Когда акции обрушиваются, Доллар получает поддержку

Сегодняшняя история в трех актах: фондовые рынки падают → инвесторы в панике бегут в доллары → DXY достигает трехмесячных максимумов (+0.29%).

Вот что происходит под капотом:

Победная серия доллара: Подсказка Пауэлла на прошлой неделе о том, что снижение ставок в декабре не гарантировано, все еще отдается эхом. Если добавить к этому рыночную панику, то suddenly USD становится безопасным убежищем, за которым все охотятся. Правительственное закрытие тоже не помогает — чем дольше оно длится, тем слабее становится экономика, и тем больше Фед может быть вынужден изменить свою позицию по ставкам.

График говорит сам за себя:

• Продажа автомобилей в октябре: 15.32M ( ожидается 15.50M) — самый низкий уровень за 14 месяцев
• Рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на 9-10 декабря примерно в 70%
• Это именно то, что подрывает долгосрочные перспективы доллара

Риппловые эффекты на рынке валют:

• EUR/USD снизился на 0.34% до 3-месячных минимумов (сильный доллар тянет его вниз)
• USD/JPY упал на 0,48%, так как иена восстанавливается на фоне закрытия коротких позиций + потенциальные сигналы интервенции со стороны BOJ
• ЕЦБ все еще в режиме “ожидания и наблюдения”; вероятность снижения ставки в декабре составляет всего 7%

Золото и серебро подвергаются сжатию: Драгоценные металлы упали на 1,36% и 2,21% соответственно, поскольку доллар США укрепляется. Серебро получило дополнительные удары из-за слабого промышленного спроса (, который снова показывает данные о продажах автомобилей ). Но у них есть поддержка от покупок центральных банков (220 МТ в третьем квартале, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом ) и геополитической неопределенности.

Кратко: Сила доллара сегодня является классической торговлей в условиях риска. Но основная история — экономический замедление + потенциальные сокращения ФРС впереди — означает, что этот рост может быть обманом. Следите за решением ФОМС в декабре.