Доллар продолжает укрепляться, а йена падает к уровню предупреждения

На прошлой неделе ориентир валютного рынка

За прошедшую неделю (с 17 по 21 ноября) рынок валют продемонстрировал явный рост доллара США, индекс доллара вырос на 0.93%, в то время как основные неамериканские валюты, такие как иена, евро и австралийский доллар, продолжали снижаться. Данные показывают, что за неделю иена снизилась на 1.22%, евро и австралийский доллар — на 0.89% и 1.23% соответственно, а фунт стерлингов — на относительно небольшие 0.56%.

Темп снижения ставок меняется, евро/доллар сталкивается с трудностями роста

Политика ФРС смещается в сторону давления на евро

Евро/доллар на этой неделе снова снизился на 0.89%, основная причина — значительное сокращение оптимистичных ожиданий рынка по поводу снижения ставок ФРС. В протоколе октябрьского заседания ФРС были выявлены внутренние разногласия — по поводу того, снизит ли ФРС ставки в декабре, мнения явно разделились, многие члены выступают за сохранение текущей политики. В дополнение к этому, Бюро статистики труда США неожиданно отменило данные по внеплановой занятости за октябрь, что резко снизило рыночные ожидания по поводу снижения ставок в декабре до уровня ниже 30%.

Крупные инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley и JPMorgan, последовательно пересматривали свои прогнозы, отзывая бычьи оценки по поводу снижения ставок к концу года. Однако 21 ноября президент Нью-Йоркского ФРС Вильямс выступил с ястребиными заявлениями, подчеркнув, что у ФРС еще есть пространство для снижения ставок, и эти слова вновь подняли ожидания рынка по снижению ставок до 71.5%.

Усиление противоречий в данных усиливает расхождение мнений на рынке

Несмотря на то, что в сентябре отчет по внеплановой занятости показал прирост рабочих мест на 11.9 тысяч — превысив ожидания, уровень безработицы неожиданно вырос до 4.4%, что создает ситуацию «один радость, одна тревога», затрудняя инвесторам понимание истинных намерений ФРС.

Основные события недели

На этой неделе внимание сосредоточено на данных по PCE за октябрь, PPI за сентябрь и исправленных данных по ВВП за третий квартал. В краткосрочной перспективе колебания ожиданий по снижению ставок ФРС продолжат определять направление евро/доллара.

Технический анализ показывает, что евро/доллар пробил 21-дневную скользящую среднюю, доминируют медведи. Ключевые уровни поддержки — 1.1468 и 1.1391; если произойдет отскок и цена пробьет 21-дневную скользящую сверху, стоит быть осторожным с давлением около 100-дневной скользящей средней на уровне 1.165.

Иена сталкивается с тройным давлением, приближается критическая точка вмешательства правительства

Трудности с девальвацией иены

На прошлой неделе доллар/иена достигал 157.89, обновляя 10-месячный максимум, в итоге за неделю вырос на 1.22%. За этим падением курса стоит ожидание масштабных фискальных стимулов со стороны правительства Японии. Рыночные участники предполагают, что крупная стимулирующая политика отложит возможность повышения ставок Банка Японии.

Стимулы и опасения по поводу валютных интервенций

21 ноября правительство Японии объявило о запуске программы экономического стимулирования на сумму 21.3 трлн иен, что вызвало опасения инвесторов относительно устойчивости японского бюджета. Однако, интересно, что в тот же день, когда было объявлено это важное решение, курс иены неожиданно начал восстанавливаться — это связано с тем, что министр финансов Японии Кацураги в своих заявлениях усилил риторику обороны, и прозвучали сигналы о возможных валютных интервенциях.

Ближе к реальному вмешательству

По данным нескольких аналитических агентств и моделям оценки опционов, большинство участников рынка считают, что японские власти могут сделать несколько устных предупреждений, но реальные покупки для вмешательства, скорее всего, начнутся в диапазоне 1 доллар = 158–162 иен.

Прогноз на текущую неделю

На этой неделе динамика доллар/иена будет зависеть от двух факторов: интенсивности риторики японских властей и данных по американской экономике. Если официальные заявления японского правительства станут более агрессивными, возможен краткосрочный спад курса доллар/иена.

Технический анализ показывает, что RSI уже демонстрирует признаки перекупленности и возможного снижения, однако бычья энергия остается сильной, и доллар/иена может вновь протестировать максимум 157.89, уровень сопротивления — около 158.87. Если медведи возьмут контроль и цена опустится ниже, первая поддержка — около 154.50, на 21-дневной скользящей средней.

Обзор валютного рынка на неделю

Ключевыми событиями недели станут определенность в отношении снижения ставок ФРС и возможные вмешательства японского правительства. Валютные пары евро/доллар и евро/фунт требуют пристального внимания к данным по инфляции и росту в США, а доллар/иена — к возможным внезапным изменениям в политической ситуации.