Выбрали неправильный тип акций — половина ваших инвестиций уже проиграна

Многие инвесторы совершают одну и ту же ошибку, входя на фондовый рынок: не знают, что именно покупать. На самом деле, que son acciones comunes и привилегированные акции (acciones preferentes) — это два казалось бы похожих инвестиционных инструмента, за которыми скрываются совершенно разные логики риска и доходности. Сделав неправильный выбор, вы фактически используете не тот инструмент.

Два вида акций, два совершенно разных правила игры

Обычно публичная компания выпускает два основных типа акций, но они значительно отличаются по дивидендам, правам голоса и уровню риска.

Основные характеристики обычных акций (Acciones Comunes):

• Имеют право голоса при принятии решений компании
• Дивиденды нестабильны, зависят от результатов деятельности компании
• В случае банкротства компании получают деньги в последнюю очередь
• Цены колеблются значительно, но есть большой потенциал роста

Основные характеристики привилегированных акций (Acciones Preferentes):

• Практически не имеют права голоса, вы получаете только дивиденды
• Дивиденды фиксированы или распределяются по заранее установленной пропорции
• В случае банкротства имеют приоритет, могут вернуть деньги раньше
• Цены стабильны, но явно ограничены потолком

Эти два вида акций похожи на рискованного предпринимателя и консервативного финансового менеджера — один хочет рискнуть ради больших выигрышей, другой — только стабильный доход.

Правда о привилегированных акциях: цена стабильности

Привилегированные акции кажутся привлекательными, особенно в периоды низких ставок. Вы можете зафиксировать фиксированный уровень дивидендов, не боясь, что компания потеряет прибыль и дивиденды не выплатит. Но такая стабильность стоит дорого.

Во-первых, несмотря на приоритетность дивидендов, их рост ограничен. Вы не получите выгоду от быстрого роста компании. Во-вторых, привилегированные акции очень чувствительны к изменениям ставок. Когда центральный банк повышает ставки, привлекательность привилегированных акций снижается, их цена падает — и многие этого не ожидают.

Еще одна скрытая цена — низкая ликвидность. Привилегированные акции продаются не так легко, как обычные, некоторые даже имеют ограничения на обратный выкуп, что усложняет быструю реализацию.

Соблазны и риски обычных акций

Главное преимущество обычных акций — потенциал роста. Если вы правильно выбрали компанию, и прибыль выросла на 100%, цена акции может удвоиться. Но, наоборот, если показатели компании ухудшатся, дивиденды могут сократиться или исчезнуть вовсе. Вот цена обычных акций — высокая доходность сопровождается высокой волатильностью.

Данные рынка подтверждают это. Например, за последние пять лет индекс S&P 500 (состоящий в основном из обычных акций) вырос на 57.60%, а индекс рынка привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index — снизился на 18.05% — разница составляет целых 75 процентных пунктов. Почему так? Повышение ставок делает фиксированные дивиденды привилегированных акций менее привлекательными, тогда как обычные акции выигрывают за счет экономического роста и расширения прибыли компаний.

Практическое руководство: как выбрать подходящий тип акций

Чтобы сделать правильный выбор, задайте себе четыре вопроса:

1. Какой у вас инвестиционный горизонт?
Краткосрочно ищете стабильность? Тогда привилегированные акции могут подойти лучше. Но если у вас более 10 лет до выхода на пенсию, потенциал роста обычных акций стоит рискнуть.

2. Какой уровень колебаний вы готовы терпеть?
Если вы не можете спать, когда сумма на счету падает на 20% за месяц, не стоит трогать обычные акции. Привилегированные акции тоже падают, но значительно меньше.

3. Нужен ли вам регулярный поток наличных?
Вы на пенсии и живете за счет дивидендов? Тогда фиксированные дивиденды привилегированных акций более надежны. Еще не достигли цели накоплений? Лучше реинвестировать прибыль и стремиться к росту.

4. Какой у вас риск-профиль?
Это самый важный вопрос. Агрессивные инвесторы должны иметь больше обычных акций; консерваторы — наоборот.

Диверсификация — залог успеха

Не стоит идти на крайности. Самый разумный подход — смешанное распределение активов. Например, инвестор, близкий к пенсии, может использовать портфель из 70% привилегированных и 30% обычных акций, чтобы обеспечить стабильный доход и участвовать в росте экономики. А 30-летний молодой человек может сделать наоборот — 80% обычных и 20% привилегированных акций для снижения рисков.

Конкретные шаги очень просты:

• Выберите надежную брокерскую платформу
• Пройдите процедуру верификации и пополните счет
• Проанализируйте фундаментальные показатели интересующих компаний
• При размещении ордера выбирайте рыночный или лимитный ордер в зависимости от ситуации
• Введите привычку регулярно пересматривать портфель и корректировать его в соответствии с рыночной ситуацией

Что нам показывает рынок

Эти цифры (57.60% против -18.05%) на самом деле рассказывают нам глубокую истину: в периоды экономического роста рискованные инвесторы получают более высокую доходность. Но это не значит, что привилегированные акции не стоит покупать — они идеально подходят для определенных инвесторов, главное — подобрать их под свои реальные потребности.

Привилегированные акции занимают около 71% рынка акций США, что говорит о большом числе инвесторов, нуждающихся в таких стабильных инструментах. Но одновременно рост обычных акций доказывает, что инвесторы, готовые к волатильности, действительно получают более щедрые доходы.

Ваш выбор должен основываться на том, кто вы есть, а не на краткосрочной динамике рынка. Это признак зрелого инвестора.