Политика Федеральной резервной системы (ФРС) снова изменилась.

Недавние высказывания Трампа вызвали значительный резонанс на рынке. Он четко заявил, что, если рынок будет хорошо себя вести, он надеется, что новый председатель Федеральной резервной системы (ФРС) снизит процентные ставки. Это звучит просто, но за этим скрывается глубокий смысл, который стоит внимательно изучить.

Ключевой момент в этих словах не в снижении процентной ставки как таковом, а в изменении условий, которые его вызывают. В последние несколько лет обычная логика заключалась в том, что если рынок хорош, а экономика сильна, центральный банк будет ужесточать политику, чтобы предотвратить перегрев. Однако сейчас сигналы противоположны — рынок демонстрирует хорошие результаты, и политика должна идти в ногу, чтобы поддержать.

Посмотрев с другой стороны, это равносильно тому, что акцент политики смещается с "сдерживания рисков" на "поддержание роста и защиту активов". Как только это ожидание подтвердится, начнется цепная реакция.

Во-первых, время поддержания высоких процентных ставок было значительно сокращено. Во-вторых, пространство для снижения ставок в будущем стало шире. В-третьих, и это самое главное — логику оценки рисковых активов (включая такие, как ETH, BNB) нужно пересчитывать.

Процентные ставки больше не являются лишь инструментом экономического регулирования, а становятся политическим сигналом, который напрямую влияет на рыночные ожидания. Для инвесторов, делающих ставки на рост, это означает снижение дисконтной ставки и большую ценность будущих денежных потоков. Для участников рынка последующая поддержка политики стала новым якорем для ценообразования.

Этот сигнал политики в некоторой степени переписывает правила игры на рынке. Как будут двигаться капиталы, еще нужно смотреть на реальные действия председателя Федеральной резервной системы (ФРС).