Многие, увидев Rails (@rails_xyz), выглядят озадаченными:

«Это ведь просто ещё один DEX? Почему его вдруг так расхваливают топовые фонды?»
Я вам скажу — это совсем не обычный DEX, это редкий гибрид на ончейне: монстр по производительности, по форме, по прозрачности — настолько необычный, что невольно начинаешь разбираться.
Rails — это новый гибридный перпетульный контрактный DEX (Perps DEX), за которым стоят такие фонды, как Slow, CMCC Global, Kraken.
Но суть не в том, кто в него инвестировал, а в том, что он реально изменил в старых проблемах.
Посмотрите сначала на традиционные DEX:
Uniswap, PancakeSwap используют AMM, полностью на ончейне, очень надёжно, очень децентрализовано —
Но проблема в том, что: дорого, медленно, большой слиппедж, плохой опыт, открытие позиции как майнинг на блокчейне.
Полная ончейн-обработка == кликнул — кошелёк устал.

Теперь взглянем на Hyperliquid, GMX:
HL быстрый, но прозрачность кастодианства хуже, чем у Rails;
GMX поддерживает Perps, но по скорости всё равно уступает Rails.
Либо не хватает скорости, либо прозрачности, либо опыт не дотягивает.
А Rails просто врывается на рынок:
Вводит «гибридный режим»:
Оффчейн котировки и матчинг + ончейн расчёты и контроль,
Опыт как у CeFi по скорости, но безопасность средств как у DeFi.
Проще говоря:
Что должно быть оффчейн — остаётся оффчейн, что должно быть ончейн — остаётся ончейн, забирает все плюсы.

В итоге:
Медленная ончейн-обработка? Rails говорит: я сначала обработаю оффчейн.
Небезопасные средства? Rails говорит: твои деньги я не трогаю.
Плохой опыт? Rails говорит: клик — и сделка, как на CEX.

Блэкбокс? Rails говорит: всё прозрачно, открыто, механизмы показаны.
И это приводит к факту:
Rails решает все боли старых DEX точечно.
Старая модель — как писать код на Nokia; Rails — это сразу iPhone Pro Max.
В следующей статье ты спросишь о преимуществах Rails? Я бы даже хотел увидеть.
Но сначала задам более жёсткий вопрос:

Если Rails сможет дать «CeFi скорость + DeFi безопасность», то сколько DEX в будущем захотят оставаться полностью ончейн?
Или… все рано или поздно будут вынуждены стать гибридами?