Может ли фунт стерлингов восстановить силу по отношению к доллару США? Замедление инфляции вызывает ожидания снижения ставок

Фунт стерлингов сталкивается с существенными препятствиями в среду, поскольку охлаждение данных по инфляции в Великобритании вынуждает участников рынка пересматривать ожидания по монетарной политике Банка Англии. По отношению к доллару США GBP резко снизился и торгуется около 1.3340, что на более чем 0.5% ниже двухмесячных максимумов выше 1.3450, достигнутых накануне.

История инфляции: ВВП Великобритании опустился ниже прогнозов

Бюро национальной статистики опубликовало данные по индексу потребительских цен за ноябрь, которые удивили рынки значительно более мягким показателем. Основная инфляция замедлилась до 3.2% в годовом выражении, не дотянув до оценок экономистов в 3.5% и октябрьского значения 3.6%. Это второй подряд месяц снижения инфляции, создающий импульс к достижению целевого уровня в 2%, которого не удается достичь политикам.

Основной показатель — исключая волатильные компоненты, такие как продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак — также разочаровал прогнозы, составив 3.2% по сравнению с ожидаемыми 3.4%. В месячном выражении цены фактически сократились на 0.2%, что против ожиданий стабильных цен после роста на 0.4% в октябре.

Инфляция в сфере услуг, за которой внимательно следят представители Банка Англии из-за её устойчивости, снизилась до 4.4% с 4.5% ранее. Эти охлаждающие тенденции укрепили уверенность рынка в том, что в ходе решения по монетарной политике в четверг ожидается снижение ставки.

Слабость рынка труда еще больше наклоняет чашу весов

Дополняя сценарий снижения ставок, данные по рынку труда Великобритании за трехмесячный период, завершившийся в октябре, оказались слабее ожидаемых. Уровень безработицы по данным МОТ вырос до 5.1%, достигнув самого высокого уровня за почти пять лет. Такое сочетание — более мягкая инфляция и ухудшение ситуации с занятостью — значительно увеличивает вероятность того, что Банк Англии снизит ставки на этой неделе.

Контрралі US Dollar

Парадоксально, что слабость фунта совпадает с возрождением силы доллара США, несмотря на ухудшение ситуации на рынке труда в Америке. Индекс доллара США, измеряющий эффективность доллара по отношению к шести основным торговым партнерам, вырос на 0.4% до 98.60 после резкого восстановления во вторник с нового 10-недельного минимума около 98.00.

Общий отчет по численности занятых вне сельского хозяйства за октябрь и ноябрь создает тревожную картину: уровень безработицы достиг 4.6%, что является самым высоким с сентября 2021 года, а добавленные рабочие места за ноябрь составили всего 64 000 после пересмотра данных за октябрь в сторону снижения на 105 000. Однако ожидания рынка по агрессивным снижением ставок Федеральной резервной системы не изменились существенно, аналитики связывают искажения данных с самой долгой в истории остановкой работы правительства США.

Инструмент CME FedWatch в настоящее время отражает ожидания стабильных ставок в диапазоне 3.50%-3.75% на январское заседание ФРС. Инвесторы будут внимательно следить за публикацией данных по инфляции в США за ноябрь, которая является важным индикатором инфляции и определит сроки возможных снижений ставок.

Техническая картина: Восходящий тренд под давлением

Пара GBP/USD сохраняет структурно более высокий тренд, торгуясь выше своей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1.3305, хотя импульс явно ослабел. Индекс относительной силы за 14 дней снизился до 56, не превысив зону перекупленности, что сигнализирует о возможной усталости быков.

Фибоначчиевы уровни восстановления служат краткосрочными ориентирующими точками. Уровень 50% на 1.3399 создает немедленное сопротивление, а закрытие ниже уровня 38.2% на 1.3307 может вызвать ускорение снижения к 1.3200. В то же время, устойчивое закрытие выше максимума во вторник на 1.3456 откроет путь к психологической отметке 1.3500.

Что движет движением фунта стерлингов?

Фунт стерлингов остается самой старой валютой в мире и четвертой по объему торгов на валютных рынках, составляя примерно 12% ежедневного оборота в среднем $630 миллиардов. Основные торговые пары — GBP/USD (Cable), GBP/JPY (Dragon) и EUR/GBP — определяют большую часть активности.

Решения Банка Англии по монетарной политике являются краеугольным камнем оценки стоимости фунта. Банк Англии ориентируется на инфляцию в 2%, корректируя процентные ставки соответственно. Рост ставок укрепляет GBP, привлекая иностранный капитал в поисках повышенных доходов, тогда как снижение ставок обычно оказывает давление на валюту. Экономические показатели — ВВП, PMI и данные по занятости — также существенно влияют на направление курса фунта, как и торговый баланс, отражающий экспортно-импортные операции и спрос на британские товары за рубежом.

Ближайшие перспективы зависят от решения Банка Англии в четверг и данных по инфляции в США за неделю, оба события могут изменить ожидания по снижению ставок и позиционирование валют.