Верховный суд в настоящее время борется с трудным вопросом: может ли администрация вводить тарифы без одобрения Конгресса? Судьи явно скептически настроены к утверждениям о односторонних торговых полномочиях. Это не просто драма в Вашингтоне — неопределенность по тарифам исторически сильно бьет по рисковым активам. Помните, как торговые напряженности 2018 года сокрушили крипто-ралли? Рынки ненавидят политическую неясность. Если суд ограничит исполнительную тарифную власть, ожидайте снижения волатильности. Но если они одобрят обходные пути, готовьтесь к более диким колебаниям. В любом случае, такие макроэкономические политические баталии непосредственно отражаются на наших портфелях.