#加密生态动态追踪 $BTC、$ETH、$BNB

Доходность 30-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе превысила 4.86%, достигнув нового трехмесячного максимума.

Интересно, что этот тренд кажется несколько аномальным. Федеральная резервная система только что объявила о снижении ставок, а доходность долгосрочных облигаций не снизилась, а наоборот выросла, что выглядит так, будто рынок "противостоит" ожиданиям политики. Настроение трейдеров по облигациям очень ясно: снижение не происходит, а наоборот — растет, и у каждого есть свои причины.

За этим стоят несколько факторов. Расширение дефицита бюджета посылает сигналы, инфляционные ожидания неоднократно проверяются, а соотношение спроса и предложения переоценивается заново. Эти три силы вместе напрямую толкают доходность долгосрочных облигаций США вверх. Логика рынка облигаций проста: увеличение предложения, недостаточный спрос, рост риск-премии — и в результате доходность отскакивает от дна.

Криптовалютный рынок всегда чувствителен к подобным сигналам. Изменения в макро-ставках влияют на поток капитала, а рост доходности долгосрочных облигаций часто предвещает переоценку рисковых активов. Поведение рынка облигаций в этой волне заслуживает внимания и предвосхищает возможную реакцию рынка.