Открыв график рыночной капитализации USDf, можно заметить почти 45-градусную плавную восходящую линию, которая достаточно притягательна для взгляда. Это не безумные колебания, связанные с эмоциями в криптомире, а скорее ощущение промышленной холодности — как центральная водонапорная башня в здании, постоянно обеспечивающая ликвидность всей экосистеме Web3.

К концу 2025 года криптовалютный рынок переживает масштабную миграцию ликвидности. Раньше USDT и USDC были как деньги под подушкой — надежные, но по сути «лежачие деньги». Появление USDf изменило эти правила игры. Он больше не просто средство для торговли, а актив с доходностью. Это переход от «пассивного доллара» к «активному доллару».

Технически, гениальность USDf заключается в инновационном использовании "базовой разницы". Он держит спотовый ETH или BNB, создает равную по масштабу короткую позицию для хеджирования и в рамках дельта-нейтральной стратегии постоянно извлекает доход с помощью фьючерсных ставок. Пока на рынке есть быки по криптоактивам, этот доходный механизм будет работать непрерывно. Это идеальное применение арбитражной логики в области стейблкоинов.

Согласно данным на блокчейне, масштаб USDf в этом году значительно вырос. За этой цифрой стоит признание рынка доходных стейблкоинов — люди начинают осознавать, что неиспользуемый доллар тоже может приносить доход.