Полное руководство по инвестициям в золотые фьючерсы: с нуля познакомьтесь с различиями между международными фьючерсами и CFD

Почему сейчас резко вырос интерес к инвестициям в золото?

За последний год цена на золото проявляет высокую волатильность, движущими силами которой являются колебания курса доллара, корректировки монетной политики Федеральной резервной системы и обострение геополитической ситуации в мире. Именно благодаря таким характеристикам рынка — «быстрым скачкам и падениям» — все больше новичков начинают обращать внимание на производные инструменты, такие как фьючерсы на золото и CFD на золото. Их общая привлекательность заключается в возможности участвовать в колебаниях международной цены на золото, вкладывая относительно небольшие средства и в короткие сроки.

Но это вызывает важный вопрос — как правильно покупать фьючерсы на золото? Чем они отличаются от контрактов на разницу цен (CFD) на золото?

Фьючерсы на золото: механизм торговли стандартизированного контракта

Основные понятия о фьючерсах

Фьючерс (Future) — это стандартизированный контракт, торгуемый на фьючерсной бирже, в котором стороны договариваются в определённый срок в будущем по заранее оговоренной цене купить или продать определённое количество базового актива. Инвестор не обязан владеть физическим товаром, он зарабатывает на разнице цен, используя технический анализ и рыночные прогнозы.

Объектом фьючерса на золото является международная спотовая цена на золото (XAUUSD). Согласно рыночным данным, крупнейшим рынком по объему торгов фьючерсами на золото является Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX), где среднесуточный объем составляет около 27 миллионов унций золота, что эквивалентно примерно 100 миллиардам — 200 миллиардам долларов США. Такая высокая ликвидность обеспечивает очень быструю исполнение сделок, редки проскальзывания и задержки при входе и выходе из позиций.

Механизм маржинальной торговли и кредитного плеча

Фьючерсы на золото используют систему маржинальной торговли. Инвестор платит только 10%-20% стоимости контракта в качестве залога (маржи), что позволяет контролировать позиции, значительно превышающие его собственные средства. Например, при текущей цене 4300 долларов за унцию и стандартном контракте на 100 унций, общая стоимость составляет около 430 000 долларов. При марже 10% — это всего 43 000 долларов, чтобы управлять такой позицией. Это и есть суть кредитного плеча — использовать небольшие средства для контроля больших объемов.

Привлекательность и реальные риски фьючерсов на золото

Преимущества торговли фьючерсами

• Двухнаправленная торговля: можно зарабатывать как на росте, так и на падении цен, а также использовать фьючерсы для хеджирования системных рисков на рынке акций
• Низкие издержки: отсутствуют расходы на хранение, минимальные спреды, режим T+0 (в отличие от акций Тайваня, где T+2), средства можно сразу использовать для следующей сделки, вход и выход возможны в любой момент в течение торгового дня
• Увеличение прибыли за счет кредитного плеча: при росте цены на 5% доходность с плечом может увеличиться до 50%, что делает такие сделки более привлекательными по сравнению с покупкой физического золота или ETF

С 2025 года цена на золото выросла более чем на 60%, достигнув максимальных за последние с 1979 года годовых показателей. Многие аналитики прогнозируют среднюю цену в диапазоне 4500–5000 долларов в 2026 году, а некоторые — и выше. Поддержку оказывают глобальный цикл снижения ставок, устойчивый спрос центральных банков и неопределенность экономического будущего.

Необходимые риски и опасности

Однако торговля фьючерсами связана с существенными рисками:

• Эффект кредитного плеча — меч и двусторонний клинок: маржа 5–10% увеличивает как прибыль, так и убытки. Падение цены на 5% может привести к полной потере вложенных средств или принудительному закрытию позиции
• Внезапные колебания цен: краткосрочные скачки и падения золота могут привести к сильным просадкам, в истории часто встречаются коррекции в 20–30%
• Обязательная ликвидация по истечении срока: у фьючерсов есть фиксированный срок действия, например, на COMEX — каждые два месяца. Большинство инвесторов вынуждены переносить позицию на следующий месяц (роллинг), что может привести к убыткам из-за разницы цен между контрактами

Как купить фьючерсы на золото? Полный разбор процесса

Первый шаг: открытие счета и внесение депозита

Для торговли фьючерсами на золото необходимо открыть счет у брокера-фьючерсного посредника. Обычно такие брокеры входят в структуру брокеров по ценным бумагам. Процесс включает подписание договора и подтверждение личности, после чего можно внести средства и начать торговать.

Второй шаг: выбор контракта и размещение ордера

Через торговую платформу выбирается подходящий фьючерсный контракт. Основные месяцы — февраль, апрель, июнь, август, октябрь, декабрь. Стратегия предполагает закрытие позиции до истечения срока, чтобы избежать сложностей с физической поставкой.

Цикл жизни сделки включает: открытие (создание позиции) → удержание (поддержание позиции) → закрытие или поставка.

Обратите внимание, что обычный частный инвестор не может участвовать в физической поставке золота. Биржа при истечении контракта принудительно рассчитывается наличными, переводя сумму в доллары.

Основные мировые биржи по торговле фьючерсами на золото и их особенности

Фьючерсы на золото торгуются на разных биржах с разными кодами и правилами:

COMEX благодаря высокой ликвидности и статусу эталонного рынка — выбор институциональных и крупных инвесторов. Но новичкам стоит учитывать, что объем торгов на местных тайваньских биржах относительно невелик (по статистике, в 2021 году — около 158 контрактов в день), что ведет к расширению спредов и увеличению проскальзываний, скрытые издержки могут стать существенными.

