Что Крипто на самом деле станет: 3 сценария, которые сформируют ваш портфель

Сюжетный поворот, о котором никто не говорит

Криптовалюта становится скучной — и это на самом деле бычий сигнал. Не тот захватывающий вид скуки, когда вы теряете деньги на мем-койнах в 3 часа ночи, а тот, при котором многомиллиардные учреждения обращаются с блокчейнами так же, как с любыми другими бэкенд-системами: невидимо, необходимо, не привлекательно.

Три крупных изменения собираются изменить наше представление о цифровых активах. Вот подробности.

1. От хайпа к инфраструктуре: Когда Ethereum и Solana станут невидимыми

Помните, когда люди были взволнованы технологией Биткойна? Это волнение утихает, как только технология на самом деле работает.

Ethereum, Solana и XRP уже незаметно внедряются в финансовую инфраструктуру. Visa тихо запустила расчет с использованием стейблкоинов на Solana в 2023 году — большинство пользователей не имели ни малейшего представления, потому что это всего лишь бэкэнд, который ускоряет движение денег. BlackRock и другие управляющие активами экспериментируют с управлением активами на базе блокчейна. Общая стоимость токенизированных реальных активов (RWAs) теперь превышает $29 миллиардов на публичных цепочках.

Конечная игра? Эти блокчейны перестанут быть “крипто” и начнут быть “финансовым программным обеспечением.” Когда это произойдет, доходы не будут выглядеть как всплески FOMO 2017 года. Они будут выглядеть как стабильный, скучный рост утилиты. Что, честно говоря? Это более здорово.

2. Проблема Биткойна в 2,3 триллиона долларов (Это на самом деле возможность)

Биткойн уже стоит 2,3 триллиона долларов. Но вот в чем дело: большинство людей по-прежнему рассматривают его как спекулятивный актив, в то время как учреждения все чаще используют его в качестве резервного актива.

Рыночная капитализация золота составляет около 24,8 триллиона долларов. Чтобы Биткойн достиг паритета с золотом как хранилище стоимости, ему нужно вырасти примерно в 10 раз от текущего уровня. Звучит невозможно? Биткойн уже вырос более чем в 50 раз за последнее десятилетие и многократно демонстрировал рост более чем в 10 раз за свою историю.

Тезис прост: дефицит биткойна фиксирован на уровне (21 миллиона монет, точка), и принятие его правительствами и учреждениями все еще на ранней стадии. Если эта тенденция продолжится, биткойн не требует от вас идеального тайминга на рынке — просто держите его, несмотря на шум.

3. Неприглядная правда: Мем-коины, альткоины и почему учреждения все равно будут их покупать

Вот неприятный прогноз: мем-койны и забытые альткойны никуда не исчезнут, и крупные финансовые учреждения начнут их покупать.

Сектор мем-криптовалют в настоящее время оценивается примерно в 85,9 миллиарда долларов. Катализатор? Спотовые ETF. Dogecoin, возможно, наконец получит свой собственный спотовый ETF (, не спотовая версия уже была одобрена и начала торги в конце сентября ). Другие альткойны, даже мертвые с 2018 года, выстраиваются в очередь за своими собственными одобрениями ETF.

Почему JPMorgan или BlackRock будут иметь дело с этим? Простой ответ: спрос клиентов + комиссии. Розничные инвесторы хотят получить доступ к нарративу “следующих 100x”, учреждения хотят предложить им этот продукт и получить управленческие комиссии. Дело не в фундаментальной стоимости — дело в том, чтобы уловить дух времени.

Пока люди верят в истории о “луне”, цикл мем-коинов будет продолжать вращаться. Это не изменится в ближайшее время.

Итог

Наратив криптовалюты смещается от “быстрого обогащения” к трем параллельным направлениям: скучная утилита (ETH/SOL/XRP становится финансовой инфраструктурой ), средство хранения стоимости (BTC соответствует актуальности золота ), и вечная спекуляция (мемные монеты и FOMO никогда не исчезнут ).

Ваш ход зависит от того, в какую тезис вы верите, или если вы хеджируете все три.