку: механизм стейкания + аудит смарт-контрактов. Например, в июне этого года банк DBS из Сингапура выпустил токенизированные коммерческие ценные бумаги на сумму 100 миллионов долларов, при этом 5% от суммы заложили в соответствующие токены. Если возникнут проблемы с выплатой, залоговые части автоматически конфискуют у инвесторов. Такой дизайн превращает токен в своего рода «заверение активов».

Я также следил за проектом токенизации сельскохозяйственных продуктов JSOY_OIL, который перед запуском заложил 2 миллиона токенов. Уже на этапе приватной продажи это привлекло 30 миллионов долларов инвестиций. Реальные деньги рынка голосуют за эффективность этой системы.

Что касается расчетов и торгов, токен снова играет важную роль — как средство для кросс-сценарийной ликвидности. Благодаря кросс-чейн возможностям AggLayer активы RWA на разных цепочках могут беспрепятственно циркулировать. Что это значит? Раньше облигации, токенизированные на одной платформе, можно было торговать только внутри неё. Теперь их можно напрямую переносить через кросс-чейн в DeFi-протоколы для залога и заимствования — ликвидность моментально расширяется.