Реальная игра с деньгами: как на самом деле работает Майнинг ликвидности (И где люди ошибаются)

Если вы пролистывали DeFi протоколы и видели, как люди хвастаются доходностью более 100% APY, вы, вероятно, задумывались, действительно ли ликвидное майнинг является легитимным или это просто еще одна схема. Вот в чем дело: это действительно легитимно, но есть одна загвоздка (спойлер: это называется временная потеря).

Что на самом деле происходит, когда вы «добываете» ликвидность?

Забудьте о модном названии. Вот что вы на самом деле делаете:

1. Вы сбрасываете равные количества двух токенов в смарт-контракт (, скажем, $1000 USDT + $1000 ETH)
2. Трейдеры приходят и обменивают токены через этот пул
3. Вы получаете часть от каждой торговой комиссии (обычно 0.3%) в зависимости от вашей доли в пуле
4. Бонусный раунд: Некоторые платформы бросают дополнительные токены, такие как UNI, SUSHI или CAKE, чтобы побудить вас остаться.

В чем магия этого? AMMs (Автоматизированные рыночные создатели). Вместо того чтобы гендиректор устанавливал цены, как на централизованных биржах, алгоритмы делают это автоматически. Ваши токены буквально являются движущей силой, позволяющей совершать сделки.

Почему люди на самом деле это делают (Хорошие вещи)

Пассивный доход, который действительно работает: Разместите свою ликвидность, идите на свежий воздух, возвращайтесь за вознаграждениями. Никакой дневной торговли, никакого присмотра за графиками.

Капитальная эффективность: Ваши неактивные криптовалюты фактически работают 24/7. Зачем держать монеты без дела, когда вы можете заниматься фармингом?

Ранний доступ к токенам: Погружайтесь в новые проекты до того, как они вырастут в цене. Вы зарабатываете их токены управления, а затем наблюдаете, как они растут или падают — это уже ваше дело.

Реальная доходность: Транзакционные сборы - это РЕАЛЬНЫЕ деньги. Пул с высоким объемом может приносить серьезную прибыль. Пример: Если пул делает ( в ежедневном объеме при 0,3% сборов, это ) распределяется между LP ежедневно.

Поворот Сюжета: Временная Убыль (IL) Укротит Вас

Здесь большинство учебников слабы. Они упоминают IL, но не объясняют, почему это всё портит.

Сценарий: Вы вносите $1M в пул ETH/USDT $3K 50/50(.

• Цена ETH: )- Вы владеете: 2.5 ETH + $5K USDT

ETH поднимается до $3000. Вот в чем дело: алгоритм пула автоматически продает ваш ETH, чтобы поддерживать соотношение. Теперь вы владеете:

• ~1.67 ETH + (USDT

Звучит здорово? Вы на самом деле заработали деньги! Но подождите — если бы вы просто держали ETH самостоятельно, у вас было бы 2.5 ETH на сумму ) + $2000 = $12,500. Вместо этого вы получили $12,500 в общей сложности, но с меньшим количеством ETH. Этот недостающий ETH? Это временная потеря, кусая вас.

Хорошая новость: Если вознаграждения $5000 комиссии + токеновые стимулы$8333 превышают IL, вы все равно получаете прибыль. Если вы выбрали скучную пару стабильных монет $7500 USDC/USDT$5000 , IL в основном равен нулю, но и вознаграждения тоже ниже.

Риски, которые на самом деле имеют значение

1. Ошибки смарт-контрактов: Эти платформы работают на коде. Код подвергается взлому. Аудиты помогают, но не являются надежными.

2. Коллапс платформы: Большинство DeFi проектов экспериментальны. Они могут потерпеть сокрушительный крах, и вы потеряете все.

3. Волатильность токенов: Ваши токены вознаграждения могут упасть на 80% после того, как вы их нафармите. Важно правильно выбрать момент выхода.

4. Регуляторное уничтожение: Государства могут запретить это завтра. Маловероятно, но не невозможно.

Как на самом деле начать (, не потеряв всё )

Шаг 1: Выберите свое поле битвы Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), SushiSwap — каждый из них имеет разные пулы и структуры сборов. Проверьте их веб-сайты для активных пар.

Шаг 2: Выбирайте свою пару с умом

• Пары стейблкоинов (USDC/USDT): Низкий риск, низкая прибыль. Отлично, если вы ненавидите волатильность.
• Пары ETH/BTC: Более высокая доходность, но неустойчивость может быть жестокой во время падений или роста.
• Новые токен пары: самый высокий APY, но самый высокий риск. Токен может быть уволен.

Шаг 3: Сделайте расчеты ПЕРЕД тем, как внести депозит Используйте такие инструменты, чтобы рассчитать потенциальный IL на разных ценовых уровнях. Если ETH может измениться на 50% за месяц и вы подвержены IL, вам нужно 50%+ APY, чтобы просто выйти в ноль.

Шаг 4: Внесите равную стоимость обоих токенов Большинство платформ теперь позволяют вам вносить один токен, и он автоматически обменивает другую половину. Удобно, но следите за комиссиями за газ.

Шаг 5: Следите за этим (серьезно) Проверяйте свою позицию еженедельно. Отслеживайте полученные вознаграждения по сравнению с понесенными убытками. В тот момент, когда комиссии не покрывают убытки, выведите средства и переключитесь на лучший пул.

Реальный разговор

Ликвидность майнинг не является пассивным, если вы хотите действительно заработать. Это пассивное исполнение с активной стратегией. Вам нужно:

• Выбирайте некоррелируемые пары, чтобы минимизировать IL
• Выйдите до того, как рынок обвалится и уничтожит ваш коэффициент
• Снимайте награды заранее, если цены на токены резко вырастут
• Постоянно ребалансируйте в пулы с более высокой доходностью

Но если вы сделаете это правильно? Ваши деньги буквально зарабатывают деньги, пока вы спите. Текущий мета: стабильные монеты ETH/USD на Uniswap с умеренными комиссиями или токен-пары с высоким объемом на BSC, если вы можете выдержать риск.

Итог: Ликвидность майнинг — это реальная технология создания богатства, но это не бесплатные деньги. Это возможность с использованием заемных средств. Относитесь к этому так.