Восстановление оценки технологических акций в процессе: 8 американских акций, заслуживающих внимания

С 2022 по 2023 год американский технологический сектор пережил резкое коррекционное снижение, цены на акции множества качественных компаний упали более чем на 50%. По мере того как рыночные настроения постепенно становятся более рациональными, с 2024 года становится очевидным восстановление фундаментальных показателей технологических компаний. Инвесторы больше не задаются вопросом «Будут ли еще падать технологические акции?», а сосредотачиваются на том, «Какие технологические акции обладают потенциалом для восстановления оценки».

Когда-то популярные концепции криптовалют, NFT и метавселенной в 2022 году столкнулись с охлаждением — рынок NFT упал на 90%, криптовалютный капитал вошел в зимнюю спячку, а история метавселенной утратила свою актуальность. Этот этап коррекции как раз позволил отсеять действительно фундаментально обоснованные технологические компании. В этой статье представлены 8 технологических акций, которые не только пережили зимний период, но и нашли новые драйверы роста в условиях отраслевых преобразований.

8 технологических акций с наибольшим потенциалом восстановления оценки

Apple (AAPL): Экосистема и конкурентное преимущество

Рыночная капитализация: 2,36 трлн долларов | Доходность по дивидендам: 0,62% | Прибыль на акцию: $5,99

В портфеле Уоррена Баффета Apple занимает первую позицию по доле — 26,2%. Это не случайно. В мире насчитывается более 2,2 миллиарда активных устройств Apple, что обеспечивает очень высокий уровень взаимодействия каждого пользователя с экосистемой компании.

С инвестиционной точки зрения, рост Apple не зависит от продаж аппаратного обеспечения, а основан на удержании пользователей и росте доходов от сервисов. Облачные хранилища, магазины приложений, подписочные сервисы и другие высокомаржинальные бизнесы продолжают расти вместе с увеличением активной базы пользователей, что и является ключевым фактором устойчивости роста акций Apple.

NVIDIA (NVDA): Лидер в области AI-чипов

Рыночная капитализация: 510 млрд долларов | Доходность по дивидендам: 0,08% | Прибыль на акцию: $4,34

Всплеск популярности ChatGPT напрямую повысил спрос на AI-вычислительные чипы. NVIDIA стала очевидным бенефициаром — будь то ChatGPT, Google Bard или другие крупные модели, вычислительные мощности для их работы почти полностью обеспечиваются чипами NVIDIA.

Компания объявила о сотрудничестве с Microsoft, Oracle, Google и другими технологическими гигантами для совместного предоставления AI-облачных сервисов. В этой гонке за лидерство NVIDIA владеет самыми важными инструментами производства, и в краткосрочной перспективе эта позиция вряд ли будет оспорена. Ускорение развития глобальной инфраструктуры AI делает перспективы роста NVIDIA очень привлекательными.

Broadcom (AVGO): Высокая дивидендная доходность в полупроводниковом секторе

Рыночная капитализация: 240 млрд долларов | Доходность по дивидендам: 3,19% | Прибыль на акцию: $40,76

В числе технологических компаний Broadcom выделяется высокой дивидендной доходностью. 3,19% — значительно выше среднего по рынку уровня в 1,7%, и за последние 5 лет дивиденды росли почти на 30% в годовом выражении.

Эта высокая дивидендная доходность обусловлена стабильным денежным потоком в сегменте полупроводников. Рост спроса на чипы в облачных вычислениях, Интернете вещей и 5G создает устойчивую базу доходов для Broadcom. Для инвесторов, ориентированных на получение наличных потоков, Broadcom — редкое сочетание роста и защиты капитала.

