Можно ли торговать акциями, достигшими лимита роста? Разбираемся в изменениях ценовых лимитов и практических способах реагирования

На фондовом рынке ничто так не привлекает инвесторов, как явления «涨停» и «跌停» — это означает, что рыночные настроения достигли крайних значений. Многие новички при виде涨停股 спешат войти, а при跌停股 — срочно выйти, но на самом деле эти предельные цены скрывают как инвестиционные возможности, так и ловушки. Можно ли торговать涨停股 и跌停股? Какова рыночная логика за этим?

Сначала разберемся с сутью涨停 и跌停

涨停 — это ситуация, когда цена акции за один торговый день достигла верхней границы, и цена зафиксирована на максимальной отметке, дальше расти не может. Напротив, 跌停 — это когда цена опускается до нижней границы за день, и зафиксирована на минимальной отметке.

На примере тайваньского рынка регулирование предусматривает, что дневной диапазон изменения цены отдельной акции не превышает 10% от предыдущей закрывающей цены. Например, если вчера акция закрылась по цене 100 юаней, то сегодня максимум — 110 (涨停), минимум — 90 (跌停).

Как быстро определить涨停股 и跌停股?

Это очень легко заметить на графике: когда свеча превращается в прямую линию и не двигается — значит, она заблокирована. На тайваньском рынке涨停股 отмечаются красным фоном, а跌停股 — зеленым.

Также можно судить по ордерам:涨停股 характеризуются скоплением заявок на покупку, а заявки на продажу почти отсутствуют — потому что желающих купить гораздо больше, чем продать. В обратную сторону,跌停股 — это переполненные заявки на продажу, а заявки на покупку редки.

Можно ли торговать涨停股 и跌停股? В чем правда

Ответ — да. Акции涨停 и跌停 продолжают торговаться, но условия сделок при этом существенно отличаются.

При涨停股:

• Покупка: можно выставлять ордера, но поскольку очередь уже выстроилась, чтобы купить по涨停 цене, ваши заявки могут долго не исполняться.
• Продажа: обычно происходит мгновенно, так как спрос на продажу очень высок.

При跌停股:

• Покупка: быстро исполняется, потому что желающих продать очень много.
• Продажа: может потребоваться очередь, так как заявки на продажу уже скопились по跌停 цене.

Проще говоря, в экстремальных условиях исход сделки зависит от того, соответствует ли ваше торговое направление основному рыночному настроению.

Какие факторы вызывают появление涨停股?

Взрыв положительных новостей — самый прямой драйвер. Внезапное объявление компании о отличных финансовых результатах, резком росте EPS или получении крупного заказа вызывает немедленный приток капитала. Например, если TSMC получает крупный заказ, связанные акции часто сразу достигают涨停.

Популярные темы для спекуляций также легко вызывают волну涨停. Акции с концепцией AI, которые резко растут из-за увеличенного спроса, или биотехнологические компании, часто становятся объектами спекуляций. В конце квартала, когда управляющие фондами активно наращивают показатели, крупные игроки активно покупают малые и средние электронные компании.

Технические развороты также важны. Пробой долгосрочного диапазона с высоким объемом или чрезмерное использование маржи могут привлечь спекулятивных покупателей.

Высокая концентрация капитала — еще один фактор. Когда иностранные инвесторы и управляющие фондами постоянно покупают крупные объемы, или крупные игроки жестко закрепляют позиции в малых компаниях, на рынке возникает дефицит ликвидности, и даже небольшая искра может вызвать涨停.

Какие опасности скрываются за跌停股?

Негативные новости — самый распространенный триггер跌停. Объявление о убытках, снижение прибыли, скандалы (фальсификация финансовых отчетов, участие руководства в преступных схемах), спад отрасли — все это вызывает панические распродажи.

Системные риски рынка также играют роль. Например, в 2020 году при пандемии COVID-19 многие акции сразу достигли跌停; или при крахе американских рынков, когда акции TSMC ADR падали, а вместе с ними и технологический сектор Тайваня.

Выброс капитала крупными игроками и маржинальные позиции — это ситуации, которых боятся розничные инвесторы. Крупные игроки сначала разгоняют цену, а затем сбрасывают активы, чтобы застать розницу в ловушке. Когда маржинальные трейдеры вынуждены закрывать позиции, давление на продажу растет, и многие не успевают выйти.

Технические пробои — могут вызвать цепную реакцию. Пробой месячных или квартальных уровней поддержки, резкий рост объемов и появление длинных черных свечей (сигнал сброса позиций крупными игроками) вызывают массовые стоп-лоссы и приводят к跌停.

Механизмы контроля волатильности на мировых рынках

Американский рынок не имеет ограничений на涨停 и跌停, но действует механизм «熔断» — автоматическая остановка торгов при чрезмерных колебаниях. Эта система призвана предотвратить неконтролируемое падение.

Общий «熔断»: при падении S&P 500 более чем на 7% или 13% рынок приостанавливает торги на 15 минут; при падении более 20% — торговля на этот день прекращается.

Индивидуальные акции: при резком движении более 5% за 15 секунд, акция может быть временно остановлена. Стандарты熔断 для отдельных бумаг могут различаться.

Что делать инвестору при столкновении с涨停股 и跌停股

Первый совет: сохраняйте спокойствие, не гоняйтесь за ростом и не паниковать при падении

Самая большая ошибка новичка — при виде涨停股 бросаться покупать, а при跌停股 — срочно продавать. Правильный подход — понять, почему цена достигла涨停 или跌停.

Если акция跌停, но фундамент компании в порядке и причина — лишь рыночная паника, то вероятность восстановления высока — в такой ситуации лучше держать позицию или входить небольшими объемами против тренда.

При涨停股 не стоит торопиться с покупкой. Нужно убедиться, что за ростом стоят реальные новости или фундаментальные причины. Если сомневаетесь — лучше подождать и наблюдать.

Второй совет: ориентируйтесь на связанные акции или зарубежные рынки

Когда популярная акция достигает涨停 из-за важных новостей, можно рассмотреть покупку ее поставщиков или конкурентов. Например, при涨停 TSMC обычно растут и другие полупроводниковые компании.

Кроме того, многие тайваньские компании торгуются на американских биржах. Например, TSMC(TSM) доступна на американском рынке, и через зарубежных брокеров или брокеров-агентов можно торговать там, что иногда бывает более гибко, чем следить за тайваньскими涨停.

Третий совет: формируйте собственные торговые правила

В условиях экстремальных рыночных ситуаций важна психологическая устойчивость. Нужно четко определить точки входа и выхода, стоп-лоссы, соблюдать дисциплину, не гоняться за ростом и не паниковать при падении. Только так можно добиться стабильной прибыли.涨停股 привлекают внимание, но настоящие возможности часто кроются в рациональных решениях и терпении.