Можно ли действительно торговать при росте и падении акций? От акций, достигших лимита снижения, до лимита роста, руководство по действиям, которое должен знать инвестор

В инвестициях на фондовом рынке «涨停» и «跌停» — это два явления, которые наиболее легко вызывают эмоциональные колебания инвесторов. Как только акция достигает этих предельных цен, многие впадают в панику, думая о скорейшей покупке или продаже. Но на самом деле, при достижении ценовых лимитов на рост или падение можно полностью осуществлять сделки, просто есть нюансы, которые нужно понять. В этой статье мы подробно разберем суть涨停 и跌停, а также как принимать умные решения в этих особых ситуациях.

Сначала разберемся: что такое涨停 и跌停

涨停 означает, что цена акции в текущий день достигла максимально допустимого уровня, установленного регулирующими органами, и цена зафиксирована на этом уровне, продолжать расти она не может. Например, в тайваньском рынке, лимит дневного изменения цены для листинговых и OTC акций составляет ±10% от цены закрытия предыдущего дня. Если TSMC вчера закрылась по 600 юаней, то сегодня максимум — 660 юаней, и достигнув этого, акция входит в涨停.

跌停 — противоположное явление, когда цена достигла минимального допустимого уровня и не может опуститься ниже. В случае TSMC, минимальная цена — 540 юаней.

Акции涨停 и跌停 — это признаки экстремального дисбаланса спроса и предложения:涨停 — безумный приток покупок,跌停 — лавина продаж.

Быстро определить:涨停 или跌停 — по графику

На торговых платформах Тайваня эти ситуации легко распознать. Акции с涨停 выделены красным фоном, цена зафиксирована в виде прямой линии, и при этом видно, что заявки на покупку заполнены, а на продажу почти нет — потому что желающих купить гораздо больше, чем продать.

跌停 обычно выделяется зеленым фоном, цена тоже зафиксирована линией, но ситуация противоположная: очередь на продажу, а покупатели почти отсутствуют. Поэтому跌停 акции показывают необычный график.

Когда график акции внезапно становится горизонтальной линией, можно точно сказать, что цена достигла涨停 или跌停.

Можно покупать и продавать при涨停, но вероятность сделок разная

Многие новички думают, что при涨停 нельзя торговать, это — ошибка. На涨停 можно выставлять заявки на покупку и продажу, но вероятность их исполнения значительно различается.

Хотите поставить заявку на покупку? Система позволит сделать это по涨停 цене, но уже есть очередь из других участников. Пока эти заявки не исполнятся, ваша может ждать очень долго.

Хотите выставить заявку на продажу? Обычно она исполняется мгновенно, потому что спрос очень высок, и если кто-то готов продать по涨停 цене, сделка произойдет сразу.

Итог: при涨停 легче продать, сложнее купить.

Логика сделок при跌停 полностью противоположна

При跌停 ситуация обратная. Заявки на покупку исполняются мгновенно, потому что желающих продать очень много, и ваша заявка на покупку тут же будет поглощена рынком. А вот выставлять заявку на продажу — может потребоваться очередь, так как продавцов много.

Для инвесторов, верящих в долгосрочные перспективы跌停 акций, это отличная возможность для входа. Но если нужно срочно избавиться от акции, придется подготовиться к ожиданию исполнения.

Итог: при跌停 легко купить, трудно продать.

Практические стратегии при涨停 и跌停

Первый совет: сначала анализируйте рационально, не следуйте слепо за рынком

Самая распространенная ошибка новичков — покупать при涨停 и продавать при跌停. Но умный инвестор сначала выясняет причины.

跌停 — не обязательно признак серьезных проблем компании. Иногда это краткосрочная волатильность рынка или влияние новостей, а фундамент компании остается здоровым. В таких случаях лучше держать позицию или докупать по снижению.

