#2026CryptoOutlook Cb 2026 Годовой обзор рынка криптовалют: DAT 2.0 переосмысливает токеновую экономику, поскольку торговый объем входит в фазу расширения

В начале 2026 года глобальные криптовалютные рынки вступают в структурно другую фазу. Согласно отчету «Обзор рынка криптовалют 2026» от Дэвида Дуонга, руководителя Cb Investment Research, индустрия переходит от спекулятивных излишеств к циклу, определяемому производительностью, интеграцией и устойчивым захватом стоимости. В отчете подчеркивается, что эта фаза не должна сравниваться с динамикой пузыря на поздней стадии 1999 года, а скорее с расширением 1996 года — этапом, отмеченным сильными фундаментами, дисциплинированным ростом и избирательными инновациями.
Макрообстановка: устойчивость, а не эйфория
С макроэкономической точки зрения экономика США продолжает показывать неожиданную устойчивость. Улучшение производительности труда и технологической эффективности компенсируют замедление общего роста. Эта макроустойчивость поддерживает рисковые активы без чрезмерных спекуляций. Исходя из этой базы, Cb ожидает, что в первой половине 2026 года криптовалютные рынки останутся конструктивными, но контролируемыми, с ростом, обусловленным принятием и доходами, а не манией на основе заемных средств.
В то же время в отчете подчеркивается, что неопределенность не исчезла. Переходы в монетарной политике, геополитические риски и регуляторные темпы остаются ключевыми переменными. В результате рациональное распределение капитала и структурное управление рисками определят победителей этого цикла.
DAT входит в Итерацию 2.0: от масштаба к стратегической инфраструктуре
Одним из важнейших структурных сдвигов является вход дорожки DAT в цикл итерации 2.0. К 2025 году платформы DAT уже достигли широкого принятия покупателями и масштабов ликвидности. В 2026 году акцент смещается с расширения на оценочную интеграцию.
DAT 2.0 кардинально отличается от своего предшественника 1.0. Вместо простого агрегирования активов новая модель сосредоточена на трех высокоценностных сценариях использования:
Профессиональные торговые среды
Институционально-уровневое безопасное хранение
Целенаправленные закупки в рамках суверенных и корпоративных блокчейн-пространств
В этой структуре блокчейн-пространство больше не рассматривается как универсальный цифровой актив. Оно переопределяется как стратегический товар в цифровой экономике, сопоставимый с дата-центрами или облачной инфраструктурой на традиционных рынках.
Прорыв в токеновой экономике: от нарратива к доходам
Прогноз Cb определяет 2026 год как поворотный момент для токен-экономики. С улучшением регуляторной ясности в основных юрисдикциях права держателей токенов все больше связываются с реальной деятельностью платформы и денежными потоками.
Протоколы ускоряют развитие механизмов захвата стоимости, таких как:
Деление транзакционных сборов
Программы обратного выкупа токенов
Сокращение предложения через сжигания
Это знаменует решительный переход от ранней стадии нарративно-ориентированной оценки к устойчивости, основанной на доходах. Токены больше не оцениваются только по потенциалу — их все больше ценят за измеримый экономический результат, что кардинально меняет логику оценки индустрии.
Технологии конфиденциальности становятся ядром инфраструктуры
В технологическом плане ожидается быстрый прогресс в области Zero-Knowledge Proofs (ZKP) и Fully Homomorphic Encryption (FHE) как по производительности, так и по удобству использования. По мере развития инфраструктуры шифрования конфиденциальность перестает быть нишевой функцией — она становится базовым требованием.
Cb ожидает резкого увеличения проникновения решений для конфиденциальности в цепочке, особенно в корпоративных транзакциях, расчетах между институтами и случаях, чувствительных к соблюдению правил. В 2026 году и далее конфиденциальность переходит от опционального обновления к обязательному слою инфраструктуры блокчейна.
Рынки предсказаний: следующий двигатель ликвидности
Среди новых вертикалей выделяются рынки предсказаний как потенциальный ускоритель роста. Изменения в налоговом режиме США и регулировании деривативов могут стать катализаторами, подтолкнув пользователей к ончейн-платформам предсказаний с финансовыми и хеджирующими характеристиками.
Хотя фрагментация остается риском, Cb подчеркивает, что агрегаторы рынков предсказаний, скорее всего, объединят трафик и ликвидность, превратившись в доминирующие интерфейсные слои. Если принятие будет ускоряться, недельные торговые объемы могут достичь десятков миллиардов долларов, значительно расширяя общий оборот рынка.
Стейблкоины: долгосрочный мост к глобальным финансам
Глядя за пределы 2026 года, в отчете делается сильный акцент на секторе стейблкоинов. К концу 2028 года рыночная капитализация глобальных стейблкоинов, по прогнозам, приблизится к 1.2 трлн долларов, что будет обусловлено реальными кейсами использования, а не спекулятивной торговлей.
Ключевые драйверы роста включают:
Международные платежи и переводы
Глобальное распределение заработной платы
Ончейн-расчеты для предприятий и институтов
Стейблкоины все больше позиционируются как связующее звено между традиционными финансами и криптоэкономикой, закрепляя ликвидность и позволяя масштабируемое программируемое деньги.
Заключительный прогноз
Обзор Cb на 2026 год дает ясное послание: следующая фаза роста криптовалют не будет определяться хайпом, а инфраструктурой, производительностью и экономическим соответствием. DAT 2.0, зрелая токеновая экономика, технологии с приоритетом конфиденциальности, расширение рынков предсказаний и принятие стейблкоинов вместе формируют основу рынка, готового к расширению объемов с структурной глубиной.
Эра оценки на основе концепций уходит в прошлое.
Начинается эпоха доходов, использования и стратегической актуальности.