Ключевые моменты инвестирования в доллары США в 2025 году: тенденции валютных курсов и стратегии распределения активов в условиях цикла снижения ставок

В конце 2024 года Федеральная резервная система официально объявила о снижении процентных ставок. Это решение задевает мировые рынки капитала — денежное смягчение означает, что привлекательность доллара США снижается, а международная ликвидность перераспределяется, что оказывает глубокое влияние на инвестиционные портфели. Согласно последним рекомендациям по точечному графику, ФРС стремится снизить процентные ставки примерно до 3% к 2026 году, что существенно изменит динамику курса доллара США.

Многие инвесторы спрашивают:Насколько сильно влияние обесценивания доллара США? Как понять колебания валютного курса? Сегодня мы разбираем этот глобальный шторм переоценки валюты с разных точек зрения.

Глобальная роль доллара США и основа валютных курсов

Будучи основным мировым средством расчёта, каждое движение доллара США определяет валютный рынок, распределение казначейских облигаций и даже всю систему ценообразования активов.Курс доллара США по сути отражает сравнение покупательной способности доллара США с другими валютами。

Возьмём в пример EUR/USD, если курс 1,04, это соответствует 1 евро до 1,04 доллара США. Когда курс валюты поднимается до 1,09, это означает, что евро повышается, а доллар США ослабевает; С другой стороны, падение до 0,88 символизирует укрепление доллара США и обесценивание евро.

Но просто смотреть на европейские и американские валютные курсы недостаточно подробно.Индекс доллара СШАОн включает взвешенное сравнение доллара США с шестью основными валютами, такими как евро, иена и фунт, что лучше отражает относительную силу доллара США. Стоит отметить, что рост и падение индекса доллара США зависят не только от политики США, но и сильно ограничены решениями других центральных банков и экономическими показателями. Следовательно,Односторонние снижения процентных ставок в США не обязательно приводят к снижению индекса доллара США, но также зависят от того, корректируют ли центральные банки одновременно。

Четыре основных фактора, влияющих на тренд доллара США

Политика процентной ставки: самый прямой ценовый сигнал

Процентные ставки — самый прямой движущий механизм курса доллара США. Высокие процентные ставки привлекли мировые фонды, переходящие в активы в долларе США, что подтолкнуло доллар США; Напротив, низкие процентные ставки вызвали отток капитала, и доллар США находится под давлением обесцениваться.

Но вот ключевое когнитивное недоразумение:Многие инвесторы смотрят только на текущее повышение или снижение процентной ставки и игнорируют ожидания рынка относительно будущих мер。 Валютный рынок весьма эффективен и не будет ждать подтверждения снижения процентной ставки, чтобы начать шорт по доллару США, а также не будет ждать объявления повышения ставки, прежде чем гнаться за долгой скоростью. Инвесторам следует внимательно следить за точечным графиком и прогнозом прогноза ФРС, которые лучше предсказывают направление валютного курса, чем реальные политические действия.

Денежная масса: невидимый драйвер QE и QT

Общее количество долларов определяется политикой количественного смягчения (QE) и количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы. Когда Федеральная резервная система вводит QE, рынок становится богатым долларами и относительно обесценивается; Когда проводится QT, предложение долларов США ограничено и тенденция к росту.

Однако эффект политики отстает, и инвесторам необходимо внимательно следить за движениями ФРС, а не просто смотреть на поверхностные данные.

Торговые отношения и динамика импорта и экспорта

Соединённые Штаты поддерживают его уже долгое времяТорговый дефицит——Импорт значительно превышает экспорт. Рост импорта требует большего количества долларов США для оплаты, что способствует росту доллара США; Рост экспорта снижает спрос на доллар США, что может привести к обесцениванию. Однако это воздействие обычно является долгосрочным структурным и трудно проявиться в краткосрочной перспективе.

Глобальное доверие и волна дедолларизации

Причина, по которой доллар США доминирует в мире, по сути связана с доверием стран к силе Соединённых Штатов. Но этот статус сталкивается с трудностями.

С тех пор как США отказались от золотого стандарта в 1971 году, страны постепенно начали подозревать доминирование доллара США. В последние годыТенденция дедолларизации становится всё более очевидной——Расширение еврозоны, запуск фьючерсов на юань и рост виртуальных активов, таких как Биткоин, разъедают гегемонию доллара США. С 2022 года конфликт между Россией и Украиной усилил опасения по поводу риска доллара США, и многие страны начали сокращать свои облигации США и увеличивать запасы золота.

Если Соединённые Штаты не смогут восстановить международное доверие, ликвидность доллара США может продолжать сокращаться в будущемИменно поэтому ФРС стала особенно осторожна в своих решениях по процентным ставкам.

