Акции красоты падают — стоит ли ловить нож?

e.l.f. Beauty (ELF) только что потерпела серьезные убытки после того, как руководство снизило прогноз прибыли, акции снизились на 40% за год. Отскок произошел несмотря на стабильный рост выручки — продажи за 2 квартал достигли 343,9 млн долларов, увеличившись на 14% по сравнению с прошлым годом, с 27 последовательными кварталами расширения. Они даже запустили “рекордный” бренд Rhode (Hailey Bieber) в Sephora.

Но вот в чем проблема: EPS снизился до 0,68 доллара с 0,77 доллара в прошлом году, а прогноз на 2026 финансовый год жесткий — всего 2,80–2,85 доллара по сравнению с 3,39 доллара в прошлом году. Валовая маржа сократилась на 165 базисных пунктов до 69% из-за тарифных препятствий и агрессивных маркетинговых затрат.

Настоящая проблема? Около 75% производства осуществляется в Китае. Это преимущество цепочки поставок, которое делало e.l.f. лидером по низким ценам, теперь становится обузой в условиях тарифных барьеров.

Вердикт: акции все еще торгуются примерно по 40-кратной цене к прибыли, несмотря на замедление прибыльности. Пока что — диверсифицировать производство (дорого) или отмена тарифов (рискованно), ставка выглядит шаткой. История роста реальна, но премия за оценку уже не оправдана. Пока что — есть более выгодные возможности в других местах.