Азия переопределяет регулирование цифровых активов

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Азия переопределяет регулирование цифровых активов Оригинальная ссылка:

Вкратце

Азия модернизирует правила криптовалюты с сбалансированным, ориентированным на инновации надзором. Фонд IOTA поддерживает этот сдвиг, выступая за соблюдение конфиденциальности и регулирование на основе риска в Гонконге, Таиланде, Малайзии и Южной Корее для содействия доверительным, ориентированным на рост рынкам цифровых активов.

Во всей Азии правительства пересматривают, как цифровые активы вписываются в традиционные финансы. Гонконг внедрил специальный режим стейблкоинов, Таиланд разрабатывает правила для токенов, эмитируемых биржами, Малайзия пересматривает свою структуру обмена цифровыми активами, а Южная Корея связывает фирмы виртуальных активов со своей экосистемой венчурного бизнеса. Вместе эти шаги знаменуют собой решительный переход к лицензированному, основанному на раскрытии информации и учитывающему инновации регулированию — балансу между защитой инвесторов и содействием росту.

В качестве некоммерческой организации, основным принципом Фонда IOTA является создание положительного глобального воздействия через открытые инновации и ответственную технологию. Отражая эту миссию, мы взаимодействовали с регуляторами по всей Азии, предоставляя конструктивную обратную связь по этим регуляторным изменениям.

Гонконг: Беспокойство по поводу мер по противодействию отмыванию денег для самообслуживаемых кошельков

В июне 2025 года Гонконгское монетарное управление выпустило консультационный документ, в котором изложены требования по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT) для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам — то есть криптоактивов, предназначенных для поддержания стабильной стоимости путем привязки к конкретной фиатной валюте, такой как доллар США.

Предложения последовали за принятием Ордонанса о эмитентах стейблкоинов, который ввел лицензирование для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, с вступлением в силу в августе 2025 года. Среди его ключевых положений консультация стремилась расширить контроль AML/CFT на транзакции между само-хостингами – то есть, цифровым кошельком, полностью контролируемым пользователем, а не централизованной стороной или посредником– потенциально требуя от эмитентов стейблкоинов и посредников проверять контрагентов во всех переводах между кошельками. Режим направлен на обеспечение отслеживаемости и сдерживание незаконных потоков по мере роста использования стейблкоинов как в розничной, так и в институциональной среде.

В нашем отзыве Фонд IOTA признал лидерство Гонконга в установлении четких стандартов для выпуска стейблов, но предостерег, что полное применение обязательств Правила путешествий для транзакций, связанных с саморазмещенными кошельками, не является операционно жизнеспособным и концептуально противоречит децентрализованным финансам.

Вместо этого мы предложили рамку управления рисками на основе модели токенизированного KYC-доказательства, включающую защищенные конфиденциальностью, проверяемые учетные данные, выданные после проверки личности. Эти цифровые доказательства могут быть криптографически прикреплены к адресам кошельков, позволяя учреждениям проверять статус соблюдения пользователем без сбора или хранения личных данных. Эта модель сохраняет конфиденциальность пользователей, уменьшает ответственность за данные и поддерживает взаимодействие между платформами. Мы также рекомендовали дополнить это продвинутой блокчейн-аналитикой для обнаружения паттернов поведения с высоким уровнем риска, а не накладывать структурные ограничения на тип кошелька. Наше решение, предложенное в Европейском блокчейн-песочнице, указывает путь к возможной реализации.

Таиланд: 90-дневный переходный период для токенов COI

В июле 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда выпустила консультацию, предлагающую отменить общий запрет на токены конфликта интересов (COI): т.е. цифровые токены, выпущенные биржей или ее связанными организациями для использования в их собственной экосистеме.

Наш ответ Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда был сосредоточен на предложении отменить запрет на разрешение цифровым активам обменов предлагать Конфликт интересов (COI) токены(, т.е. готовые к использованию утилитарные токены или криптовалюты, выпущенные обменом или его аффилированными лицами для облегчения транзакций на их собственном блокчейне) для торговли.

Проект регламента позволит биржам размещать такие токены при условии, что они соответствуют строгим требованиям раскрытия информации, мониторинга и отчетности. Биржам необходимо будет идентифицировать “связанных лиц” эмитентов токенов — включая директоров, руководителей, супругов и аффилированные юридические лица — и пометить токены COI в системе отчетности SEC для обеспечения постоянного надзора. Существующим токенам будет предоставлено 90 дней для выполнения этих обязательств после вступления регламента в силу. Цель состоит в том, чтобы обеспечить ответственную инновацию, предотвращая злоупотребления инсайдеров и нераскрытые конфликты.

