Не стойте в недоумении, глядя на цифры APY.

Рост TVL? Это всего лишь поверхностные данные. Деньги розничных инвесторов приходят быстро и уходят быстро, действительно стоит обратить внимание на то, куда движутся игроки, контролирующие миллиарды долларов.

Когда такие регулируемые торговые платформы, как Société Générale, европейские финансовые гиганты, и даже Фонд Ethereum, начинают перемещать основные активы и бизнес в Morpho, это уже не просто «выбор».

Это реконструкция базовой логики.

Вопрос в том: почему именно Morpho?

Почему традиционные учреждения, управляющие активами на триллионы долларов, и основные организации криптомира коллективно обошли Aave и Compound и обратились к Morpho?

Более высокая ставка? Более привлекательные графики?

Не будьте наивны.

Ответ скрыт в более глубоком месте — архитектурный дизайн Aave и Compound, начиная с первой строки кода, предопределяет, что они никогда не смогут пройти через пороги институционального уровня риск-менеджмента и соответствия.

Morpho — это единственное решение, найденное этими гигантами.

**1. Смертельный недостаток модели пула: минное поле, которого боятся учреждения**

Чего больше всего боятся традиционные финансовые учреждения?

Системный риск.

Модель «глобального ликвидного пула», используемая Aave и Compound, в системе управления рисками является настоящей бомбой замедленного действия. Это можно понять как — бросить все активы всех участников, независимо от их качества и волатильности, в одну большую кастрюлю и перемешать.

Каковы последствия?

один