Ближе к сентябрьским данным по занятости вне сельского хозяйства, куда движется курс доллара?

9月美国就业报告即将揭晓，经济学家预期非农就业人数将录得5万人增幅。 美国劳工统计局（BLS）将于周四北京时间13:30公布延迟的9月份非农就业人数（NFP）数据，这份报告被视为美联储（Fed）12月货币政策决策的关键参考。

市场如何解读就业数据？

相比8月份仅增加2.2万人的表现，9月预期增幅将跃升至5万人人，体现出就业市场温和回暖的迹象。与此同时，失业率料将稳定在4.3%，平均时薪同比预计增长3.7%，与上月持平。

道明证券分析师却提出更乐观的预测：9月就业增长可能反弹至10万人，其中私人非农就业增加12.5万人，政府部门则可能减少2.5万人。失业率维持在4.3%，时薪环比或回落至0.2%（同比3.6%）。

最新经济数据传递了什么信号？

劳动力市场的强弱信号混杂。自动数据处理公司（ADP）11月5日公布的数据显示，10月私营部门新增就业4.2万人，超出2.5万人的预期。然而，人力资源公司Challenger, Gray & Christmas同日发布的数据却暴露了隐忧——企业宣布裁员环比激增183.1%，创20多年來10月最差纪录。

供应管理协会（ISM）公布的10月制造业采购经理人指数（PMI）录得48.7，低于预期的49.5，反映制造业收缩压力。相比之下，ISM非制造业指数出人意料地上升至52.4，受新订单大幅增长带动，显示服务业仍保持韧性。这些数据暗示劳动力市场面临分化局面。

美联储降息预期如何演变？

市场对美联储12月降息预期经历过过山车式波动。10月FOMC会议纪要发布后，政策制定者警告称，降低借贷成本可能削弱对抗通胀的努力。根据CME集团FedWatch工具，12月降息概率已从一周前的65%下滑至33%，一度接近50%。

美联储官员立场趋于谨慎，在通胀风险与劳动力市场冷却之间面临平衡考验。富国银行经济学家指出，尽管9月非农数据略显滞后，但它可能是美联储12月会议前掌握的最后一份完整就业报告，市场因此将其视为政策转向的风向标。

EUR/USD汇率面临关键选择

美元近期在主要货币对手面前反弹，EUR/USD已重新跌破1.1600关口。技术面上，该货币对周三收盘时已跌破21日简单移动平均线1.1574，14日相对强弱指数（RSI）在日线图保持中线以下，增强了进一步下跌的可能性。近期支撑位于11月5日低点1.1469，破位后200日均线1.1395将受威胁。

看涨情景：若9月非农就业低于5万人，失业率意外上升，将确认就业市场疲软，进而激发市场对美联储12月降息的押注。美元可能遭遇抛压，EUR/USD回升至1.1700。此时买家心理关口位于1.1350。

看跌情景：倘若非农就业数据彰显强劲增长，失业率保持或下降至4.3%以下，反弹需在21日均线1.1574上方获得确认，下一目标在1.1650附近（50日和100日均线交汇处），进一步上涨可达1.1700。反之，强劲就业数据将打压降息预期，支撑美元走强，EUR/USD可能延续跌势至1.1400以下。

9月非农报告的发布将成为决定性时刻，市场已准备好迎接这场美元与欧元的对决。