Amazon (AMZN): Недооцененный многогранный гигант

Рыночная капитализация: 981,6 млрд долларов | Доходность по дивидендам: — | Прибыль на акцию: $1,51

Несмотря на продолжающуюся макроэкономическую слабость, показатели Amazon остаются стабильными. В сегменте потокового видео Amazon обладает высокой удерживаемостью аудитории, и даже повышение цен на подписки не привело к массовому уходу пользователей. Особенно стоит обратить внимание на рекламный бизнес — Amazon захватывает долю рынка у Google, Meta и Snap, у которых рост рекламных доходов практически остановился.

С точки зрения фундаментальных показателей, облачные сервисы, электронная коммерция и реклама формируют прочную базу доходов, а диверсификация помогает снизить риски. Текущая цена акций еще не полностью отражает долгосрочный потенциал компании.

Adobe (ADBE): Незаменимый инструмент для контент-креаторов

Рыночная капитализация: 1596 млрд долларов | Доходность по дивидендам: — | Прибыль на акцию: $15,28

От PDF до Photoshop — продукты Adobe давно стали неотъемлемой частью работы сотен миллионов пользователей по всему миру. Встроенная в привычку пользователей монополия дает компании сильное ценовое преимущество.

Последний отчет показал, что облачные решения для хранения файлов стали новым драйвером роста. Несмотря на неопределенность внешней среды, Adobe продолжает демонстрировать быстрый рост выручки. Уверенность руководства в дальнейшем росте основана на глубоком понимании спроса и перспектив рынка.

Netflix (NFLX): Лидер стриминга восстанавливает позиции

Рыночная капитализация: 1491 млрд долларов | Доходность по дивидендам: — | Прибыль на акцию: $11,42

Конкурентная ситуация в сегменте потокового видео за последние два года претерпела существенные изменения. В ответ на давление со стороны Disney, Comcast и других, Netflix был вынужден изменить бизнес-модель — перейти от чисто подписочного формата к модели «подписка + реклама».

Этот стратегический шаг превзошел ожидания. В последнем квартале количество новых подписчиков превысило рыночные прогнозы, что свидетельствует о росте приемлемости у потребителей низкобюджетных решений с рекламой в условиях экономического спада. После долгого спада аудитории Netflix наконец-то вышел на траекторию роста.

Google (GOOG): Монополия в поиске остается непоколебимой

Рыночная капитализация: 1,17 трлн долларов | Доходность по дивидендам: — | Прибыль на акцию: $5,10

Появление ChatGPT вызвало опасения относительно доминирования Google в поиске. В день выхода Bard акции Google упали более чем на 7%, рыночная капитализация снизилась на 100 млрд долларов. Однако паника оказалась преувеличенной.

По данным Statcounter, по состоянию на декабрь 2024 года Google контролирует 89,9% мирового трафика поисковых систем. В краткосрочной перспективе диалоговые AI не изменили привычки пользователей, а в долгосрочной — потребность в поиске остается неизменной. Лидерство в области поиска и разумная оценка делают Google привлекательной для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения.

PayPal (PYPL): Недооцененная платежная платформа

Рыночная капитализация: 85 млрд долларов | Доходность по дивидендам: — | Прибыль на акцию: $4,89

В 2022 году PayPal пережил тяжелое падение — более чем на 80% от пика. Но с фундаментальной точки зрения бизнес остается стабильным, и такое расхождение между ценой и реальной стоимостью говорит о сильной недооценке.

На платформе зарегистрировано 435 миллионов активных счетов, что создает мощную базу для дальнейшего роста. Руководство обещает направлять 75% свободного денежного потока на выкуп акций, что будет способствовать росту стоимости каждой акции. Текущий уровень оценки выглядит привлекательным для долгосрочных инвесторов.

Итог

В 2024 году фундаментальные показатели технологического сектора постепенно улучшаются, однако рыночная оценка еще не полностью отражает эти изменения. Представленные 8 американских технологических акций не только демонстрируют разные драйверы роста, но и обладают устойчивыми конкурентными преимуществами в своих сегментах. Для инвесторов, верящих в долгосрочные перспективы технологического сектора, сейчас — хорошее время для внимания.