Нереализованные убытки в размере одной трети активов BTC: это паника или сигнал к развороту?

【币界】Недавно Биткойн снова заставил многих людей нервничать — почти треть токенов в обращении находятся в состоянии нереализованных убытков, что является самым низким показателем с сентября прошлого года. На первый взгляд это выглядит пугающе, но если посмотреть на исторические данные, можно заметить, что в такие моменты обычно не происходит ничего катастрофического, а наоборот, это может быть сигналом о том, что продавцы почти исчерпали свои запасы. В прошлых циклах Бычьего рынка такие крупные скопления нереализованных убытков обычно возникают на этапе, когда давление на продажу достигает своего пика, и те, кто должен был выйти, уже почти вышли, после чего рынок, как правило, легко завершает структурную перетасовку.

Краткосрочные игроки испытывают более заметное давление. Индикатор SOPR для краткосрочных держателей за семь дней сейчас составляет 0.9904, что ниже 1, что означает, что большинство людей продают с убытком. Z-оценка этого числа составляет -1.29, что говорит о средней и даже выше средней силе распродаж. Вспоминая ту коррекцию в августе прошлого года, SOPR однажды упал до 0.9752, Z-оценка -2.43, это было настоящим глубоким страхом. Сравнивая, хотя нынешняя ситуация и не легка, она еще не достигла такой крайности.

Рынок сейчас, на самом деле, довольно запутан. Если цены продолжат мучить, опытные держатели токенов могут выбрать зафиксировать прибыль и защитить свои доходы, в то время как новички, которые совсем недавно вошли на рынок, могут поспешить продать, как только вернут свои вложения. Эти две силы будут сдерживать пространство для восстановления. Однако, говоря об этом, если паника действительно распространится до крайности и продажи полностью иссякнут, это может помочь рынку сформировать прочное дно, подготовив эмоциональную основу для следующего цикла накопления.

С точки зрения динамики, BTC сейчас явно находится в зоне перепроданности, но исторический опыт подсказывает, что восстановление обычно требует некоторого времени для бокового движения. Вряд ли произойдет внезапный V-образный разворот. Напротив, на фьючерсном рынке короткие позиции накапливаются довольно сильно, и если цена неожиданно стабилизируется, эти короткие позиции могут быть вынуждены закрыться, что может привести к быстрому отскоку.

С точки зрения технологии, движение Биткойна в основном соответствует прогнозам некоторых аналитиков середины октября прошлого года — откат к зоне плотных заказов в 98100 до 103500 долларов. Эта зона является ключевой областью спроса, и важно, сможет ли она удержаться. Если дневное закрытие упадет ниже 98100, то всю концепцию придется пересматривать, и она может еще больше скатиться к уровню годового открытия около 93500 долларов. Хотя в краткосрочной перспективе ожидать сильной контратаки малореально, но если цена сможет удержаться и консолидироваться в диапазоне 98000-103500 долларов, это будет неплохим позитивным сигналом.