Привилегированная информация в крипто: Где граница закона?

Question

Инсайдерская торговля (insider trading) является одной из тех тем, которые постоянно вызывают путаницу в мире криптовалют. В то время как на традиционном фондовом рынке правила ясны на протяжении десятилетий, в блокчейне все по-прежнему немного как на Диком Западе.

Ключевое отличие между фондовым рынком и криптовалютой

На традиционных рынках строго запрещено покупать или продавать акции, основываясь на непубличной информации. SEC считает это прямым мошенничеством. Но вот что интересно: в криптовалюте трейдеры на протяжении многих лет используют инсайдерскую торговлю перед объявлениями о листингах на биржах, и технически… никто не знает, незаконно это или нет.

Почему? Потому что криптовалюта работает в серой регулирующей зоне. В то время как в акциях есть банковский сотрудник, который делится конфиденциальными данными (очевидно незаконно), в криптовалюте гораздо сложнее определить, кто именно является “инсайдером” и какая информация считается “существенной”.

Когда переходит черту

Инсайдерская торговля в крипто ДА, это незаконно когда:

У вас есть доступ к непубличным данным, и вы делитесь ими с кем-то для торговли
Информация является “материальной” (, то есть может изменить цену )
Ты используешь это преимущество для получения прибыли

Пример: Разработчик блокчейна знает, что важная биржа завтра перечислит его токен. Он массово покупает токены сегодня. Это чистая инсайдерская торговля, даже если это в криптовалюте.

Почему SEC продолжает это делать

Комиссия бюрократизирует торговлю, чтобы выровнять условия. Если только те, кто имеет связи, зарабатывают деньги, мелкие инвесторы уходят, рынок теряет доверие, и регуляторы реагируют на это большим количеством регуляций.

Реальность жестока: кто имеет информацию, которой нет у других, всегда выигрывает. Но когда это раскрывается, санкции жестокие: многомиллионные штрафы, тюремное заключение и возврат доходов.

Линия Фона

В криптовалютах существует неписаное правило: если информация является существенной и не публичной, не используйте её. Точка. Юрисдикции продолжают криминализировать эти случаи, и наказания становятся всё более суровыми с каждым годом. Трейдеры, которые считают, что “в криптовалютах не действуют те же правила”, играют с огнём.

Умно использовать информацию, к которой у всех есть доступ: анализ в цепочке, публичные данные, новости. Это действительно честная игра.