Понимаю✅ Эти два вопроса, которые вас беспокоят, действительно являются актуальными темами на текущем рынке и в политике. Недавнее падение Биткойна связано с динамикой правительства США, которое еще не полностью открылось.

---

📉 **核心 причины падения Биткойна**
Текущая цена Биткойна упала примерно на 20% с начала октября, в основном под воздействием трех сложившихся факторов:

1. **Структурная корректировка в конце четырехлетнего цикла**
Эффект «четырехлетнего цикла», вызванный механизмом халвинга Биткойна, начинает ослабевать. После четвертого халвинга в апреле 2024 года годовая ставка эмиссии снизится с 1,7% до 0,85%, но доля нового предложения в отношении к существующему объему уже составляет менее 1%. Логика ценообразования на рынке переходит от «предложение ведет» к «поток капитала ведет». В это время «киты» (адреса, владеющие более чем 1000 Бит) начинают распродажу, в то время как возможности аккуратного захвата у розничных инвесторов ограничены, что приводит к концентрированному выбросу давления на продажу.

2. **Закрытие правительства США вызывает кризис ликвидности**
С конца октября 2025 года закрытие правительства США привело к росту остатка на общем счете казначейства (TGA) до 1 триллиона долларов (максимум за почти пять лет), что соответствует изъятию 700 миллиардов долларов ликвидности из рынка. Криптовалюты очень чувствительны к банковской ликвидности, и данные показывают, что цена Бита синхронно связана с изменениями резервов банков США, а ужесточение ликвидности напрямую приводит к тому, что Бит становится "самым первым рискованным активом для распродаж".

3. **Ликвидация с плечом и низкий рыночный эмоциональный фон**
10 октября событие "черной пятницы" привело к ликвидации большого количества длинных позиций, усилив рыночную панику. В то же время, приток средств в американские спотовые Биткойн ETF заметно замедлился, Биткойн опустился ниже 200-дневной скользящей средней, что further подавило уверенность покупателей.

---

🏛️ **Прогресс повторного открытия государственных учреждений США**
По состоянию на 12 ноября 2025 года, **правительство США еще не полностью открылось**, но переговоры между двумя партиями показывают позитивные сигналы:
- **Суть тупика**: Демократическая партия настаивает на том, чтобы связывать государственное финансирование с продлением медицинских субсидий, в то время как Республиканская партия требует сокращения расходов, и обе стороны застряли на деталях социальной политики.
- **Последние новости**: 4 ноября лидер большинства в Сенате Тун заявил, что "приближаемся к достижению соглашения". Переговоры двух партий в выходные достигли прогресса, прогнозы рынка показывают вероятность повторного открытия до середины ноября около 50%, вероятность затягивания до Дня благодарения менее 20%.
- **Потенциальное влияние**: Если правительство вновь откроется, Министерство финансов высвободит средства с TGA-счета, влив в рынок десятки миллиардов долларов ликвидности, что может смягчить падение давления на криптовалюту.

---

⚠️ **Предупреждение о рисках**
Биткойн в краткосрочной перспективе по-прежнему под давлением из-за ужесточения ликвидности и неопределенности политики, но долгосрочные институциональные инвестиции (такие как суверенные фонды, ETF) и логика дефицита после халвинга остались неизменными. Инвесторам следует быть осторожными с рыночной волатильностью и следить за прогрессом переговоров правительства США и сигналами политики ликвидности Федеральной резервной системы.