Почему при падении акций их невозможно продать? Взгляд на скрытую игру на рынке акций через призму лимитных цен роста и падения

在股市里最让人崩溃的两个词就是涨停和跌停。涨停时你买不进，跌停时你卖不出——这背后藏着什么秘密？

涨停 и跌停 по сути что такое?

涨停 — это когда цена акции достигла установленного биржей потолка, больше расти не может. 跌停 — наоборот, цена достигла нижней границы, дальше падать не может. Это не попытка биржи усложнить жизнь инвесторам, а механизм контроля рисков.

На примере тайваньского рынка, суточный лимит изменения цены ограничен 10% от цены закрытия предыдущего дня. Если вчера акция закрылась по 660 юаней, то сегодня максимум — 726 юаней, минимум — 594 юаня. Превысил этот диапазон? Простите, цена заморожена, и дальше она сможет колебаться только на следующий торговый день.

Почему при涨停 вы не можете купить, а при跌停 не можете продать?

Открываете торговое приложение — видите, что акции с涨停 показывают: заявки на покупку скопились горой, заявки на продажу почти отсутствуют. Что это значит? Множество желающих купить выставляют заявки по цене涨停 и ждут исполнения, а продавать никто не хочет. Когда доходит ваша очередь выставлять заявку, вам приходится стоять в очереди — перед вами тысячи или даже десятки тысяч заявок. Сделка? Вряд ли.

Но если вы сейчас выставите заявку на продажу, то вам мгновенно её примут — потому что желающих купить очень много, сделка — дело минут.

Логика跌停 полностью противоположна. На рынке полно желающих продать, покупатели практически отсутствуют. Хотите продать? Никому не нужно. Выставляете заявку — тоже в очередь, перед вами тысячи заявок на цену跌停. Но если вы хотите купить по низкой цене, то, простите, тоже придется ждать — желающих продать слишком много.

Кратко: когда цена заморожена, исполнение вашей заявки полностью зависит от того, есть ли на другой стороне рынка кто-то, готовый с вами противоположной стороной сделки.

Разные рынки используют разные механизмы риск-менеджмента

Тайваньский и гонконгский рынки отличаются. Гонконг не имеет ограничений на涨停 и跌停, цены могут расти и падать как угодно. Но у них есть “временная пауза” — если рынок или отдельная акция слишком волатильны, биржа принудительно приостанавливает торги.

На американском рынке тоже нет涨停 и跌停, есть механизм “熔断” (цена-аварийное отключение). Если индекс S&P 500 падает на 7%, торговля приостанавливается на 15 минут; при падении 13% — ещё на 15 минут; при падении 20% — закрытие рынка. У отдельных акций есть свои “熔断” — например, если за 15 секунд изменение цены превышает 5%, эта акция блокируется на 5 минут. Всё это — чтобы предотвратить панические продажи и эмоциональные решения.

Иными словами, разные рынки используют разные способы борьбы с экстремальной волатильностью, но цель у них одна: дать инвесторам время остыть и предотвратить крах рынка.

Что делать, если столкнулись с涨停 или跌停?

Первый миф: не стоит слепо гнаться за ростом или паниковать при падении.

Если акция достигла跌停, новичок обычно реагирует: “Все пропало, срочно продаю!” Но задайте себе вопрос: что случилось с компанией? Фундаментальные показатели ухудшились? Или это просто рыночная паника, которая скоро пройдёт?

Если причина — паника,跌停 может стать хорошей возможностью для покупки. В истории много случаев, когда “дно跌停” становилось точкой разворота, и цена потом росла. В такой ситуации лучше держать позицию или немного докупать, а не бежать в панике. А при涨停 не стоит торопиться покупать — нужно понять, сможет ли рост продолжиться или это временная вспышка, после которой цена откатится.

Второй совет: торгуйте акциями или на других рынках.

Если лидер с涨停, а купить не получается — посмотрите на его цепочку поставок и клиентов. Например, если лидер в сегменте чипов достиг涨停, то у его поставщиков и клиентов есть шанс. Или переключитесь на американский или гонконгский рынок, где нет ограничений на涨停 и跌停.

Третий совет: используйте деривативы или контракты для хеджирования.

Самый гибкий инструмент — торговля CFD (контрактами на разницу). Они отслеживают цену акций, но не имеют ограничений涨停 и跌停, торгуются 24/7, с гибким плечом. Можно участвовать в больших колебаниях с меньшими вложениями и быстро закрывать позицию при необходимости.

Итоговые рекомендации

涨停 и跌停 — это не просто “проблемы” биржи, а механизм защиты стабильности рынка. Понимая их работу, вы сможете сохранять спокойствие в экстремальных ситуациях, а не поддаваться эмоциям. Помните: когда цена заморожена, главное — не техника, а ваше настроение и подготовка.