Обзор 50-летнего цикла USD: как крупные события переписывают валютные курсы

С момента краха системы Бреттон-Вудса в 1971 году индекс доллара США прошёл через восемь важных этапов:

• Финансовое цунами 2008 года: Паника вызвала огромный возврат средств, и индекс доллара США резко взлетел
• Новая коронная эпидемия 2020 года: США агрессивно выпустили ликвидность, и доллар США ослабел в краткосрочной перспективе; За этим последовало сильное экономическое восстановление и восстановление доллара США
• Агрессивные повышения процентных ставок в 2022-2023 годах: Федеральная резервная система быстро повысила процентные ставки, и доллар США получил подавляющее преимущество над большинством валют, а индекс однажды преодолел максимум 114
• Начались снижения процентных ставок в 2024-2025 годах: Привлекательность доллара ослабла, и средства переключились на рискованные активы, такие как золото и криптовалюты

В долгосрочной перспективеТенденция дедолларизации и состояние экономики США — это два столпа, определяющих будущее индекса доллара США。

Прогноз курса доллара США на 2025 год: Вероятность ослабления после сильных шоков возрастает

Исходя из текущей ситуации, стоит обратить внимание на следующие факторы:

Медвежьи факторы для доллара США：

• Всё более агрессивная торговая политика — тарифная война США со многими странами мира накаляется, и международная торговля, устроенная в долларах США, может сократиться
• Дедолларизация продолжает развиваться – Центральные банки продолжают увеличивать свои запасы золота, сокращая долю доллара США
• Геополитические риски — Хотя краткосрочная перспектива привлечёт покупки из безопасных убежищ, долгосрочная дедолларизация будет подпитываться

Переменные, на которые стоит обратить осторожность：

• В случае крупного геополитического кризиса или финансовых потрясений средства всё равно будут возвращаться в доллар США для защиты убежищ, потому чтоДоллар США остаётся по сути высшей валютой-убежищем
• Влияние обесценивания доллара зависит не только от политики США, но и от скорости и масштаба снижения процентных ставок другими крупными валютами и центральными банками — тот, кто упадёт быстрее и больше, получит относительно сильную валюту

Следовательно,Ожидается, что индекс доллара США в 2025 году будет демонстрировать паттерн «медленного ослабления после шоков высокого рынка», а не резкого обесценивания в одном направлении。

Влияние обесценивания доллара США: возможности и вызовы для различных активов

Золото: Самый крупный победитель

Золото обычно выигрывает, когда доллар США слабеет. Поскольку золото номинировано в долларах США, обесценивание доллара США напрямую снижает стоимость покупки золота, и спрос соответственно растёт. Кроме того, в условиях снижения процентных ставок альтернативная стоимость золота значительно снизилась по сравнению с безпроцентными активами, что делает его более привлекательным.

Фондовый рынок: выборочные возможности

Снижение процентных ставок в США обычно способствует притоку капитала на фондовом рынке, особенно технологических и растущих акций. Однако если доллар США слишком слаб, иностранный капитал может обратиться в Европу, Японию или развивающиеся рынки в поисках более высокой доходности, ослабляя способность американских акций привлекать золото.

Криптовалюта: новый фаворит в борьбе с инфляцией

Обесценивание доллара США означает снижение покупательной способности, что побуждает инвесторов искать сохранение стоимости. Биткоин, благодаря своему статусу «цифрового золота», часто рассматривается как важный хедж-актив в периоды глобальных экономических потрясений, ослабления доллара или высокой инфляции.

Прогноз основных пар обменных курсов

USD/JPY: Банк Японии отменил ультранизкие процентные ставки, средства иены ужесточились, и ожидается, что иена будет выращивать и доллар обесценится.

TWD/USD: Процентная ставка Тайваня соответствует доллару США, но из-за таких факторов, как внутренний рынок жилья и конкурентоспособность экспорта, ожидается, что тайваньский доллар немного вырастет, хотя диапазон ограничен.

EUR/USD: Евро показал силу относительно доллара, но фундаментальные показатели европейской экономики слабы, и если ЕЦБ умеренно снизит процентные ставки, обесценивание доллара будет ограничено.

Инвестиционные стратегии для понимания цикла снижения процентных ставок

Влияние этой волны обесценивания доллара США — от колебаний валютного курса до перераспределения активов — является всесторонним и глубоким. Вместо того чтобы пассивно принимать изменения на рынке, лучше заранее проложиться и следовать тренду.

В краткосрочной перспективе каждый выпуск данных по CPI вызовет резкие колебания индекса доллара США, и инвесторы смогут воспользоваться этими высокими волатильными диапазонами для операций с разницей цен.

В принципе, имейте в виду:Рыночная неопределённость по своей сути является источником возможностей. Ключ заключается в создании чёткой аналитической основы, установлении границ рисков и поиске системных преимуществ на фоне волатильности.