Мы приветствовали шаги тайского SEC, считая запрет на токены COI чрезмерно ограничительным. Эти токены часто выполняют утилитарные роли, такие как снижение торговых сборов, доступ к услугам платформы или стимулирование активности пользователей. Полный запрет на них ограничивает выбор пользователей и ставит отечественные биржи в невыгодное положение по сравнению с оффшорными платформами, которые открыто размещают и поддерживают такие токены. Вместо их запрета следует сосредоточиться на обеспечении раскрытия информации, управлении конфликтами интересов и надежном мониторинге. Этот подход позволит сохранить защиту инвесторов, позволяя при этом ответственным инновациям.

Малайзия: Защита доступа к рынку, не исключая утилитарные токены

В августе 2025 года Комиссия по ценным бумагам Малайзии предложила широкомасштабные реформы Руководства по признанным рынкам, которые регулируют Цифровые активы (DAXs). Консультация ввела Либерализованную рамочную структуру листинга, позволяющую биржам размещать токены без предварительного одобрения КС, при этом усиливая требования к управлению, капиталу и операционной деятельности. Ключевыми предложениями стали повышение минимального оплаченного капитала до 15 миллионов ринггитов (≈ 3 миллиона евро), обязательное соблюдение более строгих требований к квалификации акционеров и введение требования о торговой истории в один год до того, как цифровой актив может быть размещен. КС также запросила мнения о том, как обращаться с токенами высокого риска, такими как стейблкоины, новые утилитарные токены, приватные монеты и мемные монеты в рамках либерализованной структуры.

Мы поддержали стремление Малайзии к более автономному и ответственному режиму обмена, но подчеркнули несколько областей для улучшения. Мы против всеобъемлющих ограничений на утилитарные и начинающие токены, вместо этого выступая за улучшенное раскрытие информации, мониторинг после листинга и независимые аудиты смарт-контрактов. Мы также рекомендовали Малайзии разработать специальную структуру стейблкоинов (, аналогичную тем, что существуют в ЕС, Сингапуре и Гонконге), в координации с Bank Negara Malaysia, чтобы обеспечить регуляторную ясность для фиатных и алгоритмических стейблкоинов. Мы также утверждали, что предложенные требования к капиталу значительно превышают сопоставимые пороги в Регламенте MiCA ЕС (€50k–€150k), создавая ненужные барьеры для более мелких, инновационных бирж. Мы призвали SC принять многоуровневую модель капитала и основанный на риске подход к листингу, который оценивает активы по утилитарности, управлению и технической зрелости, а не по возрасту или торговой площадке.

Южная Корея: Венчурные компании расширяются в область виртуальных активов

Правительство Южной Кореи, после внедрения Закона о защите пользователей виртуальных активов в июле 2024 года, предложило внести изменения в Постановление о применении Специального закона о содействии венчурным предприятиям, чтобы включить компании по торговле и брокериджу виртуальных активов в сферу признанных венчурных предприятий. Это изменение позволит таким компаниям получить доступ к венчурному финансированию, налоговым льготам и другим преимуществам, предназначенным для быстрорастущих технологических компаний. Это предложение отражает более широкий сдвиг в политике: рассматривая блокчейн и бизнесы цифровых активов как вкладчиков в инновационную экономику Кореи, а не как спекулятивные аутсайдеры.

Мы поддержали предложение, отметив, что поправка поможет легитимным фирмам в области виртуальных активов обеспечить финансирование и развивать таланты в соответствии с более широкой технологической повесткой Кореи. Мы подчеркнули, что сектор цифровых активов теперь пересекается с ИИ, децентрализованными финансами и приложениями для управления цепочками поставок, областями, где корейские стартапы имеют глобальный потенциал. Признание криптофирм венчурными бизнесами гарантирует, что они будут оцениваться по критериям инноваций и операционных заслуг, что способствует ответственному предпринимательству и привлекает капитал и таланты. Мы считаем, что эти меры позиционируют Корею как регионального лидера в области ответственного внедрения блокчейна.

Руководящие регуляторные принципы IOTA

В ходе этих взаимодействий наши рекомендации имеют одну и ту же основу:

1. Баланс: Сильные меры безопасности, которые не подавляют инновации.
2. Регулирование, способствующее инновациям: Рамки, которые учитывают как стартапы, так и устоявшиеся предприятия - не должны блокировать стартапы ненужными обязательствами по соблюдению требований.
3. Глобальное выравнивание: Соответствие лучшим практикам отрасли и развивающимся международным стандартам.
4. Пропорциональный надзор за рисками: Решение реальных рисков через раскрытие информации, мониторинг и управление, а не общие запреты – утилитарные токены являются неотъемлемой частью рынка.

С развитием регуляторной среды в Азии Фонд IOTA продолжит поддерживать открытые, совместимые и обеспечивающие конфиденциальность решения, которые связывают инновации с соблюдением норм, помогая строить рынки цифровых активов, которые являются как надежными, так и преобразующими.