Американский рынок под давлением, количество первичных заявлений на пособие по безработице увеличивается. Рынок сосредоточен на рисках оценки ИИ и тенденциях политики Федеральной резервной системы

Глобальные финансовые рынки находятся в стадии коррекции. Три основных индекса американского фондового рынка снизились, индекс S&P 500 зафиксировал четвертый подряд день снижения, снизившись на 0,83%; индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,07%; индекс NASDAQ снизился на 1,21%. Европейские рынки также не избежали снижения: индекс FTSE 100 в Великобритании, индекс CAC 40 во Франции и индекс DAX 30 в Германии снизились соответственно на 1,27%, 1,86% и 1,74%.

Под влиянием защитных настроений индекс доллара вырос на 0,06% до 99,59, что стало третьим подряд днем роста; цена золота стабилизировалась выше 4000 долларов за унцию, увеличившись на 0,56% до 4067 долларов; биткойн вновь преодолел отметку 90 000 долларов, за 24 часа вырос на 0,8%, сейчас составляет 92 835 долларов; Ethereum снизился на 2,97% до 3 116,7 долларов. Индекс страха VIX вырос на 10% до 24,68%, что отражает усиление опасений рынка по поводу рисковых активов.

Внезапное увеличение начальных пособий по безработице: рынок труда теряет импульс

Данные Министерства труда США показывают, что за неделю, завершившуюся 18 октября, число новых заявлений на пособие по безработице выросло до 232 000 человек, превысив последний уровень до остановки правительства в 218 000 человек. Число продолжающих получать пособие составило 1,957 миллиона человек, что указывает на признаки давления на рынок труда.

Данные аналитической компании ADP дополнительно подтверждают эту тенденцию. За четыре недели, завершившиеся 1 ноября, среднее число увольнений в американских компаниях составляло 2 500 человек в неделю, что свидетельствует о потере импульса роста на рынке труда в конце октября. Однако с началом ноября темпы увольнений замедлились: в отчете ADP за 5 ноября говорится, что число занятых в частном секторе увеличилось на 42 000 человек, что завершило двухмесячную тенденцию снижения.

Бюро статистики труда США опубликует отчет о занятости за сентябрь в этот четверг, ожидается, что число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 55 000 человек по сравнению с предыдущим месяцем. Рынок с нетерпением ждет этих данных, поскольку они станут важным ориентиром для решений Федеральной резервной системы.

Уровень наличных средств в фондах достиг двадцатилетнего минимума: Bank of America предупреждает о рисках коррекции рынка

Последние данные опроса американских банков показывают признаки уязвимости рынка. Доля наличных у управляющих фондами снизилась до 3,7%, что является 20-м случаем с 2002 года, когда этот показатель достигал такого уровня. Руководитель стратегического отдела Bank of America Хартнетт на основе исторического опыта предупреждает, что в ближайшие 1–3 месяца рынок акций может испытать снижение, а государственные облигации США, по его мнению, обгонят акции.

Кроме того, американские банки и финансовые компании находятся на грани пробоя ключевых уровней поддержки, что посылает предупредительные сигналы всему рынку. Аналитики считают, что это может означать скорую более широкую коррекцию.

Риск переоценки AI: высшие эшелоны Уолл-стрит предупреждают

Рынок сосредоточен на рисках переоценки в области искусственного интеллекта. Вице-президент JPMorgan Пинто заявил, что необходимо пересмотреть оценки стоимости AI-индустрии, и любое снижение оценки может вызвать цепную реакцию на рынке акций, затронув другие сектора, индекс S&P 500 и всю отрасль.

Это предупреждение совпадает с опасениями других институтов Уолл-стрит. Аналитическая компания Rothschild & Co Redburn понизила рейтинги Microsoft и Amazon, объяснив это тем, что экономическая эффективность генеративного AI “значительно слабее, чем ожидалось”. Аналитики отметили, что капиталозатраты на генеративный AI значительно выше, а ценовая способность снизилась, амортизационный цикл увеличился до 5–6 лет по сравнению с 3 годами в раннюю эпоху облачных вычислений, что вызывает опасения по поводу рентабельности инвестиций. Rothschild & Co Redburn снизила целевую цену Microsoft с 560 до 500 долларов.

