Когда Крипто встречается с рецессией: почему этот Медвежий рынок может быть другим

Аналитик Вилли Ву только что сделал обескураживающее заявление: следующий медвежий рынок криптовалют не будет следовать обычной схеме.

Вот в чем загвоздка — предыдущие падения были связаны с халвингами биткойна или печатанием денег ФРС ( динамикой M2 ). В этот раз? Дело обстоит с глобальным бизнес-циклом. Мы говорим о сокращении ВВП, резком увеличении безработицы и потребителях, которые затягивают пояса. И когда ликвидность иссякает в широкой экономике, криптовалюта это сильно ощущает.

Макро картина

Ву указывает на исторический прецедент: крах доткомов (2001) и финансовый кризис (2008) оба вызвали серьезные шоки ликвидности. Криптовалюта тогда не существовала, но если сейчас произойдет аналогичная рецессия, Биткойн и альткойны могут столкнуться с беспрецедентным давлением.

NBER следит за занятостью, доходами, промышленным производством и розничными продажами, чтобы определить рецессии. Данные США пока не сигнализируют о проблемах, но риски нарастают — более медленный рост + постоянные торговые тарифы = препятствия, которые будут продолжаться до 2026.

Что смотреть

• Тенденции ликвидности: Когда M2 сжимается, криптовалюта сначала подвергается давлению
• Влияние тарифов: Экономическое трение может ускорить спад
• Сигнал Биткойна: Учитывает ли BTC рынок максимум или макро-реализацию?

Криптоинвесторы в основном играют в игру, правила которой пишутся ФРС, а не халвингами. Следите за данными бизнес-цикла так, как вы проверяли бы on-chain метрики — возможно, это теперь лучший предсказатель.