Действительно ли ноябрьский отчёт по CPI взволнёт рынок? Судя по последним торговым данным, ответ может оказаться разочаровывающим.

Ставки трейдеров опционов говорят сами за себя — они рассчитывают, что индекс S&P 500 изменится не более чем на 0,7% за день. Другими словами, рынок в целом считает, что эти данные либо незначительны, либо сомнительного качества, и они не могут вызвать большой резонанс.

Если вы хотите, чтобы данные CPI имели реальное влияние на рынок, порог пугающе высок. Крайние результаты, значительно превосходящие ожидания, необходимы для того, чтобы изменить правила игры. Однако результат политического заседания ФРС в январе следующего года трудно повлиять на этот доклад.

Интересно, что срок полномочий председателя ФРС Пауэлла заканчится в мае следующего года, что также отвлекает внимание рынка на отдельных данных. В сочетании с тем, что вопросы риска занятости также влияют на нервы ФРС, CPI больше не является единственным приоритетом.

Есть ещё один фактор, который нельзя игнорировать — сезонность. Фондовый рынок сейчас близок к традиционному бычьему циклу, и трейдеры естественно используют сезонную логику, чтобы преуменьшить влияние данных об инфляции. Люди ожидают рекордного уровня, и это настроение трудно преодолеть одним данным.