Лидеры технологического сектора снижаются: NVIDIA — на 2,81%, Amazon — на 4,43%, Microsoft — на 2,70%, Google — на 0,26%. Отчет о доходах NVIDIA, который будет опубликован в среду после закрытия рынка, считается ключевым для оценки переоценки AI-акций.

Политика Федеральной резервной системы в центре внимания: кандидат на пост председателя Трамп уже близок к назначению

Рынки проявляют повышенный интерес к вероятности снижения ставки ФРС в декабре. В то же время, кандидатура нового председателя ФРС находится в центре внимания. Трамп заявил, что уже определился с кандидатом, но не раскрыл его имя, отметив, что “есть некоторые удивительные имена, а также некоторые обычные”.

Министр финансов США Бейзенгейт сузил круг кандидатов до пяти: действующие члены Совета управляющих Вулл и Бауэр, бывший член Совета управляющих Вош, директор Национального экономического совета при Белом доме Хаскетт и руководитель компании BlackRock Ридл. Бейзенгейт планирует представить рекомендации Трампу после праздника День благодарения.

Новый председатель ФРС столкнется с тонким балансом: с одной стороны, нужно учитывать желание Трампа сохранить низкие ставки, с другой — поддерживать доверие инвесторов и контролировать инфляционные ожидания.

Среднесрочный оптимизм по золоту: покупки центральных банков поддерживают цены

Goldman Sachs прогнозирует, что благодаря продолжению покупок центральных банков и притоку частных инвестиций цена золота к концу следующего года достигнет 4900 долларов за унцию.

Данные банка показывают, что в сентябре объем покупок золота центральными банками составил 64 тонны, что значительно превышает 21 тонну в августе. Goldman Sachs сохраняет предположение о среднем ежемесячном объеме покупок 80 тонн в четвертом квартале и в следующем году, считая, что тенденция диверсификации резервов центральных банков для хеджирования геополитических и финансовых рисков продолжается уже много лет.

Данные по рынкам и экономические показатели постепенно дополняются

После восстановления работы правительства США будут постепенно публиковаться недостающие экономические данные. Министерство труда планирует завершить публикацию недостающих данных по еженедельным заявлениям на пособие по безработице до конца этой недели, а также опубликовать данные по индексу цен производителей (PPI) за сентябрь 25 ноября и индекс цен на импорт и экспорт за сентябрь 3 декабря.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США объявила о начале публикации отчетов о позициях трейдеров с этой недели. Первый отчет ожидается в ночь с четверга на пятницу по пекинскому времени, после чего будет публиковаться до двух отчетов в неделю до 23 января следующего года, когда восстановится обычный график.

Новости технологических гигантов: Google анонсирует новую модель, Pinduoduo показывает слабые результаты

Google(Alphabet) представила новую модель AI Gemini 3, заявляя о “значительном скачке” в возможностях рассуждения и кодирования. Модель способна обрабатывать текст, изображения и другие медиа, а также решать сложные научные и математические задачи. Google также запустила платформу Antigravity для разработки AI-агентов, занимающихся кодированием.

Электронная коммерческая платформа Temu, принадлежащая Pinduoduo, снизилась на 7,3%. Компания объявила о выручке за третий квартал в размере 108,28 млрд юаней, что не достигло рыночных ожиданий в 108,41 млрд; скорректированная чистая прибыль составила 31,38 млрд юаней, рост на 14% в годовом выражении, скорректированная прибыль на акцию — 21,08 юаней, превысив прогноз в 16,84 юаней.

Общий рынок

Пинто отметил, что рост экономики США замедляется, и в следующем году он может еще больше снизиться, однако вероятность резкого спада невысока. Он также признал, что текущий потенциал роста американских акций ограничен. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за предстоящими публикациями данных по занятости в США за сентябрь, отчетом по доходам NVIDIA и протоколами заседаний ФРС, поскольку эти события станут ключевыми для определения дальнейшего направления рынка.