Как Крипто компании играют в прятки с регуляторами ЕС

Европейское банковское управление только что произвело Падение реальности: даже после того, как MiCA вступит в силу в конце 2024 года, крипто-компании по-прежнему находят креативные способы уклоняться от правил.

Вот что на самом деле происходит на месте:

Игра регуляторного арбитража

Компании не дураки — они подают заявки на лицензии в странах ЕС с более легким регулированием, а затем переключаются на работу в более строгих юрисдикциях. Одна неназванная организация буквально осуществила это: зарегистрировалась в нескольких странах, была отмечена, а затем переместилась в более лояльные страны. Это своего рода шопинг юрисдикций, но для соблюдения требований.

Проблема прозрачности

Еще более сомнительно? Некоторые VASP контролируются более чем 20 нерегулируемыми организациями за пределами ЕС. Это не просто красный флаг, это целое красное здание. Эти непрозрачные структуры, по сути, представляют собой открытые двери для схем отмывания денег и сетей оболочечных компаний.

Уязвимость временной шкалы

Предполагается, что MiCA будет “полностью эффективным”, но вот в чем загвоздка: организации, которые подали апелляции на условия авторизации, все еще могут функционировать до 1 июля 2026 года. Это еще 18 месяцев свободы действий.

Что это значит

EBA в основном говорит: у нас теперь есть правила, но реальная борьба — это их исполнение. Целостность финансовой системы ЕС так же сильна, как и самое слабое звено в исполнении, а сейчас существуют пробелы, через которые можно проехать на грузовике.

Итог: регулирование работает на бумаге. Применить его на практике? Это совершенно другая игра.