Верховный суд США рассматривает дело о тарифах: макроэкономическая логика за борьбой за отметку в 100 000 долларов на биткоине

【Гейтовое движение】 6 ноября Верховный суд США начал слушания по важному делу — законно ли было применять Трампом в то время Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях для введения тарифов. Несколько консервативных судей по очереди задавали вопросы, явно выражая скептицизм к аргументам правительства. Этот сигнал довольно интересен: судебная система, возможно, начнет четче очерчивать границы президентских полномочий в торговой сфере.

Белый дом и Минфин сохраняют спокойствие, публично заявляя, что «верят, что суд примет правильное решение», но бизнес-сообщество уже готовится к худшему — ведь решение может затянуться на несколько месяцев. Интересно, что если суд вынесет решение в пользу правительства, Трамп теоретически сможет использовать другие юридические основания для давления, поэтому торговое напряжение в краткосрочной перспективе, скорее всего, не снизится.

Если текущие тарифы действительно отменят, общий тарифный уровень в США снизится примерно до 6,5%, а негативное влияние на ВВП сократится до 0,6%. Звучит хорошо, но возникает вопрос: как быть с возвратом налогов? Как покрывать дефицит бюджета? Советы Атлантического совета и Центр новой американской безопасности предупреждают, что это не только нарушит международную экономическую структуру США, но и может привести к пересмотру торговых связей с Евросоюзом и Азиатско-Тихоокеанским регионом.

С точки зрения рынка, такая судебная неопределенность влияет на макроэкономические ожидания ликвидности. Недавний рост доллара стал заметным, активы-убежища получили поддержку. Биткойн колеблется около отметки в 100 000 долларов, с краткосрочным сопротивлением около 105 000, а поддержка — в районе круглых чисел 100 000. Если окончательное решение действительно ослабит административные полномочия, рынок, вероятно, войдет в цикл структурных переоценок — инвесторы начнут заново оценивать риски политики и стоимости рискованных активов.