CFD на золото: упрощенная альтернатива фьючерсам

Отличия CFD и фьючерсов

CFD (контракт на разницу цен) — это не стандартный контракт, а инструмент, который отслеживает движение цены на спотовом рынке золота. Инвестор зарабатывает на разнице между ценой входа и выхода. В отличие от фьючерсов, CFD — более упрощенная и доступная форма торговли, с такими характеристиками:

• Нет срока истечения: не нужно переносить позицию при приближении даты
• Гибкое кредитное плечо: можно выбрать уровень от 1:1 (без плеча) до 200:1
• Минимальный стартовый депозит: от 1 доллара, обычно 0.01 лота (1 унция золота)
• Круглосуточная торговля: 24/7 без ограничений по времени

Детальное сравнение фьючерсов и CFD

Структура издержек при торговле фьючерсами на золото

При торговле фьючерсами важно учитывать все скрытые и явные расходы:

1. Комиссия: взимается за каждую сделку, включает плату биржи и брокера, обычно 2–5 юаней за контракт
2. Спред: на COMEX — около 0.1–0.3 доллара, в экстремальных ситуациях расширяется
3. Перенос позиций (роллинг): при истечении контракта необходимо переносить позицию на следующий месяц, что может стоить несколько долларов или десятков долларов
4. Процент за маржу: некоторые платформы взимают плату за использование заемных средств
5. Налоги: в Тайване ставка налога на фьючерсы — 0.00002

Краткосрочные сделки (день-торговля) обходятся дешевле, а при долгосрочном удержании расходы на перенос постепенно съедают прибыль. В отличие от этого, CFD — зачастую без комиссии, только спред и ночные сборы, что делает структуру издержек более прозрачной.

Сколько новичку нужно средств для начала торговли фьючерсами на золото?

Рекомендуется: не начинать сразу с фьючерсов.

Стандартный контракт COMEX (100 унций) имеет номинальную стоимость около 43 000 долларов США, а маржа — примерно 2–4 тысячи долларов (в тайваньских долларах — десятки тысяч). Для новичка с ограниченным капиталом такой порог слишком высок.

Лучше сначала попробовать CFD-платформы. Там можно открыть сделку от 1 доллара, выбрать кредитное плечо, есть бесплатные демо-счета для практики. На начальном этапе достаточно 1–3 тысяч тайваньских долларов, чтобы понять механику и риск-менеджмент. После освоения можно перейти к торговле фьючерсами.

Можно ли использовать фьючерсы на золото для долгосрочного хеджирования?

Нет, это не рекомендуется.

Фьючерсы имеют фиксированный срок, и для долгосрочного инвестирования приходится постоянно переносить позиции. Стоимость переноса (роллинг) со временем растет и съедает прибыль. Для долгосрочной защиты лучше подходят ETF, депозиты или CFD на золото — у них нет срока истечения и издержки на перенос.

Фьючерсы лучше использовать для среднесрочных (3–6 месяцев) трендовых или волатильных стратегий. Для долгосрочного сохранения стоимости и хеджирования предпочтительнее выбрать более простые и дешевые инструменты.

Как выбрать подходящий способ инвестирования в золото

Множество вариантов инвестиций в золото, каждый со своими плюсами и минусами:

На Тайване ликвидность фьючерсов на золото низкая, что ведет к расширению спредов и рискам проскальзывания, скрытые издержки могут оказаться выше ожидаемых. Если очень хочется инвестировать в реальные фьючерсы, лучше выбрать крупные зарубежные биржи, такие как COMEX, где объемы огромные и ликвидность высокая, но требования к капиталу и опыту тоже выше.

Для начинающих более подходит торговля CFD — с низким порогом входа, высокой гибкостью и возможностью быстро освоить рынок. Можно торговать на платформах, поддерживающих XAUUSD, с возможностью открытия длинных и коротких позиций, используя кредитное плечо. Перед реальной торговлей рекомендуется пройти обучение на демо-счете, освоить технический анализ и управление рисками.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Какие издержки включает торговля фьючерсами на золото?

Основные издержки — это комиссия, спред и расходы на перенос позиций. Комиссия — за каждую сделку, обычно 2–5 юаней за контракт. Спред — разница между ценой покупки и продажи, на COMEX около 0.1–0.3 доллара, в экстремальных ситуациях расширяется. Перенос — при истечении контракта необходимо переносить позицию, что может стоить несколько долларов или больше. Также есть платные услуги за использование заемных средств и налоговые сборы (в Тайване — 0.00002). Краткосрочные сделки обходятся дешевле, а при долгосрочном удержании издержки растут.

Вопрос 2: Сколько средств нужно новичку для начала торговли фьючерсами на золото?

Лучше не начинать сразу с фьючерсов. Стандартный контракт — около 43 000 долларов, а маржа — 2–4 тысячи долларов. Для новичка это много. Лучше начать с CFD — от 1 доллара, с возможностью выбрать кредитное плечо и использовать демо-счета. После освоения можно перейти к фьючерсам.

Вопрос 3: Можно ли использовать фьючерсы на золото для долгосрочного хеджирования?

Не очень подходит. Фьючерсы имеют срок, и для долгосрочного инвестирования нужно постоянно переносить позиции, что дорого и снижает прибыль. Для долгосрочной защиты лучше выбрать ETF или депозиты. Фьючерсы — для среднесрочных (3–6 мес) стратегий и спекуляций.

Итог

Фьючерсы и CFD на золото — эффективные инструменты для участия в колебаниях цен, но подходят для разных целей. Фьючерсы — для опытных и крупных инвесторов, CFD — для новичков и малого капитала. Перед началом обязательно потренируйтесь на демо-счете, изучите риски и особенности. В условиях растущей волатильности рынка понимание этих инструментов и их рисков напрямую влияет на доходность инвестиций.