Как MEV стал двусторонним мечом DeFi ( И как защитить себя )

Вы собираетесь обменять токены на DEX. Ваша транзакция находится в мемпуле в течение 10 секунд. Вдруг транзакция другого человека становится перед вашей, цена движется против вас, и сразу после этого происходит еще одна транзакция. Добро пожаловать в сэндвич-атаку — и MEV является причиной, по которой это произошло.

Что на самом деле происходит в мемпуле?

MEV (Максимально Извлекаемая Ценность) звучит шикарно, но это в основном: может ли кто-то получить прибыль, изменив порядок транзакций в блоке?

Искатели постоянно запускают боты, сканирующие мемпул (, где ожидают неподтвержденные транзакции перед добавлением в блок ). Когда они замечают привлекательную возможность — например, крупный своп, который изменит цены, или ликвидацию, которая вот-вот произойдет — они либо:

• Встать перед (форвардинг): вставить свою транзакцию первой, изменить цену, затем вы получите худшую сделку
• Вклиниться после (back-running): извлечь прибыль из хаоса, который создаёт ваша транзакция
• Сделайте оба (сандвич-атаку): зажать вашу транзакцию между двумя их транзакциями

Два “хороших” способа извлечения MEV

Не все MEV токсично. Арбитражеры и ликвидаторы выполняют реальные рыночные функции:

Арбитраж DEX: Один и тот же токен, разные цены на разных DEX. Купить дешевле здесь, продать дороже там — обычные рыночные дела. Но искатели могут вас опередить и украсть возможность.

Ликвидации: Когда залог падает ниже порога, он ликвидируется. Кто-то должен это выполнить. Искатель может это сделать первым, купить залог по низкой цене, но по крайней мере кредит будет погашен. Проблема? Ликвидации могут быть цензурированы, в то время как искатель продолжает покупать оригинальный залог со скидкой.

Четыре способа, как происходят атаки MEV

1. Обобщенное предварительное выполнение: Бот находит вашу ожидающую транзакцию → клонирует ее с их адресом → выполняет ее локально, чтобы проверить, выгодно ли это → транслирует свою версию с более высокой комиссией за газ → они выполняют ее первыми.

2. Классическое фронт-раннинг: Искатель ставит идентичную транзакцию перед вашей. Цена движется. Вы получаете убытки.

3. Бэк-раннинг: Вы выполняете крупный своп. Рынок реагирует. Транзакция искателя сразу после этого захватывает волатильность. Вам все равно, но сетевые сборы резко возрастают для всех.

4. Сэндвич-атаки: Комбо-обед — транзакция до и после вашей, извлекающая ценность с обеих сторон ценового движения. Вы — начинка.

Как на самом деле избежать потерь

Через 1inch ( и аналогичные решения ):

• Режим слияния: Ваш обмен объединяется с другими заказами через “резолверы”. Транзакции сопоставляются напрямую и упаковываются вместе. Боты не могут перехватить объединенную сделку.

• Режим наследия с RabbitHole: Ваша транзакция полностью избегает мемпула и идет прямо к валидаторам. Нет мемпула = нет видимости для сэндвич-ботов. Введенный в конце 2022 года, это стало настоящим переломным моментом.

• Частные мемпулы: Некоторые кошельки позволяют вам подписывать транзакции без их предварительной трансляции, а затем отправлять их непосредственно строителям блоков.

Итог

MEV никуда не уходит — это заложено в то, как работают блокчейны. Но вы не обязаны быть жертвой. Используйте функции конфиденциальности, объединяйте свои свопы или маршрутизируйте через защищенные каналы. Инструменты существуют; большинство трейдеров просто еще не знают о них.