Грешам в криптовалютах: почему вы храните Биткойн, а тратите доллары

Вы слышали о законе Грешема, но не знали, что именно он объясняет, почему большинство людей накапливают криптовалюту и продолжают тратить традиционные деньги на кофе.

Что здесь происходит?

Закон Грешема говорит простую вещь: когда в обращении есть два вида денег, люди естественно тратят тот, который считают менее ценным, а сохраняют тот, который считают более ценным. «Плохие деньги вытесняют хорошие», — гласит пословица. Сэр Томас Грешем, английский финансист XVI века, популяризировал эту идею, наблюдая, как из обращения исчезают изношенные или поддельные монеты, а остаются только настоящие и ценные.

Крипта подтверждает это каждый день

Посмотрите, что происходит сейчас:

• Биткойн и Эфириум: большинство накапливает как средство сохранения стоимости. Почему тратить их, если они могут дорожать?
• Стейбкоины (USDT, USDC): люди используют для ежедневных транзакций, потому что они предсказуемы
• Волатильные альткоины: люди спекулируют, но не используют их для оплаты

Это закон Грешема в действии. «Хорошие» криптовалюты (стабильные, с реальной полезностью) используются для оплаты. «Плохие» (волатильные, спекулятивные) — хранятся в надежде на рост.

А что с фиатными деньгами?

Вот тут становится интересно. Если у вас есть $100 USD и примерно 0.003 BTC (около $100):

• Вы тратите доллары на повседневные покупки (зная, что они теряют ценность из-за инфляции)
• Храните биткойн (в надежде, что он вырастет)

Компании по-прежнему предпочитают фиат, потому что он легален и признан. Правительство требует его. Регуляции заставляют играть по правилам: в Китае запретили криптовалюты, и все вынуждены использовать юань. Еще раз тот же закон Грешема.

Трещины в теории

Но закон Грешема не идеален в мире крипты:

1. Беспрецедентная волатильность: Биткойн не стабилен. Это «хорошие деньги» или чистая спекуляция? Люди не знают, хранить или тратить.
2. Плавающие курсы обмена: мир уже не использует фиксированное золото. Всё плавает, всё усложняется.
3. Психологические факторы: старшее поколение по-прежнему доверяет фиату из-за привычки и культуры.
4. Финтех меняет всё: если можно зарабатывать проценты на USDT, разве это всё еще «плохие деньги»? Цифровые платежи меняют правила игры.

Итог

Закон Грешема объясняет, почему Биткойн «застрял» между ролью валюты и актива. Если бы он действительно был деньгами, люди тратили бы его. Но из-за высокой волатильности он остается в сохранении как «цифровое золото». Тем временем, стейбкоины ломают систему: они достаточно стабильны, чтобы тратить, но не являются фиатом.

Закон 500-летней давности по-прежнему актуален, но требует обновления, чтобы понять криптовалюты.