При涨停 тоже важно сохранять спокойствие. Спросите себя: достаточно ли сильных новостей, чтобы цена продолжила расти? Реально ли крупные игроки верят в рост или это — краткосрочная спекуляция? Если сомневаетесь, лучше подождать.

Второй совет: переключайтесь на связанные акции или международные рынки

Когда лидер рынка достигает涨停 из-за важной новости, обычно поднимаются и связанные компании или отраслевые сегменты. Например, при涨停 TSMC поднимаются и другие полупроводниковые компании или поставщики оборудования. Вместо того чтобы гнаться за TSMC, лучше рассмотреть покупку акций в цепочке поставок.

Также крупные тайваньские компании торгуются за границей. TSMC — на американской бирже под тикером TSM, и через брокера или зарубежный счет можно торговать там. Это даст возможность участвовать в движении по тому же активу и избежать ситуации, когда купить по涨停 невозможно.

Различия между рынками: Тайвань vs США

На Тайване есть строгие лимиты涨停 и跌停, а в США таких ограничений нет. Вместо этого действует автоматическая система защиты — механизм熔断.

Цель熔断 — предотвратить неконтролируемые скачки и падения рынка. Когда волатильность превышает определенные границы, торговля приостанавливается.

Общий熔断 рынка: если индекс S&P 500 падает более чем на 7% за день, торговля приостанавливается на 15 минут; при падении более 13% — еще на 15 минут; при падении более 20% — закрытие рынка на весь день.

熔断 отдельных акций: если цена одной акции за короткое время (обычно 15 секунд) меняется более чем на 5%, торговля этой акцией приостанавливается. Стандарты могут различаться.

Такая система позволяет торговать в любой момент, но при этом волатильность может быть еще выше, чем на Тайване.

Частые причины涨停 и跌停

Когда бывает涨停?

1. Хорошие новости — сильный отчет, крупный заказ (например, TSMC получает заказ от Apple или NVIDIA), государственная поддержка (зеленая энергетика, электромобили) — всё это легко вызывает涨停.

2. Популярные темы рынка — акции с AI, из-за спроса на серверы, часто достигают涨停; биотехнологии тоже часто в тренде. В конце квартала инвестиционные фонды и крупные игроки могут активно поднимать акции среднего и малого размера, чтобы показать результат, и даже небольшая новость может привести к涨停.

3. Технический прорыв — пробой долгосрочной консолидации, сильный объем, рост с коротким зажимом — всё это привлекает покупателей и легко вызывает涨停.

4. Крупные игроки «запирают» акции — иностранные инвесторы, инвестиционные фонды или крупные трейдеры активно покупают, удерживая акции в своих руках, и при этом могут легко зафиксировать涨停.

Когда бывает跌停?

1. Плохие новости — убытки, снижение маржи, финансовые махинации, скандалы руководства или спад отрасли — всё это вызывает跌停.

2. Системный панический спад — в 2020 году из-за COVID-19 многие акции падали до跌停; падение на американских рынках также сказывалось на тайваньских технологических акциях.

3. «Обратный» сброс крупных игроков и маржинальные требования — после активных покупок крупными инвесторами, начавших распродажу, или при маржинальных «звонках», акции могут резко падать, как в случае с судоходными компаниями в 2021 году.

4. Техническое пробитие уровней поддержки — падение ниже месячных или квартальных скользящих средних, резкий объем и длинная черная свеча часто предвещают падение и跌停.

Итоги: как действовать при涨停 и跌停

Когда рынок достигает涨停 или跌停, самое важное — сохранять спокойствие и трезво оценивать ситуацию. Не поддавайтесь эмоциям, не принимайте поспешных решений из-за невозможности купить или продать.

При跌停, если фундамент не изменился, это может быть хорошей возможностью для покупки по низкой цене. При涨停 — лучше подождать, если нет уверенности в продолжении тренда. Используйте особенности тайваньского и международного рынков, диверсифицируйте портфель — так вы сможете лучше справляться с волатильностью.