Кофейный крах: дожди в Бразилии и избыток вьетнамского кофе спровоцировали резкое недельное падение цен

Кофе арабика только что сильно упал — декабрьские фьючерсы упали на 3,35% сегодня, в то время как робуста упала на 3,24% до недельного минимума. Вот что вызвало эту резню:

Дождевой перерыв сдувает арабику

Наратив о засухе в Бразилии только что изменился. После недель паники из-за засухи, стабильные прогнозы дождя на следующие 7 дней восстанавливают уверенность в поставках. Минас-Жерайс ( арабика Бразилии ) получила 33,4 мм дождя на этой неделе—75% от нормы, но достаточно, чтобы облегчить страхи из-за выжженной земли, которые поддерживали цены.

Спекуляции по тарифам — это еще один убийца: По слухам, Трамп может отменить этот жестокий 50% тариф на бразильский кофе. Если это произойдет, американские покупатели, которые игнорировали бразильские контракты, вернутся в большом количестве, еще больше обрушив цены.

Растущий спрос на робусту во Вьетнаме вызывает headache

Вьетнам только что продемонстрировал свое превосходство:

• Экспорт с января по октябрь 2025 года: +13,4% в годовом исчислении до 1,31 млн метрических тонн
• Прогноз производства на 2025/26 год: +6% по сравнению с прошлым годом до 1,76 млн тонн ( четырехлетний максимум )
• Vicofa утверждает, что производство может вырасти на 10%, если погода будет благоприятной

Это цунами робусты, обрушившееся на рынок. Вьетнам контролирует более 30% мировых поставок робусты — когда они накачивают объемы, цены падают.

Что на самом деле поддерживает цены? (Ничего особенного)

Запасы арабики на ICE достигли 1,75-летнего минимума (429,770 мешков), а запасы робусты упали до 3,5-месячного минимума — это единственное предложение, которое не позволяет цене свободно падать. Но это слабая поддержка в лучшем случае.

Тайфун Калмаэги, который движется к южному Вьетнаму в четверг/пятницу, может на короткое время напугать рынок, но сбор урожая во Вьетнаме уже начался.

Более широкая картина

USDA прогнозирует мировое производство в 2025/26 году на рекордном уровне 178,68 миллионов мешков — робуста увеличится на 7,9%, арабика снизится на 1,7%. Это формируется структурный избыток. Урожай Бразилии в 2025 году уже снижен на 4,9%, но этого недостаточно, чтобы компенсировать глобальный рост предложения.

Итог: Это не просто краткосрочный рост цен на кофе из-за погоды — это реальная ситуация с предложением на рынке. Если не произойдут настоящие засуха или погодный шок, цены на кофе будут снижаться.