Федеральная резервная система сдвинулась, но биткойн особо не вырос. Снижение ставки на 25 базисных пунктов было давно уже заложено в рынок, и когда было официально объявлено, цена наоборот пошла вниз. Многие использовали этот момент, чтобы продать, особенно новые инвесторы, вошедшие через спотовый ETF, впервые столкнувшись с медвежьим рынком, были немного ошарашены — при росте они закрывали позиции с прибылью или убытком.

Аналитик отрасли Терпин высказал интересную точку зрения: в большинстве исторических периодов биткойн на самом деле не связан с фондовым рынком. За последние годы его связность усилилась в основном из-за чрезмерной ликвидности в предыдущие два года, что заставило его вести себя как технологические акции.

Ключевая проблема на самом деле в различиях в циклах. Биткойн движется по относительно стабильному четырёхлетнему циклу, тогда как долгосрочный цикл фондового рынка обычно около десяти лет. Разные ритмы — естественно, отображение тоже разное. К тому же сейчас рынок начинает ожидать замедления экономики и всё ещё опасается возможного рецидива инфляции в 2026 году, что делает инвесторов более осторожными. Никто особо не хочет рисковать в высоковолатильных активах. Поэтому снижение ставки, вопреки ожиданиям, стало сигналом о выходе из рынка.