Почему корреляция Крипто важнее, чем вы думаете ( И как её использовать )

Если вы когда-либо задумывались, почему Биткойн и золото не всегда движутся вместе, или почему ваш “диверсифицированный” криптовалютный портфель упал, когда вы ожидали, что он будет держаться стабильно — добро пожаловать в мир корреляционного анализа.

Основы: Что такое корреляция?

В своей основе корреляция измеряет, как два актива движутся относительно друг друга по шкале от +1.0 до -1.0:

• +1.0 = Идеальная положительная корреляция — Оба движутся в унисон. Когда один поднимается, то и другой.
• -1.0 = Идеальная отрицательная корреляция — Они враги. Когда один растет, другой падает.
• 0 = Нет корреляции — Полностью независимы. Движения одного актива не говорят вам ничего о другом.

Большинство реальных корреляций находятся где-то посередине, и именно здесь начинается интересный момент для управления портфелем.

Реальный случай: Биткойн против золота (2017-2024)

Возьмите Биткойн и золото. Традиционно золото является безопасным активом — оно растет, когда рискованные активы падают. Так что вы бы подумали, что у них отрицательная корреляция, верно?

Реальность более запутанная:

• Октябрь 2018: Корреляция достигла -0.58 (сильно отрицательная). Когда золото росло, Биткойн падал.
• Ноябрь 2024: Корреляция составляет -0.36 (слабо отрицательная). Они по-прежнему склонны двигаться в противоположные стороны, но не надежно.

Почему изменение? Рыночные настроения изменились. По мере того как криптовалюта развивалась, а макроэкономические факторы начали влиять на цены Биткойна (, такие как ожидания инфляции и денежно-кредитная политика ), его связь с золотом стала менее предсказуемой.

Неожиданный поворот в выборах Трампа

После победы Трампа на выборах 2024 года золото упало более чем на 4% до $2,618/унция из-за:

• Оптимизм на рынке = рост акций = золото теряет свою привлекательность как защитный актив
• Доллар укрепляется ( из-за тарифов + снижения ставок ) = золото становится дороже для иностранных покупателей = большее давление на продажу

Биткойн? Он едва дрогнул. Отчасти потому, что криптовалюта имеет свою собственную стратегию, связанную с инфляционными ожиданиями и политическими рисками, а не с традиционной логикой безопасных активов.

Вот почему корреляция важна для вашего криптовалютного портфеля.

Почему это важно для вашего портфеля

Вот неудобная правда: большинство криптовалютных портфелей гораздо более коррелированы, чем люди думают. Данные показывают, что корреляция криптовалюты к S&P 500 выросла с 0.54 до 0.80 в последние годы. Это означает, что Биткойн и акции, по сути, движутся вместе сейчас — что опровергает весь аргумент “диверсификации”.

Когда рынки паники (рецессия, шок от политики, системное событие), всё продаётся вместе. Ваш “диверсифицированный” криптовалютный портфель не защищён; это просто больше активов, которые одновременно теряют в цене.

Умный ход: Создайте криптовалютный портфель с преднамеренной негативной или нулевой корреляцией:

• Золото (слабая негативная корреляция с криптовалютой)
• Облигации ( часто не коррелируют в обычное время )
• Товары (зависят от товара)
• Традиционные акции ( все более коррелированы, поэтому используйте с осторожностью )

Цель заключается не просто в разных активах — это активы, которые на самом деле движутся по-разному, когда дела идут не так.

Как на самом деле измерить корреляцию

Вам не нужна степень PhD. Вот рабочий процесс:

1. Получите исторические данные о ценах с CoinGecko, CoinMarketCap или Bloomberg
2. Выберите свой метод — корреляция Пирсона является стандартной; корреляция Спирмена или Кендалла подходит для нелинейных отношений
3. Используйте инструмент: Python, R, Excel или Google Sheets могут рассчитать это за минуты
4. Визуализируйте это для выявления паттернов с течением времени

Инструменты, которые выполняют тяжелую работу:

• Блокчейн Центр: Интерактивные сравнения корреляции (BTC vs. золото vs. S&P 500)
• DefiLlama: Коэффициенты Пирсона для корреляции Биткойн/альткойн, настраиваемые
• Coin Metrics: Продвинутая платформа с несколькими методами корреляции и данными в реальном времени

Подводные камни, о которых никто не говорит

1. Рассматривая историю как судьбу Прошлая корреляция ≠ будущая корреляция. Регуляторные изменения, макроэкономические тренды и черные лебеди меняют отношения за ночь.

2. Игнорирование изменений рыночного режима В нормальное время золото и Биткойн слабо коррелируют. А во время рыночного кризиса? Все ставки сброшены. Стрессовые события создают временные корреляции, которые могут разрушить незастрахованный криптовалютный портфель.

3. Неправильное понимание данных Небольшая ошибка в расчетах или неверная интерпретация приводит к неправильной оценке риска. Неправильная оценка = плохое распределение. Затем вы удивляетесь, когда ваш криптовалютный портфель показывает результаты, совершенно не такие, как вы ожидали.

Итог

Корреляция не привлекает внимание, но это незамысловатый фундамент, который помогает не потерять все. Понимание того, как ваши активы на самом деле движутся вместе ( или не движутся ), является разницей между портфелем, который выдерживает хаос, и тем, который разрушается вместе с ним.

Инструменты существуют. Данные бесплатны. Что большинство инвесторов пропускает, так это дисциплинированная работа по созданию коррелированного портфеля, вместо того чтобы просто собрать несколько токенов и назвать это “диверсифицированным”.

Не будьте как большинство инвесторов.